Vui buồn cổ phiếu thị giá cao

Số lượng thành viên của “câu lạc bộ” cổ phiếu giá 3 chữ số đã thu hẹp đáng kể sau giai đoạn tăng nóng năm 2021.
Cổ phiếu đầu tư công hút dòng tiền Cổ phiếu bất động sản tăng mạnh sau khi có Nghị định 08 của Chính phủ

Dù thị giá đắt đỏ, song vấn đề của nhóm cổ phiếu này là dòng tiền thường xuyên ảm đạm.

“Số phận” cổ phiếu giá cao

Ngày 31/1/2007 là cột mốc đặc biệt với cổ phiếu FPT. “Cơn sóng thần” chứng khoán giai đoạn 2006 - 2007 đẩy thị giá hàng loạt cổ phiếu tăng nóng. FPT phiên đó đã chạm mốc 645.000 đồng/cổ phiếu. Hơn một năm rưỡi sau, gương mặt sáng giá của ngành công nghệ trên sàn chứng khoán bước sang phía bên kia của đỉnh sóng. Phải tới năm 2018, vốn hóa thị trường của FPT mới trở lại mức kỷ lục cũ.

Vui buồn cổ phiếu thị giá cao

Giá cổ phiếu FPT các năm sau này không còn đứng trong “câu lạc bộ” cổ phiếu thị giá 3 chữ số do đã điều chỉnh kỹ thuật nhiều lần sau các đợt chia tách cổ phiếu, chủ yếu thông qua phát hành cổ phiếu trả cổ tức, chia thưởng. Tuy vậy, vốn hoá thị trường của cổ phiếu FPT hiện vẫn gấp 3,2 lần năm 2007, đạt trên 87.760 tỷ đồng.

FPT là câu chuyện thành công hiếm hoi của nhóm các cổ phiếu từng vươn lên mức giá trên 100.000 đồng. Nhìn lại nhiều gương mặt từng gia nhập “câu lạc bộ” này nhờ cơn sóng lớn năm 2007 như cổ phiếu BMC (Khoáng sản Bình Định), SJS (Sudico) hay BVS (Chứng khoán BVSC), giá cổ phiếu hiện tại đã giảm một nửa, như SJS; thậm chí giảm 80%, như trường hợp BMC, BVS.

Tương tự, giai đoạn 2020 - 2021, chứng khoán bùng nổ và thu hút dòng tiền lớn, có tới 36 cổ phiếu có thị giá trên 100.000 đồng. Nhưng, nhiều cổ phiếu đã sớm chia tay “câu lạc bộ” sau giai đoạn thị trường đi xuống một năm qua. Đến ngày 28/2/2023, trên cả 3 sàn (HNX, HoSE và UPCoM), “câu lạc bộ” này chỉ còn tổng cộng 21 mã chứng khoán.

Bên cạnh những cổ phiếu “rớt đài”, nhóm cũng có thêm gương mặt mới. Tân binh VNZ (Công ty cổ phần VNG) xác lập kỷ lục thị giá khi có thời điểm giao dịch ở mức 1.562.000 đồng/cổ phiếu ngay ở giai đoạn thị trường giằng co từ vài tháng gần đây. Giá cổ phiếu VNZ có điều chỉnh sau đó, nhưng vẫn giao dịch ở mức 900.000 đồng/cổ phiếu, gấp 3,75 lần giá chào sàn và duy trì ngôi vương thị giá trên sàn chứng khoán Việt Nam.

Ở thời kỳ giá cổ phiếu FPT tăng nóng, hệ số so sánh giữa giá và thu nhập ròng mỗi cổ phiếu (P/E) từng vọt lên gần 100 lần. Tuy nhiên, với trường hợp của VNZ, thu nhập ròng trên mỗi cổ phiếu âm tới 29.870 đồng. VNG lỗ sau thuế cổ đông công ty mẹ 858 tỷ đồng, trong khi quy mô vốn điều lệ chỉ là 358 tỷ đồng, số lượng cổ phiếu đang lưu hành vỏn vẹn 28,74 triệu đơn vị.

Dù vậy, nền tảng tích lũy các năm trước giúp lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của VNG đến ngày 31/12/2022 vẫn đạt trên 5.300 tỷ đồng. Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu khoảng 180.000 đồng. So sánh với thị giá hiện tại, P/B xấp xỉ 5 lần - vẫn là mức định giá cao so với mặt bằng chung.

EPS cao, nhưng thanh khoản cạn

Dù được tiếng “đắt đỏ”, VNG lại không được “miếng” trong thương vụ bán cổ phiếu quỹ tới đây. Cổ đông của VNG đã phê duyệt phương án bán gần 7,11 triệu cổ phiếu cho cổ đông lớn BigV với giá chưa đến 178.000 đồng/cổ phiếu, trước thời điểm cổ phiếu VNZ chào sàn chưa đến một tháng. Mức giá này chỉ bằng chưa đến 20% thị giá hiện tại, thấp hơn giá khởi điểm ngày đầu chào sàn, thậm chí, không đủ bù phần vốn đã sử dụng để mua cổ phiếu quỹ trước đây.

Thực tế, lượng cung cổ phiếu các phiên giao dịch của VNZ đều nhỏ giọt, cao nhất cũng chỉ có 11.000 cổ phiếu được sang tay trong phiên. Bên bán tự tin về mức giá cao hơn của cổ phiếu này trong tương lai và cũng chỉ “nhả hàng” mạnh khi giá cổ phiếu quanh mốc 1,3 triệu đồng. Nếu bán trên sàn, cổ phiếu VNZ vừa giải được bài toán “cạn cung”, vừa có thể huy động được lượng vốn lớn cho công ty.

Một số cổ phiếu thu hút được dòng tiền và có giao dịch thứ cấp sôi động. Tuy nhiên, những trường hợp như L14, CEO, THD nổi lên trong cơn sóng năm 2021 lại cũng là những điển hình của dòng tiền nóng, nhanh đến và nhanh đi.

Ở chiều ngược, khá nhiều cổ phiếu thị giá cao gặp vấn đề do thanh khoản ảm đạm, thậm chí thường xuyên ở tình trạng “trắng” giao dịch như trường hợp của GVT (Giấy Việt Trì), IDP (Sữa Quốc tế) hay CMF (Cholimex Food)...

Cổ phiếu GVT từng được giao dịch khá tốt ở giai đoạn đầu năm 2021, nhưng sau 2 năm, giao dịch cạn dần, không khớp lệnh bất kỳ cổ phiếu nào trong hơn một tháng qua. Còn với Cholimex Food, doanh nghiệp này đều đặn chi trả cổ tức 50% trong 4 năm gần đây. Các nhà đầu tư khi nắm trong tay cổ phiếu thị giá cao nhờ kết quả kinh doanh cao và ổn định đã lựa chọn giữ chặt con “gà đẻ trứng vàng” để nhận về cổ tức đều đặn hàng năm.

Tình trạng thanh khoản cạn kiệt ở nhóm cổ phiếu có thị giá cao cũng do cơ cấu cổ đông cô đặc. Nhiều tổ chức đã sớm gom cổ phiếu các công ty này. Do đó, tỷ lệ cổ phiếu trôi nổi chỉ còn lượng rất ít.

Chia tách cổ phiếu như cách FPT từng làm là phương án giúp tăng số lượng cổ phiếu trong tay các nhà đầu tư nhỏ lẻ, điều chỉnh thị giá xuống mức dễ dàng mua được ngay cả với lượng vốn không quá lớn. Tuy nhiên, rủi ro khi số lượng cổ phiếu tăng lên là áp lực pha loãng khi ít cơ hội để có được tăng trưởng lợi nhuận tương xứng. Lợi nhuận tăng trưởng chậm hơn đà tăng của số lượng cổ phiếu đang lưu hành sẽ kéo EPS giảm, rời xa những con số “đáng nể” trước đây.

Theo Báo Đầu tư

Tin mới cập nhật

Công ty chứng khoán vẫn “nóng” kế hoạch tăng vốn

Công ty chứng khoán vẫn “nóng” kế hoạch tăng vốn

Hoạt động tăng vốn của các công ty chứng khoán khá ảm đạm trong gần một năm qua.
Hạ lãi suất điều hành, kênh đầu tư chứng khoán có hấp dẫn hơn?

Hạ lãi suất điều hành, kênh đầu tư chứng khoán có hấp dẫn hơn?

Về dài hạn, việc hạ lãi suất điều hành mang theo chiều hướng tích cực khi có thể hút dòng tiền cá nhân trở lại.
Hàng loạt doanh nghiệp bị phạt nặng vì "ém" thông tin

Hàng loạt doanh nghiệp bị phạt nặng vì "ém" thông tin

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước vừa ra quyết định xử phạt nhiều doanh nghiệp có vi phạm trong lĩnh vực chứng khoán với số tiền lên đến hàng trăm triệu đồng.
VN-index hướng đến mục tiêu vượt ngưỡng 1.100 điểm

VN-index hướng đến mục tiêu vượt ngưỡng 1.100 điểm

VN-Index hoàn toàn có thể bật tăng để kiểm tra lại khu vực kháng cự quanh vùng 1.075-1.080 điểm trong các phiên giao dịch sắp tới.
Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam có lợi nhuận sau thuế tăng gần 53%

Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam có lợi nhuận sau thuế tăng gần 53%

Ngoài hoạt động kinh doanh chủ chốt là chứng khoán, VNX cũng ghi nhận doanh thu từ hoạt động tài chính đạt 113 tỷ đồng, gấp hơn 3 lần so với thực hiện năm 2021.
Thị trường chứng khoán giằng co, nhà đầu tư có nên mua đuổi?

Thị trường chứng khoán giằng co, nhà đầu tư có nên mua đuổi?

Chuyên gia kinh tế cho rằng thị trường chứng khoán tuần này tiếp tục giằng co. Do đó, nhà đầu tư thận trọng không mua đuổi để tránh rủi ro.
Nhà đầu tư chứng khoán kỳ vọng cú hích từ chính sách

Nhà đầu tư chứng khoán kỳ vọng cú hích từ chính sách

Nhà đầu tư chứng khoán đang rất chờ đợi thêm một đợt giảm lãi suất điều hành nữa của Ngân hàng Nhà nước.
Chứng khoán: Xu hướng tăng sau ngày đáo hạn phái sinh

Chứng khoán: Xu hướng tăng sau ngày đáo hạn phái sinh

Dù duy trì xu hướng tăng điểm trong ngày đáo hạn phái sinh, tuy nhiên do thiếu sự hỗ trợ của thanh khoản nên khả năng thị trường chứng khoán chưa thể bứt phá.
Kỳ vọng sóng cổ phiếu nhóm doanh nghiệp hưởng lợi từ đầu tư công

Kỳ vọng sóng cổ phiếu nhóm doanh nghiệp hưởng lợi từ đầu tư công

Giá cổ phiếu nhóm 9 doanh nghiệp hưởng lợi từ chính sách đầu tư công tăng trưởng trung bình 108% từ đáy.
Lãi suất huy động trái phiếu Chính phủ tiếp tục xu hướng giảm

Lãi suất huy động trái phiếu Chính phủ tiếp tục xu hướng giảm

Kho bạc Nhà nước phát hành trái phiếu Chính phủ trong tháng Tư đạt giá trị 34.810 tỷ đồng, trong đó lãi suất trúng thầu có xu hướng giảm ở tất cả các kỳ hạn so với tháng Ba. ​

Tin khác

Điểm sáng của thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian tới

Điểm sáng của thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian tới

Giới phân tích kỳ vọng các nhà đầu tư cá nhân sẽ trở lại thị trường chứng khoán khi Chính phủ và NHNN ra các chính sách tháo gỡ nút thắt trên thị trường.
Thị trường chứng khoán xác lập xu hướng tăng điểm trong ngắn hạn

Thị trường chứng khoán xác lập xu hướng tăng điểm trong ngắn hạn

VN-Index nhiều khả năng đã thoát khỏi nền tảng tích lũy hẹp và chuyển sang giai đoạn tăng tạo đà cho việc hình thành xu hướng tăng mới trên khu vực 1.100 điểm.
Nhà đầu tư dè dặt sử dụng margin

Nhà đầu tư dè dặt sử dụng margin

Dư nợ margin trên vốn chủ sở hữu của khối công ty chứng khoán hiện ở mức rất thấp do nhu cầu sử dụng margin của nhà đầu tư giảm mạnh.
Dòng tiền chứng khoán tiếp tục hướng vào nhóm vốn hoá vừa và nhỏ

Dòng tiền chứng khoán tiếp tục hướng vào nhóm vốn hoá vừa và nhỏ

Xu hướng giao dịch hiện tại của thị trường chứng khoán đang cho thấy trạng thái phân hóa của nhà đầu tư cũng như sự đấu tranh giữa lực mua và lực bán.
Chứng khoán hình thành xu hướng tăng giá ngắn hạn với thanh khoản tốt

Chứng khoán hình thành xu hướng tăng giá ngắn hạn với thanh khoản tốt

VN-Index tiếp tục tăng điểm để tiến sát mức kháng cự 1.060 điểm cùng thanh khoản cao nhất trong hơn 2 tuần trở lại đây của thị trường chứng khoán.
Chứng khoán: Thanh khoản cải thiện, thị trường sẽ duy trì đà tăng điểm

Chứng khoán: Thanh khoản cải thiện, thị trường sẽ duy trì đà tăng điểm

Thị trường chứng khoán đã ghi nhận một phiên tăng điểm đầu tuần khá tốt với giá đóng cửa ở mức cao nhất trong ngày.
HOSE hé lộ nguyên nhân sàn chứng khoán đóng cửa chậm 4 phút

HOSE hé lộ nguyên nhân sàn chứng khoán đóng cửa chậm 4 phút

HOSE vừa có thông báo lý giải nguyên nhân sàn chứng khoán này đóng cửa chậm hơn 4 phút so với thời gian thực tế trong phiên giao dịch ngày 8/5.
Cổ phiếu bị kiểm soát, Vietnam Airlines nói gì?

Cổ phiếu bị kiểm soát, Vietnam Airlines nói gì?

Nhiều cổ đông của hãng Vietnam Airlines đang ngồi trên đống lửa khi hơn 2,2 tỷ cổ phiếu HVN của doanh nghiệp này sẽ bị chuyển sang diện kiểm soát từ ngày 12/5.
Sự phân hóa thị trường chứng khoán sẽ tái diễn, chỉ số tiếp tục tăng điểm

Sự phân hóa thị trường chứng khoán sẽ tái diễn, chỉ số tiếp tục tăng điểm

Dòng tiền trên thị trường chứng khoán đang có sự phân hoá tương đối rõ nét khi nhiều cổ phiếu bắt đầu có sự bứt phá từ vùng tích luỹ nền nhiều tuần qua.
Indochine Imex: Cổ phiếu rơi tự do, sếp lớn bán lượng khủng

Indochine Imex: Cổ phiếu rơi tự do, sếp lớn bán lượng khủng

Bà Trần Kim Sa, Uỷ viên Hội đồng quản trị kiêm Tổng Giám đốc Indochine Imex, bán lượng lớn cổ phiếu DDG khi thị giá mã này liên tục giảm mạnh.
Xem thêm

Đọc nhiều

Lịch cắt điện Hà Nội hôm nay 3/6:Nhiều khu vực tại huyện Gia Lâm, Hoài Đức bị cắt điện

Lịch cắt điện Hà Nội hôm nay 3/6:Nhiều khu vực tại huyện Gia Lâm, Hoài Đức bị cắt điện

Lịch cắt điện hôm nay 3/6 tại Hà Nội theo cập nhật mới nhất của EVNHANOI, người dân cần biết để chủ động trong sinh hoạt, kinh doanh, sản xuất.
Lịch cắt điện hôm nay 2/6 tại Hà Nội: Nhiều khu vực tại quận Hà Đông bị cắt điện

Lịch cắt điện hôm nay 2/6 tại Hà Nội: Nhiều khu vực tại quận Hà Đông bị cắt điện

Lịch cắt điện hôm nay 2/6 tại Hà Nội theo cập nhật mới nhất của EVNHANOI, người dân cần biết để chủ động trong sinh hoạt, kinh doanh, sản xuất.
Doanh nghiệp Việt tuần qua: Ông Trầm Bê tái xuất, nhiều cổ phiếu bất ngờ bùng nổ

Doanh nghiệp Việt tuần qua: Ông Trầm Bê tái xuất, nhiều cổ phiếu bất ngờ bùng nổ

Ông Trầm Bê trở lại thương trường, doanh nghiệp của đại gia Đường “bia” lỗ nặng, nhiều cổ phiếu tăng dựng đứng… là những tin tức doanh nghiệp chú ý tuần qua.
Sẵn sàng cho phát triển điện mặt trời mái nhà tự dùng

Sẵn sàng cho phát triển điện mặt trời mái nhà tự dùng

Bộ Công Thương sẽ tạo điều điện thúc đẩy phát triển điện mặt trời mái nhà tự dùng cho các hộ gia đình và khu công nghiệp thương mại.
Lịch cắt điện hôm nay 29/5 tại Hà Nội: Cắt điện để bảo dưỡng đường dây

Lịch cắt điện hôm nay 29/5 tại Hà Nội: Cắt điện để bảo dưỡng đường dây

Lịch cắt điện hôm nay 29/5 tại Hà Nội, người dân cần biết để chủ động trong sinh hoạt, kinh doanh, sản xuất.
Bản tin gỡ khó của EVN và bài học "việc hôm nay chớ để ngày mai"

Bản tin gỡ khó của EVN và bài học "việc hôm nay chớ để ngày mai"

Bộ Công Thương, Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) công khai, minh bạch quá trình đàm phán với chủ đầu tư các dự án điện gió, điện mặt trời chuyển tiếp.
Lịch cắt điện hôm nay 1/6 tại Hà Nội: Những khu vực nào bị cắt điện?

Lịch cắt điện hôm nay 1/6 tại Hà Nội: Những khu vực nào bị cắt điện?

Lịch cắt điện hôm nay 1/6 tại Hà Nội theo cập nhật mới nhất của EVNHANOI, người dân cần biết để chủ động trong sinh hoạt, kinh doanh, sản xuất.
Gỡ khó điện tái tạo chuyển tiếp: 65/85 dự án gửi hồ sơ, 56 đề xuất giá tạm

Gỡ khó điện tái tạo chuyển tiếp: 65/85 dự án gửi hồ sơ, 56 đề xuất giá tạm

Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) cho biết: đến 17h30 ngày 2/6 đã có 65/85 dự án năng lượng tái tạo chưa có giá gửi hồ sơ, 56 dự án đề xuất giá tạm.
Gỡ vướng điện tái tạo chuyển tiếp: 40 chủ đầu tư đã được ký hợp đồng

Gỡ vướng điện tái tạo chuyển tiếp: 40 chủ đầu tư đã được ký hợp đồng

Báo Công Thương cập nhật tình hình thực hiện thủ tục các dự án điện tái tạo chưa có giá, tính đến sáng 27/5.
Lịch cắt điện hôm nay 30/5 tại Hà Nội: Nhiều nơi hoãn cắt điện

Lịch cắt điện hôm nay 30/5 tại Hà Nội: Nhiều nơi hoãn cắt điện

Lịch cắt điện hôm nay 30/5 tại Hà Nội mới nhất theo cập nhật của EVNHANOI, người dân cần biết để chủ động trong sinh hoạt, kinh doanh, sản xuất.
Phiên bản di động