Trái phiếu công chúng tăng vọt, ngân hàng chiếm thế áp đảo

Phát hành trái phiếu doanh nghiệp ra công chúng tăng mạnh trong quý I

Theo Công ty cổ phần Chứng khoán VNDirect, quý I/2025 có 10 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp trong nước thành công, với tổng giá trị phát hành đạt khoảng 25.104 tỷ đồng, giảm 84% so với quý IV/2024 và giảm 12,8% so với cùng kỳ năm trước.

Trong đó, chỉ có 2 đợt phát hành riêng lẻ, với tổng giá trị phát hành đạt 2.000 tỷ đồng, chiếm 8% tổng giá trị phát hành; 8 đợt phát hành ra công chúng với giá trị phát hành đạt 23.104 tỷ đồng, chiếm 92% tổng giá trị phát hành.

Hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ trầm lắng trong quý I/2025 khi tổng giá trị phát hành giảm mạnh 98,7% so với quý IV/2024 và giảm 86,8% so với cùng kỳ năm trước.

Phát hành trái phiếu doanh nghiệp ra công chúng tăng mạnh trong quý I. Ảnh: Huyền Anh

Ngược lại, hoạt động phát hành công chúng có sự ấm lên trong quý I vừa qua với tổng giá trị phát hành tăng 294% so với quý IV/2024 và tăng 68,7% so với cùng kỳ năm trước.

Chuyên gia phân tích Công ty cổ phần Chứng khoán VNDirec cho rằng, trong những năm gần đây hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ thường có diễn biến trầm lắng trong quý I và ấm dần lên vào các quý sau đó.

Thực tế cho thấy quý I hằng năm thường là thời điểm nhu cầu sử dụng vốn của các doanh nghiệp ở mức thấp, quý I cũng thường là quý có tăng trưởng tín dụng thấp nhất trong cả năm. Vì vậy hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp của các doanh nghiệp nói chung và của nhóm ngân hàng nói riêng thường ở mức thấp trong quý I.

Cụ thể, 2 đợt phát hành riêng lẻ thành công trong quý I/2025, bao gồm 1 đợt phát hành của Ngân hàng TMCP Á Châu có giá trị phát hành là 1.500 tỷ đồng, với kỳ hạn 2 năm và lãi suất phát hành là 5,6%/năm, và 1 đợt phát hành của Công ty cổ phần Chứng khoán Rồng Việt, có giá trị phát hành là 500 tỷ đồng, với kỳ hạn là 1 năm và lãi suất phát hành là 8,2%/năm.

Hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp ra công chúng trong quý I/2025 ấm lên khi một số ngân hàng tích cực phát hành trái phiếu ra công chúng.

Mặt bằng lãi suất huy động duy trì ở mức thấp là điều kiện thuận lợi để các ngân hàng tích cực phát hành trái phiếu công chúng trong quý I/2025.

6 trong 8 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp ra công chúng trong quý I/2025 là của nhóm ngân hàng, với tổng giá trị phát hành là hơn 17.800 tỷ đồng, chiếm 77,1% tổng giá trị trái phiếu phát hành công chúng trong quý I/2025.

Thanh khoản trái phiếu chính phủ thứ cấp tăng mạnh

Theo báo cáo mới nhất từ Hiệp hội Thị trường Trái Phiếu Việt Nam (VBMA), tính đến thời điểm ngày 26/4/2025, trong tháng 4, đã có tổng cộng 17 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp, với tổng giá trị đạt khoảng 30.217 tỷ đồng.

Lũy kế từ đầu năm 2025, tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp đạt 55.321 tỷ đồng. Trong đó, có 13 đợt phát hành công chúng với giá trị 27.104 tỷ đồng, chiếm 49% tổng giá trị phát hành, và 17 đợt phát hành riêng lẻ trị giá 28.217 tỷ đồng, chiếm 51% tổng giá trị phát hành.

Trong tuần từ 21/4 đến 26/4, các doanh nghiệp đã thực hiện mua lại 7.502 tỷ đồng trái phiếu, nâng tổng giá trị trái phiếu đã được mua lại trước hạn từ đầu năm đến nay lên 34.333 tỷ đồng, giảm 5,4% so với cùng kỳ năm 2024. Ngành bất động sản dẫn đầu về giá trị mua lại trước hạn, chiếm khoảng 39,7% tổng giá trị mua lại, tương ứng với 13.631 tỷ đồng.