Loạt mã cổ phiếu hưởng lợi khi mặt bằng lãi suất giảm

Thị trường chứng khoán đang đón nhận hàng loạt thông tin tích cực, đặc biệt việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã có lần đầu tiên cắt giảm lãi suất sau 4 năm.
Một số diễn biến mới tại cổ phiếu của ACBFed giảm lãi suất 0,5% tác động tích cực xuất khẩu Việt Nam sang MỹHai cổ phiếu đường sắt bất ngờ tăng tới 15%

Việc Fed cắt giảm lãi suất 0,5 điểm % cùng bài phát biểu của Chủ tịch Jerome Powell cho thấy sự tự tin vào xu hướng giảm của lạm phát cũng như mục tiêu hỗ trợ nền kinh tế Mỹ. Do đó, các lo ngại về khả năng suy thoái của nền kinh tế lớn nhất thế giới chưa phải là mối quan tâm hàng đầu.

Quyết định của Fed đã mang lại những tác động tích cực rõ rệt, trước hết giúp giảm áp lực lên tỷ giá hối đoái. Hiện tại, tỷ giá giữa Đồng Việt Nam so với đồng bạc xanh đang dao động quanh mức 24.650 đồng/USD và tiền Đồng đã tăng giá hơn 3% so với 2 tháng trước.

Dự báo, cổ phiếu ngành ngân hàng, chứng khoán, xuất nhập khẩu và bất động sản khu công nghiệp sẽ đón đầu câu chuyện tăng trưởng tích cực cuối năm nhờ lãi suất thấp. Ảnh: SSI

Việc Fed giảm lãi suất cũng khiến USD suy yếu, giảm áp lực tỷ giá USD/VND và lạm phát. Qua đó, tạo điều kiện để Ngân hàng Nhà nước linh hoạt hơn trong điều hành chính sách tiền tệ, chuyển hướng ưu tiên sang hỗ trợ thanh khoản hệ thống và duy trì môi trường lãi suất thấp để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Ngoài ra, việc Fed cắt giảm lãi suất cũng tạo tiền đề cho lãi suất huy động và cho vay tại Việt Nam ổn định hơn, góp phần thúc đẩy giải ngân cho đầu tư công và tăng trưởng tín dụng cho doanh nghiệp, hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng của Chính phủ.

Theo đó, vào đầu tuần trước, Ngân hàng Nhà nước đã giảm lãi suất cho vay cầm cố giấy tờ có giá (OMO) xuống còn 4%/năm (từ mức 4,25%/năm duy trì từ đầu tháng 8). Đây là lần thứ hai, Ngân hàng Nhà nước giảm lãi suất OMO trong vòng hơn 1 tháng qua.

Vào giai đoạn trước, Ngân hàng Nhà nước sử dụng đồng thời công cụ lãi suất OMO và tín phiếu để hỗ trợ cho tỷ giá. Tuy nhiên, tỷ giá đã hạ nhiệt và giảm về gần mức đầu năm, do vậy, diễn biến hạ lãi suất OMO được nhìn nhận là hợp lý để hỗ trợ thanh khoản cho hệ thống khi tín dụng tại nhiều ngân hàng đã có sự cải thiện.

Do vậy, theo ông Đào Hồng Dương - Giám đốc Phân tích ngành và cổ phiếu, Công ty Chứng khoán VPBank - cho rằng, nền lãi suất giảm dần tăng sức hút của các thị trường đầu tư khác, trong đó có thị trường chứng khoán. Thị trường chứng khoán có cơ hội sôi động hơn sẽ tác động rất tích cực tới lĩnh vực chứng khoán. Nền lãi suất margin có thể giảm theo xu hướng lãi suất chung, nhưng bù lại chi phí vay ngắn hạn (chi phí vốn) cũng giảm nên hiệu quả và quy mô mảng này vẫn tăng trưởng mạnh.

Khi thị trường phục hồi trong bối cảnh tiền tệ nới lỏng thì sự cải thiện về chất lượng tài sản là một yếu tác động tích cực tới ngành ngân hàng nói riêng và nhóm tài chính nói chung.

Cụ thể, ngành ngân hàng và lĩnh vực môi giới chứng khoán thuộc ngành dịch vụ tài chính sẽ có nhiều thuận lợi. Tuy nhiên, ngành ngân hàng có thể phải chấp nhận một yếu tố kém tích cực là NIM thu hẹp, tuy nhiên bù lại, lợi ích từ sự phục hồi của tín dụng, tăng trưởng tín dụng, thị trường tín dụng tiêu dùng có thể còn lớn hơn rất nhiều.

Bên cạnh đó, các loại phí dịch vụ như môi giới, tư vấn, tư vấn đầu tư đều có bối cảnh tích cực để tăng trưởng và cải thiện mạnh mẽ biên lợi nhuận khi mức doanh thu vượt xa chi phí cố định.

Thêm nữa, với một tỷ trọng tài sản tài chính rất lớn trong tổng tài sản của các công ty chứng khoán, hầu hết các tài sản tài chính sẽ tăng giá khi nền lãi suất giảm mang lại một lợi ích chênh lệch trên quy mô tài sản tài chính của họ.

Đặc biệt, theo nghiên cứu của Công ty Cổ phần chứng khoán VP Bank - VPBankS, bất động sản, xây dựng và vật liệu xây dựng, tài nguyên cơ bản là những ngành sẽ “dễ thở” hơn khi lãi suất cho vay hạ dần.

Cụ thể, nhóm doanh nghiệp bất động sản, với đặc thù một phần chi phí lãi vay rất lớn được vốn hóa vào tồn kho, dẫn tới sự tăng trưởng của tổng tài sản qua hàng tồn kho và chi phí cơ bản dở dang nhưng lại dựa vào các khoản vay ngắn hạn trong thời gian qua, sẽ được tháo gỡ rất nhiều khó khăn khi nền lãi suất hạ và tín dụng tiêu dùng bất động sản phục hồi.

Thanh Thuy
Bình luận

Đọc nhiều

Triển vọng ngành điện: Sản lượng duy trì đà tăng, cơ cấu dịch chuyển

Triển vọng ngành điện: Sản lượng duy trì đà tăng, cơ cấu dịch chuyển

Năm 2025, sản lượng điện tiếp tục tăng trưởng mạnh, trong khi cơ cấu nguồn cung dần dịch chuyển từ nhiệt điện truyền thống sang LNG và năng lượng tái tạo.
Đại hội thi đua yêu nước ngành Công Thương: Dấu mốc phát triển mới

Đại hội thi đua yêu nước ngành Công Thương: Dấu mốc phát triển mới

Sáng ngày 30/9, Đại hội thi đua yêu nước ngành Công Thương lần thứ IV giai đoạn 2025-2030 đã diễn ra đánh dấu bước phát triển mới của ngành.
Từ làng nghề đến thị trường thế giới: Truyền thông mở đường cho OCOP

Từ làng nghề đến thị trường thế giới: Truyền thông mở đường cho OCOP

Tại Hội nghị kết nối, thúc đẩy tiêu thụ sản phẩm OCOP, vai trò của truyền thông được nhấn mạnh như chìa khóa nâng tầm thương hiệu làng nghề.
Dệt may là mặt hàng dẫn đầu xuất khẩu sang Nga

Dệt may là mặt hàng dẫn đầu xuất khẩu sang Nga

8 tháng đầu năm 2025 Việt Nam xuất khẩu hàng hóa sang Nga đạt hơn 1,5 tỷ USD, tăng 0,09% so với cùng kỳ năm 2024.
Tiêu thụ điện khởi sắc, lợi nhuận ngành điện cải thiện

Tiêu thụ điện khởi sắc, lợi nhuận ngành điện cải thiện

Trong quý 3/2025, tiêu thụ điện phục hồi với mức tăng 7,7%, giúp biên lợi nhuận của nhiều doanh nghiệp nhiệt điện và điện khí cải thiện rõ rệt.
Xuất khẩu cá rô phi tăng mạnh, vượt xa 5 năm trở lại đây

Xuất khẩu cá rô phi tăng mạnh, vượt xa 5 năm trở lại đây

8 tháng năm 2025, xuất khẩu cá rô phi (trong đó bao gồm cả cá diêu hồng) đạt hơn 63 triệu USD, tăng 174% so với cùng kỳ năm ngoái.
Ngân hàng Nhà nước ấn định hạn mức nhập khẩu vàng

Ngân hàng Nhà nước ấn định hạn mức nhập khẩu vàng

Trước 15/12 hàng năm, Ngân hàng Nhà nước sẽ cấp hạn mức nhập khẩu vàng cho từng doanh nghiệp, ngân hàng thương mại có hồ sơ đề nghị.
Sơn La: Những kết quả ấn tượng sau 10 năm thực hiện Chỉ thị 35

Sơn La: Những kết quả ấn tượng sau 10 năm thực hiện Chỉ thị 35

Kết quả 10 năm thực hiện Chỉ thị 35 ở Sơn La cho thấy quyết tâm của hệ thống chính trị: Hàng nghìn vụ việc khiếu nại, tố cáo được giải quyết, giữ vững ổn định từ cơ sở.
Infographic | Thương mại  Việt Nam - Trung Quốc đạt gần 160 tỷ USD

Infographic | Thương mại Việt Nam - Trung Quốc đạt gần 160 tỷ USD

Theo thống kê mới nhất của Cục Hải quan, hết tháng 8, thương mại Việt Nam - Trung Quốc đạt 159,94 tỷ USD và nhập siêu của Việt Nam lên tới 75,92 tỷ USD.
Hợp tác kinh tế biên giới Việt Nam - Trung Quốc: Mô hình nào hợp lý?

Hợp tác kinh tế biên giới Việt Nam - Trung Quốc: Mô hình nào hợp lý?

Việt Nam và Trung Quốc đang phối hợp xây dựng khu hợp tác kinh tế qua biên giới, đây là mô hình chưa có tiền lệ nên nhận được nhiều ý kiến tham vấn.