Khuyến nghị cổ phiếu hôm nay 23/2: HSG, MWG và MBB

Khuyến nghị cổ phiếu HSG - Khả quan

Quý I niên độ tài chính 2024, Tập đoàn Hoa Sen (HOSE: HSG) báo lợi nhuận ròng đạt 103 tỷ đồng, trái ngược với khoản lỗ 680 tỷ đồng trong quý I niên độ 2023. Tuy nhiên, mức lợi nhuận này lại giảm 76% so với mức nền so sánh cao trong quý liền trước do mức nền so sánh cao do giá xuất khẩu giảm và chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp cao hơn.

HSG là một trong những cổ phiếu ưa thích của SSI Research với kỳ vọng đà phục hồi lợi nhuận của các công ty thép có thể tiếp tục duy trì sau năm 2024

Sản lượng tiêu thụ của HSG tăng 16,3% so với quý trước và 33,7% so với cùng kỳ đạt 454.000 tấn trong quý I niên độ tài chính 2024, đây là mức mức cao nhất kể từ quý II niên độ 2022.

Công ty Chứng khoán SSI (SSI Research) duy trì dự báo lợi nhuận niên độ tài chính 2024 cho HSG là 775 tỷ đồng (tăng 24,8 lần so với cùng kỳ). Chuyên gia kỳ vọng sản lượng tiêu thụ của công ty sẽ tăng 14,6% so với cùng kỳ đạt 1,6 triệu tấn trong năm tài chính 2024, với giả định sản lượng xuất khẩu và nội địa dự kiến sẽ tăng lần lượt 16% và 13% so với cùng kỳ, đạt 891.000 tấn và 711.000 tấn.

SSI Research kỳ vọng biên lợi nhuận gộp năm 2024 của HSG được cải thiện lên 11,3% từ mức 9,7% trong năm 2023. SSI Research giả định, mức nền so sánh thấp trong quý I niên độ 2023 với khoản lỗ 680 tỷ đồng, như đã đề cập trước đó; công suất hoạt động cải thiện từ 58% lên 67% và tỷ trọng đóng góp của kênh nội địa tăng từ 55% trong niên độ tài chính 2023 lên 56%.

Các chuyên gia cũng tin rằng mức tăng của giá thép bình quân tại các thị trường xuất khẩu vào cuối năm 2023 (năm dương lịch) sẽ thể hiện rõ hơn trong giá bán bình quân và lợi nhuận của công ty trong quý tới, điều này có thể giúp lợi nhuận quý II niên độ 2024 đạt mức tăng trưởng dương so với quý trước.

SSI Research duy trì khuyến nghị khả quan cho HSG với giá mục tiêu 1 năm là 25.000 đồng/cổ phiếu, dựa trên P/E và EV/EBITDA mục tiêu lần lượt là 15,5 lần và 8 lần. HSG là một trong những cổ phiếu ưa thích của công ty chứng khoán này với kỳ vọng đà phục hồi lợi nhuận của các công ty thép có thể tiếp tục duy trì sau năm 2024.

Do đó, bất kỳ sự điều chỉnh lớn nào về giá cổ phiếu đều có thể tạo cơ hội cho các nhà đầu tư tích lũy cổ phiếu với mục tiêu đầu tư dài hạn. Trong ngắn hạn, tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận so với quý trước sẽ là yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu trong vài tháng tới.

Khuyến nghị cổ phiếu MWG - Mua

Năm 2023, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động (HOSE: MWG) đạt 119.234 tỷ đồng (giảm 11% so với năm trước) và 167,7 tỷ đồng (giảm 96% so với năm trước).

Trong quý cuối năm ngoái, MWG ghi nhận khoản chi phí một lần từ việc đóng cửa gần 200 cửa hàng. Sau giai đoạn tái cấu trúc, Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco Research) kỳ vọng MWG có thể tiết giảm chi phí và cải thiện biên lợi nhuận trong năm 2024.

Mới đây, MWG đã công bố kế hoạch kinh doanh 2024 với doanh thu đạt 125.000 tỷ đồng (tăng 5% so với năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế đạt 2.400 tỷ đồng (tăng hơn 14 lần cùng kỳ).

Năm 2024, Agriseco Research kỳ vọng mảng ICT của MWG (chuỗi Thế giới Di động và Topzone) sẽ phục hồi qua các quý, đặc biệt trên mức nền thấp cùng kỳ, khi nhu cầu của khách hàng dần trở lại sau những khó khăn của nền kinh tế qua đi.

Về chuỗi Bách hóa Xanh, đây tiếp tục là điểm sáng của toàn doanh nghiệp trong tăng trưởng doanh thu. Mặc dù không liên tục mở thêm cửa hàng mới nhưng Bách hóa Xanh vẫn tăng trưởng về doanh thu cho thấy hiệu quả hoạt động đã cải thiện tích cực từ sau khi tái cấu trúc.

Hiện nay doanh thu bình quân mỗi cửa hàng của Bách hóa Xanh đạt 1,8 tỷ đồng/cửa hàng, tiệm cận điểm hòa vốn và dự kiến sẽ sớm có lãi ròng năm 2024.

Đối với chuỗi nhà thuốc An Khang và các chuỗi khác, được biết MWG đang tập trung vào tối ưu hiệu quả của các nhà thuốc đang vận hành. Agriseco Research đánh giá đây là chiến lược phù hợp để chuỗi An Khang cải thiện hiệu quả hoạt động và hướng đến mục tiêu có lãi.

Trong đó, chuỗi Avakids ghi nhận doanh thu 2023 đạt 900 tỷ đồng, tăng hơn 80% so với cùng kỳ. Chuỗi Erablue tại Indonesia cũng cho thấy những tín hiệu tích cực khi doanh thu bình quân mỗi cửa hàng cải thiện và số lượng cửa hàng tăng từ 5 lên 50 điểm bán trong một năm vừa qua.

Agriseco Research đánh giá tích cực đối với cổ phiếu MWG và khuyến nghị mua với giá mục tiêu 55.000 đồng/cp (tương ứng tỷ suất sinh lợi 19,3% so với mức giá hiện tại).

Khuyến nghị cổ phiếu MBB - Mua

Năm 2023, Ngân hàng TMCP Quân đội (HOSE: MBB) công bố lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 26.200 tỷ đồng, tăng 15% so với năm trước và hoàn thành 100% kế hoạch. Tính riêng ngân hàng mẹ ghi nhận lợi nhuận đạt 24.688 tỷ đồng, tăng 22% và lợi nhuận các công ty con, công ty liên kết của MBB đạt mức 1.993 tỷ đồng, giảm 14%.

Theo đó, với mức lợi nhuận nêu trên, MBB đã vượt 2 ngân hàng trong nhóm Big4 là VietinBank (đạt hơn 24.000 tỷ đồng) và Agribank (khoảng 25.300 - 25.400 tỷ đồng). Tuy nhiên, mức lợi nhuận của MB vẫn thấp hơn BIDV (khoảng 26.750 tỷ đồng) và Vietcombank (40.400 tỷ đồng).

Năm 2024, Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) dự báo MBB tiếp tục là ngân hàng có tốc độ tăng trưởng tín dụng trong top cao nhất ngành. Ước tính, MBB có thể đạt tốc độ tăng trưởng tín dụng trên 20% trong 2024 và tiếp tục được ưu tiên tăng trưởng tín dụng nhanh hơn so với bình quân ngành khoảng 1,5 - 2 lần trong các năm tới nhờ việc nhận chuyển giao ngân hàng Oceanbank.

Biên lợi nhuận ròng (NIM) của MBB được kỳ vọng cải thiện theo đà giảm của chi phí vốn, đồng thời với việc đẩy mạnh tăng tỷ trọng bán lẻ lên 50 - 55% dư nợ (hiện chiếm 46%).

Tỷ lệ CASA của MBB đạt 34% cao nhất ngành, trong đó CASA từ khách hàng cá nhân chiếm khoảng 40% với số lượng khách hàng cá nhân tăng nhanh lên 24 triệu người, tiếp tục là động lực duy trì nguồn huy động lãi suất thấp. Dự kiến CASA sẽ tiếp tục cải thiện trong 2024 nhờ lãi suất tiền gửi có kỳ hạn hạ nhiệt.

Bên cạnh đó, MBB là ngân hàng có chất lượng tài sản ổn định ở mức tốt. Trong đó, chi phí trích lập trong các năm tới dự báo tăng, nhưng vẫn chậm hơn tăng trưởng thu nhập hoạt động, tỷ lệ nợ xấu (NPL) bảo đảm quanh mức dưới 2%.

Hiện, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu MBB.