Khuyến nghị cổ phiếu hôm nay 21/11: Khả quan cho MWG, PLX

Khuyến nghị cổ phiếu MWG - Khả quan

Theo Công ty Chứng khoán SSI (SSI Research), Công ty cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HOSE: MWG) gần đây đã tổ chức cuộc họp với chuyên viên phân tích trực tuyến. Trong cuộc họp, ban lãnh đạo bày tỏ quan điểm về lợi nhuận mảng công nghệ thông tin và điện máy (ICT và CE) đã chạm đáy trong quý II/2023.

Tuy nhiên, họ cũng nhấn mạnh quá trình phục hồi sẽ chậm vì doanh nghiệp có thể vẫn phải duy trì chính sách giá cạnh tranh trong bối cảnh lượng hàng tồn kho của các đối thủ cao và nhu cầu yếu.

Vẫn theo SSI Research, về dài hạn, trong khi mảng ICT dường như phải đối mặt với nhu cầu bão hòa, động lực tăng trưởng của MWG sẽ phụ thuộc vào mảng bách hóa.

Đối với mảng bách hóa, doanh thu/tháng/cửa hàng Bách hóa Xanh đạt 1,7 tỷ đồng trong tháng 10, trong khi biên lợi nhuận trước thuế quý III/2023 cải thiện đáng kể, đạt -1,8% (so với mức -4,2% trong quý II/2023), nếu loại chi phí bất thường 90 tỷ đồng liên quan đến hoạt động tái cơ cấu trong năm 2022.

Kể từ đầu năm 2023, MWG đã chuẩn hóa quy trình vận hành tại các cửa hàng giúp loại bỏ các công việc không cần thiết, tiết kiệm thời gian và chi phí nhân công. Bên cạnh đó, việc tăng lợi nhuận gộp trong khi vẫn duy trì được chi phí logistics ở mức ổn định theo giá trị tuyệt đối cũng giúp nâng cao hiệu quả hoạt động, từ đó nâng cao biên lợi nhuận.

Xét về tỷ lệ phần trăm, tỷ lệ chi phí logistics trên doanh thu giảm từ 6% trong quý IV/2022 xuống còn 5% trong quý III/2023. Với xu hướng như vậy, SSI Research điều chỉnh lại dự báo doanh thu và lợi nhuận cho Bách hóa Xanh, ngay cả trong bối cảnh hoạt động huy động vốn không có diễn biến mới.

Hiện tại, các chuyên gia của SSI dự báo lợi nhuận ròng giai đoạn 2023 - 2024 lần lượt đạt 412 tỷ đồng (giảm 90% so với cùng kỳ năm ngoái, từ 503 tỷ đồng) và 2.280 tỷ đồng (tăng 453% cùng kỳ).

Theo đó, SSI Research đưa ra mức giá mục tiêu 12 tháng mới dựa trên phương pháp SOTP cho MWG là 45.700 đồng/cổ phiếu (từ 42.400 đồng) và nâng khuyến nghị lên khả quan (từ trung lập) đối với cổ phiếu này.

Khuyến nghị cổ phiếu PLX - Khả quan

Công ty Chứng khoán VNDirect thống kê, mức tiêu thụ sản phẩm xăng dầu bình quân đầu người của Việt Nam (305 lít/năm) đang thấp hơn so với các nước khác trong khu vực Đông Nam Á như Thái Lan và Malaysia.

Vì vậy, VNDirect tin rằng thị trường phân phối xăng dầu Việt Nam vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng, đặc biệt khi nền kinh tế Việt Nam được kỳ vọng sẽ tăng trưởng với tốc độ tương đối nhanh với tăng trưởng GDP dự kiến khoảng 6% mỗi năm.

Theo Quy hoạch tổng thể năng lượng quốc gia giai đoạn 2021- 2030, mức tiêu thụ xăng dầu của Việt Nam dự kiến sẽ tăng 4,3% mỗi năm trong giai đoạn 2022 - 2030. Điều này tạo nền tảng vững vàng cho doanh nghiệp dẫn đầu thị trường phân phối xăng dầu như Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex, HOSE: PLX) tiếp tục tăng trưởng.

Ngoài ra, điều kiện thị trường đang thuận lợi hơn cho PLX trong những năm tới, khi lĩnh vực phân phối xăng dầu trong nước đã trở lại trạng thái "bình thường" kể từ đầu năm 2023, giữa bối cảnh các yếu tố gây gián đoạn nguồn cung trong năm 2022 về cơ bản đã được giải quyết.

Điều này sẽ tạo điều kiện kinh doanh thuận lợi cho các đơn vị phân phối xăng dầu như PLX, giúp giảm thiểu các khoản chi phí kinh doanh xăng dầu phát sinh đột biến như trong năm 2022 và đảm bảo một mức lợi nhuận gộp trên mỗi lít sản phẩm ổn định cho PLX trong những năm tới.

Do đó, VNDirect kỳ vọng lợi nhuận ròng của PLX sẽ tăng 11,7% và 9,3% so với cùng kỳ năm trước, trong năm 2024 - 2025. Công ty chứng khoán đưa mức giá mục tiêu 41.500 đồng/cổ phiếu cho PLX, cao hơn 24% so với giá đóng cửa phiên gần nhất, cùng với khuyến nghị khả quan.