Khuyến nghị cổ phiếu hôm nay 10/1: HPG, VCB và LCG

Khuyến nghị cổ phiếu HPG - Mua

Mới đây, trong Báo cáo chiến lược tháng 1/2024 của Công ty Chứng khoán SSI (SSI Research), mã cổ phiếu HPG của Tập đoàn Hòa Phát được các chuyên gia chứng khoán tiến hành phân tích kỹ thuật và đưa ra khuyến nghị mua.

Cụ thể, HPG đang ghi nhận diễn biến điều chỉnh nhẹ ở vùng giá 27.700 đồng/cp, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế mua cổ phiếu HPG ở vùng giá 27.600 - 28.000 đồng với ngưỡng giá chốt lời mục tiêu gần là 30.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn 8,3% so với giá đóng cửa phiên giao dịch ngày 9/1.

Các chuyên gia SSI ước tính lợi nhuận quý IV/2023 của HPG có thể đạt trên khoảng 2.300 tỷ đồng so với mức lỗ 2.000 tỷ đồng trong quý IV/2022. Trong năm 2024, ước tính lợi nhuận của công ty có thể tăng trưởng trên 80% lên hơn 11.000 tỷ đồng nhờ sản lượng cải thiện và giá thép ổn định trở lại

Các chuyên gia còn đưa ra giá mục tiêu theo xu hướng kỹ thuật 30.700 đồng/cp, tương ứng tăng 11% so với mức giá hiện tại. Các chuyên gia đã đưa ra một số luận điểm đầu tư, như sau:

Thứ nhất, sản lượng tiêu thụ thép dài và HRC tháng 12 tăng mạnh 36% so với cùng kỳ và 7% so với tháng trước lên mức 760.000 tấn, mức cao nhất kể từ tháng 4/2022 nhờ sự hồi phục của kênh nội địa cùng với kênh xuất khẩu duy trì vững chắc.

Thứ hai, việc giá thép tăng trong tháng cũng giúp hỗ trợ tâm lý thị trường và nhu cầu tăng dự trữ hàng tồn kho của người mua. Giá thép có xu hướng hồi phục cả tại thị trường nội địa và các thị trường lớn như Trung Quốc, Mỹ, EU nhờ sản lượng sụt giảm tại Trung Quốc gần đây, nhu cầu tăng trong mùa cuối năm và sự tăng giá của nguyên vật liệu chính như quặng sắt hay than cốc.

Thứ ba, các chuyên gia SSI ước tính lợi nhuận quý IV/2023 của HPG có thể đạt trên khoảng 2.300 tỷ đồng so với mức lỗ 2.000 tỷ đồng trong quý IV/2022. Trong năm 2024, ước tính lợi nhuận của công ty có thể tăng trưởng trên 80% lên hơn 11.000 tỷ đồng nhờ sản lượng cải thiện và giá thép ổn định trở lại.

Vào tháng 8/2023, Hòa Phát đã đưa bến đầu tiên của cảng tổng hợp container tại Dung Quất - Quảng Ngãi đi vào hoạt động nhằm phục vụ nhu cầu bốc xếp hàng hóa của các doanh nghiệp tại Khu Kinh tế Dung Quất và các vùng lân cận.

Hòa Phát cũng tiếp tục đầu tư mở rộng các khu công nghiệp hiện có tại Hưng Yên và Hà Nam, tạo thêm quỹ đất sạch và hạ tầng kỹ thuật nhằm phục vụ nhu cầu đầu tư sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp trong và ngoài nước.

Khuyến nghị cổ phiếu VCB - Mua

Lợi nhuận trước thuế sơ bộ quý IV/2023 của Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (HOSE: VCB) đạt 11.700 tỷ đồng (tăng 29% so với quý trước/ nhưng giảm 6% so với cùng kỳ). Như vậy, Lợi nhuận trước thuế sơ bộ năm 2023 của ngân hàng đạt 41.200 tỷ đồng (tăng 10% so với cùng kỳ), đạt 91% dự báo của Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam.

Kế hoạch kinh doanh năm 2024, VCB đặt mục tiêu đạt mức tăng trưởng Lợi nhuận trước thuế ít nhất 10% trong năm 2024. Ngân hàng đặt mục tiêu tăng trưởng tổng tài sản ít nhất 8% so với cùng kỳ và tăng trưởng tín dụng ít nhất 12% so với cùng kỳ. Mức tăng trưởng tín dụng này kém xa mục tiêu 15% của toàn ngành được Ngân hàng Nhà nước giao trong năm 2024.

VCB báo cáo tổng dư nợ là 1,27 triệu tỷ đồng, tăng 10,6% so với cùng kỳ, thấp hơn nhiều so với mức trung bình ngành là 13,5%. Tiền gửi của VCB tăng 12,1% so với cùng kỳ đạt 1,41 triệu tỷ đồng trong năm 2023. ROE sơ bộ đạt 21,7% và ROA là 1,78% trong năm 2023, thấp hơn một chút so với dự báo của Yuanta là 22,1% đối với ROE và 1,89% đối với ROA.

Tỷ lệ nợ xấu (NPL) của VCB là 0,97% (giảm 24 điểm cơ bản so với quý trước/tăng 29 điểm cơ bản so với cùng kỳ) vẫn thuộc nhóm thấp nhất trong ngành. VCB đặt mục tiêu duy trì tỷ lệ nợ xấu dưới 1,5% trong năm 2024.

Tỷ lệ nợ nhóm 2 vào khoảng 0,42% (giảm 22 điểm cơ bản so với quý trước /tăng 6 điểm cơ bản so với cùng kỳ) tại thời điểm cuối quý IV/2023. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) giảm xuống 185% (giảm 85 điểm cơ bản so với quý trước /giảm 47 điểm cơ bản so với cùng kỳ) tại thời điểm cuối quý IV/2023.

Trên cơ sở đánh giá, Yuanta cho rằng VCB là ngân hàng có chất lượng tốt nhất tại Việt Nam và duy trì khuyến nghị mua.

Khuyến nghị cổ phiếu LCG - Mua

Công ty Cổ phần Lizen (HOSE: LCG) là tập đoàn đầu tư - xây dựng công trình giao thông - hạ tầng kỹ thuật và công nghiệp hàng đầu Việt Nam và khu vực. LCG hoạt động chính trong 3 lĩnh vực: hạ tầng giao thông, bất động sản, năng lượng tái tạo.

Quý III/2023, LCG ghi nhận doanh thu thuần đạt 477 tỷ đồng, (tăng 163% so với cùng kỳ). Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 24 tỷ đồng (giảm 22% so với cùng kỳ). Điều này do trong quý III/2022 LCG ghi nhận doanh thu tài chính từ hoạt động chuyển nhượng vốn, nhưng năm nay không ghi nhận khiến lợi nhuận giảm.

Lũy kế 9 tháng năm 2023, LCG ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 1.197 tỷ đồng (tăng 57% so với cùng kỳ) và 55 tỷ đồng (giảm 66% so với cùng kỳ).

Đáng chú ý, giá trị hợp đồng chưa thực hiện (backlog) của LCG khá lớn, ước tính đạt mức hơn 6.000 tỷ đồng với nhiều hợp đồng lớn như: gói thầu XL-02 Vũng Áng – Bùng (1.275 tỷ đồng), XL-01 Nha Trang – Vân Phong (2.745 tỷ đồng), cao tốc Biên Hòa - Vũng Tàu (1.411 tỷ đồng), Vành đai 4- Hà Nội (1.253 tỷ đồng), Tân Phúc - Võng Phan, Hưng Yên (845 tỷ đồng)... Đây là động lực quan trọng giúp LCG đảm bảo nguồn doanh thu và lợi nhuận trong 3 năm tới.

Bên cạnh đó, tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu đang ở mức thấp 27% (nhờ công ty chuyển nhượng các dự án năng lượng năm 2022), thấp hơn trung bình của các công ty cùng ngành.

Đây là một lợi thế giúp LCG có nhiều cơ hội tham gia vào các dự án khác. LCG đang tập trung triển khai hai dự án điện gió Thăng Hưng - Gia Lai và Đình Lập - Lạng Sơn, với tổng giá trị đầu tư 776 tỷ đồng và dự kiến tập trung nguồn tiền đầu tư từ cuối năm 2023. Đây là mảng kỳ vọng đem về cho LCG nguồn doanh thu ổn định trong tương lai.

Năm 2023, Công ty Chứng khoán Mirae Asset (MASVN) dự phóng doanh thu LCG đạt 1.719 tỷ đồng (tăng 71%so với cùng kỳ), lãi ròng đạt 86 tỷ đồng (giảm 58% so với cùng kỳ).

Sang năm 2024, doanh thu và lãi ròng của LCG được dự báo lần lượt đạt 2.808 tỷ đồng (tăng 63% so với cùng kỳ) và 164 tỷ đồng (tăng 67% so với cùng kỳ); cùng với biên lợi nhuận cải thiện từ 12,8% lên 13% (2023) và 13,4% (2024) nhờ tháo gỡ vấn đề về cung nguyên vật liệu.

MASVN ước tính doanh thu của LCG ghi nhận chủ yếu từ các dự án: XL-01 Nha Trang – Vân Phong, XL-02 Vũng Áng – Bùng, cao tốc Biên Hòa - Vũng Tàu, Diễn Châu – Bãi Vọt... MASVN ước tính EPS dự phóng 2024 đạt 863 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức P/E forward ở mức 14,1 lần. MASVN đánh giá tích cực dành cho LCG đồng thời khuyến nghị mua mã cổ phiếu này.