Rủi ro từ việc FED ngừng tăng lãi suất

Sau động thái giữ nguyên lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED), nhiều yếu tố cấu thành nền kinh tế Mỹ có những phản ứng khác nhau.
FED tiếp tục duy trì lãi suất ở mức cao nhất 22 nămNgân hàng Anh giữ lãi suất ở mức cao nhất trong 15 nămKỳ vọng lãi suất đạt đỉnh kéo giá dầu cắt đứt chuỗi giảm 3 phiên

Qua động thái gần đây của FED, thị trường chứng khoán và trái phiếu kho bạc được đánh giá là hai yếu tố hưởng lợi.

Lợi suất trái phiếu hai năm của Mỹ giảm mạnh sau nhận xét của Chủ tịch FED Jerome Powell sau cuộc họp chính sách. Áp lực được giảm bớt với Kho bạc Mỹ - vốn đang lan rộng trong nền kinh tế toàn cầu, tác động đến giá tài sản, ảnh hưởng lên người mua nhà và tăng chi phí kinh doanh cho các doanh nghiệp Mỹ.

FED được cho muốn "lùi một" để "tiến hai". Ảnh: Xinhua

Trong khi FED vẫn để ngỏ triển vọng sẽ thực hiện chính sách bổ sung nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ, theo nhận định của ông Powell, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ở mức cao có thể giúp ngân hàng trung ương duy trì các điều kiện tiền tệ hạn chế để loại bỏ tình trạng lạm phát vượt mức ở thời điểm hiện tại.

Vấn đề hiện nay được đặt ra là FED có thể rơi vào bất lợi nếu môi trường tài chính eo hẹp ngoài tầm kiểm soát. Nguyên nhân được cho là do chính ông Powell khởi xướng, rằng Cục Dự trữ Liên bang hiện đã hoàn thành chiến dịch thắt chặt mạnh mẽ của mình. Nếu môi trường bị thắt chặt quá mức, nguy cơ suy thoái cho nền kinh tế Mỹ sẽ cao hơn.

Bill Dudley - cựu Chủ tịch FED New York - cho biết: “Tôi nghĩ, vấn đề mà chủ tịch gặp phải vào thời điểm này là nói chuyện với thị trường theo hướng hỗ trợ, cổ phiếu tăng giá, lãi suất trái phiếu giảm. Đó là các điều kiện tài chính nới lỏng, nhằm không thắt chặt chính sách tiền tệ hơn”.

Lợi suất trái phiếu của Mỹ đã giảm sau khi Bộ Tài chính Mỹ công bố kế hoạch bán số lượng chứng khoán thấp hơn dự kiến vào tuần tới, trong khi thước đo hoạt động của các nhà máy ở Mỹ cũng thấp hơn kỳ vọng.

Nói rộng hơn, chỉ số điều kiện tài chính của Bloomberg Hoa Kỳ - đo lường sự thắt chặt của thị trường tiền tệ, trái phiếu và chứng khoán - đã thấp điểm hơn trong ba tháng liên tiếp khi lãi suất cao hơn, làm chỉ số chứng khoán S&P 500 sụt giảm mạnh.

Trong khi ông Powell hôm thứ Tư vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất mới vào tháng 12, thị trường vẫn cân nhắc đến quan điểm của Ủy ban Thị trường mở Liên bang. Đó là: “Các điều kiện tài chính và tín dụng thắt chặt hơn đối với các hộ gia đình và doanh nghiệp có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế, việc làm và lạm phát”.

"Tuy nhiên, theo cựu Phó Chủ tịch FED Richard Clarida, các điều kiện tài chính có sự dao động đang là một thách thức không nhỏ. Ông cho biết thêm, rằng các nhà hoạch định chính sách "có thể hối hận" khi tập trung vào dữ liệu thị trường đầy biến động" - Jim Reid, chuyên gia tín dụng châu Âu và Hoa Kỳ tại Ngân hàng Deutsche AG, nhận định.

Theo một số ý kiến, Phố Wall đang đẩy chi phí tài trợ cho người tiêu dùng và doanh nghiệp, làm ảnh hưởng đến nhu cầu. Về phần mình, ngân hàng Standard Chartered ước tính, môi trường tài chính hạn chế hơn có thể cắt giảm hơn 1 điểm phần trăm so với mức tăng trưởng kinh tế cơ bản của Mỹ trong năm tới.

Báo cáo cho biết: “Sự gia tăng lợi suất thế chấp, doanh nghiệp và trái phiếu kho bạc, kết hợp với đồng USD mạnh và chứng khoán yếu hơn, đã làm tăng lực cản dự kiến đối với nền kinh tế Mỹ. Rủi ro tiềm ẩn đối với tăng trưởng có thể bị đánh giá thấp, đặc biệt nếu rủi ro không được kiểm soát".

Theo báo Lao động
Bình luận

Đọc nhiều

Dệt may là mặt hàng dẫn đầu xuất khẩu sang Nga

Dệt may là mặt hàng dẫn đầu xuất khẩu sang Nga

8 tháng đầu năm 2025 Việt Nam xuất khẩu hàng hóa sang Nga đạt hơn 1,5 tỷ USD, tăng 0,09% so với cùng kỳ năm 2024.
Tiêu thụ điện khởi sắc, lợi nhuận ngành điện cải thiện

Tiêu thụ điện khởi sắc, lợi nhuận ngành điện cải thiện

Trong quý 3/2025, tiêu thụ điện phục hồi với mức tăng 7,7%, giúp biên lợi nhuận của nhiều doanh nghiệp nhiệt điện và điện khí cải thiện rõ rệt.
Xuất khẩu cá rô phi tăng mạnh, vượt xa 5 năm trở lại đây

Xuất khẩu cá rô phi tăng mạnh, vượt xa 5 năm trở lại đây

8 tháng năm 2025, xuất khẩu cá rô phi (trong đó bao gồm cả cá diêu hồng) đạt hơn 63 triệu USD, tăng 174% so với cùng kỳ năm ngoái.
Ngân hàng Nhà nước ấn định hạn mức nhập khẩu vàng

Ngân hàng Nhà nước ấn định hạn mức nhập khẩu vàng

Trước 15/12 hàng năm, Ngân hàng Nhà nước sẽ cấp hạn mức nhập khẩu vàng cho từng doanh nghiệp, ngân hàng thương mại có hồ sơ đề nghị.
Sơn La: Những kết quả ấn tượng sau 10 năm thực hiện Chỉ thị 35

Sơn La: Những kết quả ấn tượng sau 10 năm thực hiện Chỉ thị 35

Kết quả 10 năm thực hiện Chỉ thị 35 ở Sơn La cho thấy quyết tâm của hệ thống chính trị: Hàng nghìn vụ việc khiếu nại, tố cáo được giải quyết, giữ vững ổn định từ cơ sở.
Infographic | Thương mại  Việt Nam - Trung Quốc đạt gần 160 tỷ USD

Infographic | Thương mại Việt Nam - Trung Quốc đạt gần 160 tỷ USD

Theo thống kê mới nhất của Cục Hải quan, hết tháng 8, thương mại Việt Nam - Trung Quốc đạt 159,94 tỷ USD và nhập siêu của Việt Nam lên tới 75,92 tỷ USD.
Hợp tác kinh tế biên giới Việt Nam - Trung Quốc: Mô hình nào hợp lý?

Hợp tác kinh tế biên giới Việt Nam - Trung Quốc: Mô hình nào hợp lý?

Việt Nam và Trung Quốc đang phối hợp xây dựng khu hợp tác kinh tế qua biên giới, đây là mô hình chưa có tiền lệ nên nhận được nhiều ý kiến tham vấn.
Thị trường xăng dầu biến động trái chiều giữa xuất và nhập khẩu

Thị trường xăng dầu biến động trái chiều giữa xuất và nhập khẩu

Số liệu Hải quan cho thấy, xuất khẩu xăng dầu giảm sâu, còn nhập khẩu vẫn ở mức cao, phản ánh sự lệ thuộc ngày càng lớn vào nguồn cung bên ngoài.
Nhập khẩu ô tô tăng hơn 38%, đạt mốc kỷ lục 3 tỷ USD trong 8 tháng

Nhập khẩu ô tô tăng hơn 38%, đạt mốc kỷ lục 3 tỷ USD trong 8 tháng

8 tháng năm 2025, Việt Nam nhập khẩu 137.821 ô tô nguyên chiếc các loại với trị giá 3,02 tỷ USD, tăng 38,3% so cùng kỳ năm trước và đạt mức cao nhất từ trước đến nay.
Các thị trường ô tô nhập khẩu của Việt Nam nửa đầu tháng 9/2025

Các thị trường ô tô nhập khẩu của Việt Nam nửa đầu tháng 9/2025

Đến hết tháng 8/2025, Indonesia, Thái Lan và Trung Quốc là ba thị trường chủ lực, chiếm tới 94% tổng lượng ô tô nhập khẩu vào Việt Nam.