Khuyến nghị cổ phiếu hôm nay 15/2: MWG, PVD và CTG

Khuyến nghị cổ phiếu MWG - Mua

Trong báo cáo mới đây, Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) đưa ra khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MWG của Công ty Cổ phần Thế giới Di động.

Theo luận điểm đầu tư của VCBS, doanh thu của hai chuỗi Thế giới Di động và Điện máy Xanh được dự báo phục hồi chậm ở mức 1 con số, ước đạt 89.767 tỷ đồng (tăng 7% so với năm trước) trong năm 2024.

Với giả định doanh thu thuần Bách Hóa Xanh đạt 36.700 tỷ trong 2024 (tăng trưởng 18%) và MWG tiếp tục cắt giảm chi phí, VCBS kỳ vọng Bách hóa Xanh có thể đem về lãi ròng 300 - 400 tỷ trong 2024

Dự báo dựa trên các cơ sở như: kinh tế phục hồi, các chính sách hỗ trợ của chính phủ dành cho tiêu dùng trong nước và hàng tồn kho đối với các sản phẩm ICT đã về mức thấp.

VCBS cũng kỳ vọng biên lợi nhuận cho mảng ICT sẽ duy trì mức tương đương quý IV/2023 (khoảng 2,8%) khi cuộc chiến giá bớt khốc liệt trong năm 2024.

Về Bách hóa Xanh, việc chuỗi này hòa vốn trong tháng 12/2023 đã đưa MWG sang một bước phát triển mới. VCBS cho rằng doanh thu Bách hóa Xanh sẽ tiếp tục tăng trưởng trong năm 2024 nhờ tăng trưởng doanh thu cửa hàng cũ và mở mới một cách chọn lọc.

Với giả định doanh thu thuần Bách Hóa Xanh đạt 36.700 tỷ trong 2024 (tăng trưởng 18%) và MWG tiếp tục cắt giảm chi phí, VCBS kỳ vọng Bách hóa Xanh có thể đem về lãi ròng 300 - 400 tỷ trong 2024.

Vì vậy, VCBS khuyến nghị mua MWG với giá mục tiêu 56.100 đồng/cổ phiếu, tương đương với P/E mục tiêu đạt 35 lần dựa trên triển vọng tích cực của việc hòa vốn Bách hóa Xanh và sự hồi phục của mảng điện máy trong năm tới. Mức giá kỳ vọng này cao hơn 20% so với thị giá hiện tại.

Song, VCBS cũng đề cập tới rủi ro đầu tư, bao gồm sức mua hồi phục chậm hơn dự kiến đối với mảng ICT, cạnh tranh giá tiếp tục gay gắt và việc Bách hóa Xanh có thể sẽ không tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ như kỳ vọng.

Khuyến nghị cổ phiếu PVD - Mua

Quý IV/2023, Tổng công ty Cổ phần Khoan và dịch vụ khoan dầu khí (HOSE: PVD) ghi nhận lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ (PATMI) đạt 194 tỷ đồng, tăng 28,4% so với quý trước và tăng 264% so với cùng kỳ.

Theo Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta), sự phục hồi so với cùng kỳ năm trước được thúc đẩy bởi doanh thu tăng 28,5% so với quý trước và tăng 19,8% so với cùng kỳ, cùng với biên lợi nhuận gộp tăng vọt lên 22,7% trong quý IV/2023 (tăng từ mức 17,9% trong quý IV/2022).

Bên cạnh đó, sự cải thiện trong quý IV/2023 được củng cố nhờ hiệu suất sử dụng giàn tăng lên (100%) và giá cho thuê trung bình tăng (92.700 USD/ngày, tăng 35% so với cùng kỳ).

Như vậy, PATMI năm 2023 của PVD đạt 540 tỷ đồng so với mức lỗ ròng năm 2022 là 154,9 tỷ đồng. Do đó, PVD đã vượt mục tiêu PATMI cả năm của công ty với mức tăng thuyết phục là 5,4 lần, do biên lợi nhuận mở rộng từ 10,6% lên 22,3% và giá cho thuê trung bình tăng lên 78.700 USD (tăng 30% so với cùng kỳ).

Chuyên gia Yuanta cho biết, các giàn khoan của PVD gần như đều được cho thuê đến hết năm 2025. PVD chia sẻ rằng tất cả các giàn khoan của công ty đều được ký kết hợp đồng cho năm 2024 - 2025 và hiện đang tập trung vào các đơn đặt hàng cho năm 2026.

Trong khi đó, PVD III có hợp đồng 3 năm đến năm 2027 với tùy chọn gia hạn đến năm 2029 và giá cho thuê trung bình trên 100.000 USD.

Tuổi giàn khoan trẻ là một lợi thế cạnh tranh quan trọng. ODS Petrodata cho biết có 499 giàn khoan đang hoạt động trên toàn thế giới vào quý IV/2023 (tăng 2 giàn khoan so với quý trước), trong đó 376 giàn khoan đã có công việc ổn định.

Trong số 123 giàn khoan đang nhàn rỗi, có 62 giàn khoan không được đưa ra thị trường do đã quá cũ. Tổng cộng có 163 giàn khoan (chiếm 33% tổng số giàn khoan trên thế giới) đã hoạt động được hơn 30 năm, dẫn đến những lo ngại đáng kể về vấn đề an toàn, trong khi đó tuổi thọ trung bình các giàn khoan của PVD chỉ mới 13 tuổi.

Doanh nghiệp đang thực hiện chiến lược chuyển hướng sang hợp đồng dài hạn. PVD chia sẻ công ty đang ưu tiên hợp đồng dài hạn với những khách hàng có tình hình tài chính lành mạnh, đảm bảo dòng tiền ổn định trong trung hạn.

Ngoài ra, PVD còn nhắm đến các cơ hội ở nước ngoài về các dịch vụ liên quan đến khoan. PVD cũng đang xem xét đầu tư thêm 2 giàn khoan tự nâng để nâng mức tăng trưởng trong tương lai lên 90 triệu USD/giàn, với 70% vốn vay.

Trên cơ sở đó, Yuanta khuyến nghị mua cho PVD với giá mục tiêu là 36.103 đồng/cổ phiếu, tương đương P/B dự phóng 2024 là 1,7 lần. Dự báo PATMI năm 2024 của Yuanta là 1.900 tỷ đồng (tăng 253% so với cùng kỳ) phản ánh giả định tích cực về sự phục hồi của các hoạt động kinh doanh liên quan đến khoan.

Khuyến nghị cổ phiếu CTG - Chờ mua

Mới đây, Công ty Cổ phần Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) khuyến nghị chờ mua đối với cổ phiếu CTG của Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam - Vietinbank.

Kết thúc quý IV/2023, lợi nhuận sau thuế của CTG đạt 6.119 tỷ đồng (tăng 44% so với cùng kỳ) nhờ tăng trưởng tín dụng và kiểm soát chi phí hoạt động hiệu quả. Cả năm 2023, lợi nhuận sau thu đạt 19.992 tỷ đồng (tăng 19% so với cùng kỳ) và tăng trưởng tín dụng đạt 16%. Chất lượng tài sản tốt với tỷ lệ nợ xấu ở mức 1,1% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu ở mức 167%. P/B ở mức 1,3 lần tương đương với trung bình 3 năm.

Trước đó, TCBS đã khuyến nghị mua cổ phiếu CTG ở mức giá 31.000/cp vào tháng 8/2023. Hiện, mã này đã tăng 14,5% lên 35.500 đồng/cp. Vì vậy, công ty chứng khoán cho rằng nhà đầu tư có thể cân nhắc gia tăng tỷ trọng trong những nhịp điều chỉnh mạnh của cổ phiếu.