Khôi phục lại niềm tin cho thị trường trái phiếu doanh nghiệp

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp thời gian qua đã bộc lộ nhiều rủi ro, có thể mất an toàn cho thị trường.
Bộ Tài chính: Khối lượng phát hành trái phiếu có xu hướng giảm dần Tăng cường trách nhiệm trong việc mua, bán trái phiếu doanh nghiệp

Trái phiếu doanh nghiệp là kênh huy động vốn trụ cột cho doanh nghiệp, nhất là trong bối cảnh nền kinh tế đang phụ thuộc lớn vào vốn tín dụng ngân hàng, có thể gây ra những rủi ro hệ thống nếu như các kênh dẫn vốn khác không phát triển đồng đều.

Thị trường trái phiếu thời gian qua đã bộc lộ nhiều rủi ro, có thể mất an toàn cho thị trường. Chuyên gia kinh tế Vũ Đình Ánh trao đổi với phóng viên Báo Đại biểu Nhân dân một số giải pháp để khôi phục niềm tin của nhà đầu tư trên thị trường trái phiếu nhằm góp phần giải “cơn khát vốn” cho doanh nghiệp năm 2023.

- Trước những e ngại về những rủi ro của thị trường trái phiếu, quan điểm của ông về việc phát triển và khôi phục thị trường trái phiếu ở Việt Nam như thế nào trong thời gian tới?

- Thị trường trái phiếu trong năm 2022 có nhiều khó khăn, nguyên nhân chủ yếu từ niềm tin của nhà đầu tư và thanh khoản thị trường trong nước, cũng như tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước những bất ổn và triển vọng kém tích cực về tình hình kinh tế - chính trị thế giới. Đối với thị trường trong nước, việc lãi suất ngân hàng tăng nên có xu hướng tiền dịch chuyển sang hệ thống ngân hàng thương mại và thanh khoản của nền kinh tế khó khăn. Riêng thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) còn bị ảnh hưởng bởi niềm tin của nhà đầu tư do các sai phạm của một số doanh nghiệp vừa bị xử lý và việc một số phương tiện đưa tin không chính thống, tin thất thiệt về một số doanh nghiệp phát hành trái phiếu. Đồng thời, việc kiểm tra, giám sát tập trung vào giám sát mục đích phát hành trái phiếu cũng dẫn đến tâm lý quan ngại của cả doanh nghiệp phát hành và tổ chức cung cấp dịch vụ.

Chuyên gia kinh tế, TS. Vũ Đình Ánh, nguyên Viện trưởng Viện Quản lý giá, Bộ Tài chính
Chuyên gia kinh tế, TS. Vũ Đình Ánh, nguyên Viện trưởng Viện Quản lý giá, Bộ Tài chính

Dẫu vậy, thị trường vốn, đặc biệt là thị trường trái phiếu đã phát triển ở nhiều quốc gia trên thế giới và trở thành kênh dẫn vốn hiệu quả cho doanh nghiệp. Ví dụ, Thái Lan có dư nợ TPDN/GDP là 25%, Singapore 37%, Malaysia là 17%. Đó là xu thế chung xuất phát từ nhu cầu tạo lập nguồn vốn dành cho phát triển kinh tế xã hội mà chắc chắn thời gian tới chúng ta cần tập trung phát triển. Chúng ta đang rất cần phát triển một thị trường trái phiếu doanh nghiệp ổn định, bền vững, không chỉ giúp cho vấn đề huy động vốn, tạo lập kênh đầu tư, mà còn đóng góp cho sự phát triển bền vững trong cả hệ thống tài chính của nền kinh tế.

- Thực tế, niềm tin của nhà đầu tư dành cho trái phiếu doanh nghiệp đang xuống thấp phải không, thưa ông?

- Đây là không vui để nói trong ngày đầu năm nhưng là “khoảng lặng" cần thiết để chấn chỉnh và đón nhận sự trở lại bền vững của thị trường trái phiếu. Thị trường sẽ hướng tới giảm về lượng nhưng tăng về chất trong năm tới.

Dòng vốn sẽ được hướng tới những doanh nghiệp tốt có tài sản đảm bảo chất lượng, có dòng tiền ổn định, kế hoạch sử dụng vốn minh bạch và hiệu quả. Qua đó, giúp thị trường phát triển lành mạnh hơn, bảo vệ tốt hơn cho nhà đầu tư khi vốn của họ được sử dụng đúng mục đích và hiệu quả. Về phía cung, nhu cầu huy động vốn của các doanh nghiệp để mở rộng sản xuất kinh doanh sẽ tiếp tục tăng trưởng do nền kinh tế của Việt Nam được dự báo sẽ tăng trưởng nhanh trong giai đoạn 2022-2025 với tốc độ tăng trưởng GDP 6,5-7%/năm.Về phía cầu, khi thị trường ngày càng minh bạch, chuyên nghiệp bởi những thay đổi chính sách, sẽ hút dòng tiền trong dài hạn nhờ nâng cao chất lượng và uy tín, trở thành một kênh đầu tư trung - dài hạn cách bền vững hơn.

Dẫu vậy, thị trường tài chính nói chung có tính liên thông cao, việc đóng băng của giao dịch tại doanh nghiệp này sẽ lan sang doanh nghiệp khác, tại một phân khúc này sẽ ảnh hưởng dây chuyền tới các phân khúc khác, thậm chí là các thị trường khác. Nếu phần lớn nhà đầu tư thiếu thông tin để phân biệt được chất lượng trái phiếu, sẽ ảnh hưởng tiêu cực dây chuyền lan rộng với tốc độ nhanh hơn. Vấn đề của giai đoạn hiện nay là giải quyết bài toán “niềm tin” dành cho thị trường.

- Vậy theo ông giải pháp nào để xây dựng lộ trình củng cố niềm tin cho thị trường nhằm phát triển bền vững và cũng để đến năm 2025, Việt Nam đạt mục tiêu phát triển quy mô thị trường trái phiếu doanh nghiệp đạt 20% GDP?

- Theo tôi, cần tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý, rà soát tại Luật Chứng khoán, Luật Doanh nghiệp để sửa đổi các quy định về điều kiện phát hành TPDN, điều kiện về nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp. Trước mắt, do tình hình thị trường tài chính, tiền tệ có nhiều khó khăn, thanh khoản sụt giảm, niềm tin của thị trường suy giảm, Bộ Tài chính cần phối hợp với các bộ, ngành đánh giá cụ thể tình hình, để xem xét trình Chính phủ sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định số 65/2022/NĐ-CP nhằm tháo gỡ các khó khăn phát sinh hiện nay.

Vấn đề tăng cường truyền thông, ổn định tâm lý, niềm tin của nhà đầu tư cũng quan trọng không kém. Cần tập trung truyền thông với thông điệp rõ về định hướng phát triển của Nhà nước đối với thị trường TPDN; đồng thời ngăn chặn việc đưa tin không chính thống, chưa kiểm soát; kịp thời phát hiện và có giải pháp xử lý nghiêm các trường hợp đưa tin giả mạo, thất thiệt,... gây ảnh hưởng đến thị trường.

Cần rà soát, đánh giá hoạt động của các công ty chứng khoán, tổ chức các đợt thanh tra, kiểm tra các doanh nghiệp phát hành và CTCK cung cấp dịch vụ; phối hợp với NHNN trong quản lý, giám sát việc các TCTD phát hành, đầu tư và cung cấp dịch vụ về TPDN riêng lẻ, xử lý nghiêm các vụ việc vi phạm trong cung cấp dịch vụ về TPDN, phân phối trái phiếu; đặc biệt là việc chào mời khách hàng gửi tiền tiết kiệm chuyển sang mua TPDN riêng lẻ thông qua mua trực tiếp hoặc ký hợp đồng hợp tác đầu tư với công ty chứng khoán.

Hiện đang có một nỗi sợ vô hình rất lớn dù thị trường vẫn có trái phiếu tốt. Do đó, cần phải có những nhóm nghiên cứu và đặt lại tất cả những trái phiếu đang có trên thị trường xem trái phiếu nào rủi ro, trái phiếu nào không có rủi ro, sau đó đưa ra những trái phiếu cần lưu ý để định hình rủi ro.

Măt khác, nhà đầu tư có thể kết hợp thông tin tự thu thập với thông tin từ các tổ chức tư vấn chuyên nghiệp, để lựa chọn danh mục phù hợp với khẩu vị đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm đến những cổ phiếu công khai minh bạch thông tin. Hoặc, có thể chuyển sang đầu tư vào các quỹ mở trái phiếu để được đảm bảo rủi ro. Ngoài ra, thị trường trái phiếu doanh nghiệp hết sức phức tạp nên việc đầu tư thông qua các quỹ, các tổ chức tư vấn chuyên nghiệp cần được cổ vũ. Tôi tin rằng, cùng với sự hoàn thiện các quy định liên quan, thị trường TPDN sẽ phát triển tốt trong thời gian tới.

- Xin cảm ơn ông!

Theo Đại biểu Nhân dân

Tin mới cập nhật

Tín hiệu mang lại kỳ vọng khởi sắc hơn cho thị trường chứng khoán

Tín hiệu mang lại kỳ vọng khởi sắc hơn cho thị trường chứng khoán

Những tín hiệu tích cực thị trường chứng khoán phát đi trong tuần giao dịch cuối cùng năm Nhâm Dần đem lại nhiều kỳ vọng cho 1 năm Quý Mão 2023 khởi sắc hơn.
Các ngân hàng tung ra nhiều "lì xì" hấp dẫn, hút tiền gửi sau Tết

Các ngân hàng tung ra nhiều "lì xì" hấp dẫn, hút tiền gửi sau Tết

Các ngân hàng tặng nhiều ưu đãi hấp dẫn cho khách hàng gửi tiền tiết kiệm, phát hành hoặc gia hạn thẻ.. vào những ngày đầu tiên sau kỳ nghỉ Tết.
Ngành ngân hàng tiếp tục nỗ lực giảm lãi suất cho vay

Ngành ngân hàng tiếp tục nỗ lực giảm lãi suất cho vay

Kết thúc năm 2022, ngành ngân hàng đã đóng góp tích cực vào các thành quả nổi bật của nền kinh tế vĩ mô.
Lãi suất diễn biến ra sao sau Tết Nguyên Đán?

Lãi suất diễn biến ra sao sau Tết Nguyên Đán?

Mặt bằng lãi suất được dự báo còn “nóng” sau kỳ nghỉ Tết, cả với lãi suất cho. Tuy nhiên, các dự báo đưa ra, khả năng lãi suất sẽ hạ nhiệt từ cuối quý II/2023.
ATM không còn tắc nghẽn dịp Tết năm nay

ATM không còn tắc nghẽn dịp Tết năm nay

Theo ghi nhận, tình hình và nhu cầu rút tiền tại hệ thống ATM của các ngân hàng năm nay không còn cảnh xếp hàng, tắc nghẽn như những năm trước.
Ứng xử ra sao trước áp lực lãi suất – tỷ giá năm 2023?

Ứng xử ra sao trước áp lực lãi suất – tỷ giá năm 2023?

Việt Nam nên lựa chọn khung chính sách tiền tệ, lạm phát mục tiêu để ứng phó hiệu quả trước áp lực lãi suất – tỷ giá năm 2023.

Tin khác

Những lời khuyên tài chính giúp bạn có một năm mới thịnh vượng

Những lời khuyên tài chính giúp bạn có một năm mới thịnh vượng

Chúng ta thường không biết tương lai của mình như thế nào, để đạt được thành công, việc đặt mục tiêu, quyết tâm cho năm mới giúp bạn có tài chính vững vàng.
Đón dòng kiều hối - “Con hổ Việt Nam” tăng sức mạnh tài chính

Đón dòng kiều hối - “Con hổ Việt Nam” tăng sức mạnh tài chính

Lượng kiều hối chuyển về Việt Nam ngày càng nhiều không chỉ giúp cho các ngân hàng gia tăng lợi nhuận mà còn phục vụ chính sách thu hút nguồn ngoại tệ cho Việt Nam.
Chứng khoán năm Mão: VN-Index vượt mốc 1.100 điểm, chờ bứt phá sau Tết

Chứng khoán năm Mão: VN-Index vượt mốc 1.100 điểm, chờ bứt phá sau Tết

Thị trường chứng khoán diễn biến tích cực trong những phiên giáp Tết Nguyên đán với VN-Index tăng mạnh, vượt ngưỡng 1.100 điểm và thanh khoản tăng cao.
Tín hiệu tiền tệ 2023: Kiểm soát tăng trưởng tín dụng mức 14 - 15%

Tín hiệu tiền tệ 2023: Kiểm soát tăng trưởng tín dụng mức 14 - 15%

Nhà điều hành định hướng tăng trưởng tín dụng của năm 2023 khoảng 14-15% nhưng vẫn có điều chỉnh phù hợp với diễn biến và tình hình thực tế.
Mạo danh ngân hàng lừa đảo, chiếm đoạt tiền dịp Tết

Mạo danh ngân hàng lừa đảo, chiếm đoạt tiền dịp Tết

Lợi dụng tâm lý thích nhận quà Tết, bọn tội phạm mạng, hacker mũ đen đã thực hiện nhiều tin nhắn mạo danh thương hiệu các ngân hàng để chiếm đoạt tiền.
7 nhóm mục tiêu và nhiệm vụ năm 2023 của ngành Ngân hàng

7 nhóm mục tiêu và nhiệm vụ năm 2023 của ngành Ngân hàng

Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam vừa ra chỉ thị về thực hiện các nhiệm vụ trọng tâm ngành Ngân hàng năm 2023.
Thị trường chứng khoán năm 2023 có điểm sáng nào?

Thị trường chứng khoán năm 2023 có điểm sáng nào?

Định giá của thị trường chứng khoán đang ở vùng thấp trong 10 năm trở lại đây, hấp dẫn cho đầu tư dài hạn song vẫn còn một số trở ngại trong ngắn hạn.
Việt Nam, Liên minh châu Âu và Đức hợp tác tăng cường quản lý tài chính công tại Việt Nam

Việt Nam, Liên minh châu Âu và Đức hợp tác tăng cường quản lý tài chính công tại Việt Nam

Với tổng vốn tài trợ 14 triệu Euro từ EU, Bộ Hợp tác Kinh tế, Phát triển Liên bang Đức, dự án sẽ góp phần giảm nghèo và tăng trưởng bền vững tại Việt Nam.
Cảnh báo nguy cơ tín dụng tuồn vào đảo nợ trái phiếu

Cảnh báo nguy cơ tín dụng tuồn vào đảo nợ trái phiếu

Khẳng định muốn cho vay BĐS để dòng vốn luân chuyển, thu hồi được nợ, nhưng các ngân hàng cũng cảnh báo nguy cơ lách luật để tuồn vốn vào bất động sản.
Đề xuất tiếp tục giảm 30% tiền thuê đất cho các doanh nghiệp, hộ gia đình, cá nhân

Đề xuất tiếp tục giảm 30% tiền thuê đất cho các doanh nghiệp, hộ gia đình, cá nhân

Bộ Tài chính đang lấy ý kiến dự thảo quyết định của Thủ tướng Chính phủ về giảm tiền thuê đất, thuê mặt nước năm 2023.
Xem thêm

Đọc nhiều

Điểm mới Táo quân 2023: các Táo cùng tranh tài trong cuộc thi mang tên “Táo bạo”

Điểm mới Táo quân 2023: các Táo cùng tranh tài trong cuộc thi mang tên “Táo bạo”

Táo quân 2023 chính thức lên sóng vào 20h00 tối Giao thừa trên các kênh sóng của VTV và phát lại vào ngày mùng 1, mùng 2, mùng 3 Tết trên VTV3, VTV4, VTV8.
Quy định mới về tiền lương, phụ cấp có hiệu lực trong năm 2023

Quy định mới về tiền lương, phụ cấp có hiệu lực trong năm 2023

Từ ngày 1/1, thực hiện điều chỉnh tăng phụ cấp ưu đãi nghề đối với cán bộ y tế dự phòng và y tế cơ sở theo Kết luận số 25-KL/TW ngày 30/12/2021 của Bộ Chính trị
Lãi suất diễn biến ra sao sau Tết Nguyên Đán?

Lãi suất diễn biến ra sao sau Tết Nguyên Đán?

Mặt bằng lãi suất được dự báo còn “nóng” sau kỳ nghỉ Tết, cả với lãi suất cho. Tuy nhiên, các dự báo đưa ra, khả năng lãi suất sẽ hạ nhiệt từ cuối quý II/2023.
Mùng 4 Tết: Phủ Tây Hồ (Hà Nội) đông kẹt cứng

Mùng 4 Tết: Phủ Tây Hồ (Hà Nội) đông kẹt cứng

Trưa mùng 4 Tết, “biển người” vẫn đổ về Phủ Tây Hồ để dâng lễ cầu may mắn những ngày năm mới Quý Mão 2023.
Xuất khẩu nông sản chính ngạch cơ hội “tỷ đô” cho Đắk Lắk

Xuất khẩu nông sản chính ngạch cơ hội “tỷ đô” cho Đắk Lắk

Không chỉ có thêm những cái tết đủ đầy cho hàng vạn đồng bào các dân tộc trên địa bàn, cơ hội thu về mỗi năm cả “tỷ đô” cho tỉnh Đắk Lắk đang hiện hữu.
Ứng xử ra sao trước áp lực lãi suất – tỷ giá năm 2023?

Ứng xử ra sao trước áp lực lãi suất – tỷ giá năm 2023?

Việt Nam nên lựa chọn khung chính sách tiền tệ, lạm phát mục tiêu để ứng phó hiệu quả trước áp lực lãi suất – tỷ giá năm 2023.
Du khách ùn ùn đổ về Sa Pa, xếp hàng dài cả cây số chờ cáp treo lên đỉnh Fansipan

Du khách ùn ùn đổ về Sa Pa, xếp hàng dài cả cây số chờ cáp treo lên đỉnh Fansipan

Lượng khách đông đúc đổ về khu vực ga cáp treo lên đỉnh Fansipan sáng mùng 4 Tết. Nhiều người phải xếp hàng, chờ 3-4 tiếng mới mua được vé đi cáp treo.
Cận cảnh điểm bắn pháo hoa phục vụ đêm giao thừa ở Hà Nội

Cận cảnh điểm bắn pháo hoa phục vụ đêm giao thừa ở Hà Nội

Những điểm bắn pháo hoa tại Hà Nội đã sẵn sàng phục vụ người dân trong dịp Tết Nguyên đán 2023.
Nét đẹp văn hóa trong lễ chùa đầu năm của người Việt

Nét đẹp văn hóa trong lễ chùa đầu năm của người Việt

Lễ chùa đầu năm là hoạt động mang tính văn hóa dân gian đã ăn sâu vào tiềm thức mỗi người con đất Việt trong những ngày đầu năm mới.
Lào Cai nô nức trẩy hội Gầu Tào miền cao nguyên trắng Bắc Hà

Lào Cai nô nức trẩy hội Gầu Tào miền cao nguyên trắng Bắc Hà

Trong 3 ngày từ ngày 25 - 27/01, tức từ ngày mùng 4-6 tết, tại thôn Ngài Ma, xã Thải Giàng Phố, H.Bắc Hà đã tổ chức lễ hội Gầu Tào của đồng bào Mông.
Phiên bản di động