Khuyến nghị cổ phiếu hôm nay 8/4: PLX, HPG và PHR

Khuyến nghị cổ phiếu PLX - Mua

Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex, HOSE: PLX) là nhà phân phối xăng dầu lớn nhất toàn quốc với mạng lưới điểm bán rộng khắp các tỉnh thành. Bộ phận phân tích của Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco) nhận định, PLX sẽ được hưởng lợi nhờ sản lượng và giá bán đồng loạt tăng cao.

Theo Dự thảo Kế hoạch Phát triển Năng lượng Quốc gia, nhu cầu tiêu thụ xăng dầu sẽ tăng trưởng ổn định 5,5%/năm trong giai đoạn 2021-2030. Trong năm 2024, tăng trưởng nhu cầu tiêu thụ xăng dầu có thể sẽ cao hơn khi so với nền thấp cùng kỳ 2023.

Agriseco Research tin rằng với chính sách mới được áp dụng, PLX sẽ có cơ hội lớn để giành thêm được thị phần với hệ thống mạng lưới rộng khắp cả nước.

Bên cạnh đó, giá bán lẻ xăng dầu tiếp tục duy trì ở mức cao và có xu hướng tăng cùng giá dầu. Hiện nay, giá dầu Brent đang ở mức 87 USD/thùng, tăng 12% kể từ đầu năm. Các tổ chức lớn trên thế giới đều dự báo giá dầu tiếp tục duy trì ở mức cao, bình quân đạt 85 - 90 USD/thùng trong năm 2024, cao hơn bình quân 2023 khoảng 10%.

Ngoài ra, PLX cũng sẽ hưởng lợi gián tiếp khi chính sách mới được áp dụng. Mới đây, Thủ tướng Chính phủ đã yêu cầu Bộ Công Thương trình Nghị định sửa đổi, bổ sung Nghị định 95/2021/NĐ-CP và Nghị định 83/2014/NĐ-CP về kinh doanh xăng dầu.

Trong đó, có thể kiểm soát chặt chẽ hơn và yêu cầu các cửa hàng bán lẻ xăng dầu xuất hóa đơn điện tử. Hiện tại, nhiều đơn vị bán lẻ xăng dầu không phát hành hóa đơn điện tử có thể bị thu hồi giấy phép hoạt động.

Agriseco Research tin rằng với chính sách mới được áp dụng, PLX sẽ có cơ hội lớn để giành thêm được thị phần với hệ thống mạng lưới rộng khắp cả nước.

Từ những cơ sở trên, đơn vị phân tích xác định giá mục tiêu của cổ phiếu PLX sẽ đạt mức 47.000 đồng/cp. Với giá mục tiêu trên, Agriseco đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu PLX với kỳ vọng sinh lời 22% so với giá đóng cửa ngày 5/4.

Khuyến nghị cổ phiếu HPG - Khả quan

Công ty chứng khoán ACB (ACBS) nhận định với đà tăng về nhu cầu thép, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của Công ty Cổ phần Tập đoàn Thép Hòa Phát (HOSE: HPG) sẽ được cải thiện đáng kể trong năm 2024.

Trong năm 2024, nhu cầu thép sẽ tiếp tục tăng do Chính phủ sẽ tiếp tục đầu tư vào các dự án công cộng như sân bay Long Thành, tăng chi tiêu công. Đồng thời, lĩnh vực bất động sản - nguồn cầu chính của sản phẩm thép - dự kiến sẽ phục hồi nhờ vào các quy định mới đang được soạn thảo. Sự cải thiện dự kiến trong nguồn cung của ngành bất động sản cũng sẽ góp phần vào việc phục hồi nhu cầu thép.

Tuy nhiên, đơn vị phân tích tin rằng các quy định mới liên quan đến lĩnh vực bất động sản sẽ chỉ có hiệu lực hoàn toàn vào năm 2025, do đó không có đột phá nào đáng kể cho ngành thép trong năm 2024. Dựa trên mối tương quan dương giữa giá bán thép và giá đầu vào, cùng với xu hướng tăng giá đầu vào do Trung Quốc hỗ trợ thị trường bất động sản, ACBS nhận định giá thép sẽ tiếp tục phục hồi trong năm 2024.

Song song với việc hưởng lợi nhờ giá thép phục hồi, Hòa Phát cũng đang phải đối mặt với rủi ro từ biến động tỷ giá. Theo đó, mặc dù lãi/lỗ tỷ giá không ảnh hưởng nhiều đến lợi nhuận tài chính, tuy nhiên tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty sẽ bị tác động do hầu hết nguyên liệu đầu vào của HPG đều được nhập khẩu và thanh toán bằng USD.

ACBS ước tính nếu tỷ giá USD tăng 1% thì biên lợi nhuận gộp của HPG giảm 0,7%. Do chênh lệch lãi suất giữa Việt Nam và FED vẫn còn cao nên áp lực lên tỷ giá USD/VND dự kiến vẫn còn đáng kể trong trong nửa đầu năm 2024.

Với giả định giá bán thép tiếp tục phục hồi và tỷ giá hối đoái ổn định trong nửa cuối năm 2024, đơn vị phân tích kỳ vọng HPG sẽ đạt doanh thu 141.400 tỷ đồng cho năm 2024, tăng 11% so với cùng kỳ. Bên cạnh đó, lợi nhuận sau thuế của Hòa Phát cũng sẽ đạt 9.026 tỷ đồng, tăng 32% so với năm 2023.

Dựa trên kết quả định giá, ACBS xác định giá mục tiêu mới cho cổ phiếu đầu ngành thép là 35.600 đồng/cp. Với giá mục tiêu trên, ACBS nâng đưa ra khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu HPG. Mức giá mục tiêu trên hiện cao hơn 20% so với giá đóng cửa ngày 5/4.

Khuyến nghị cổ phiếu PHR - Trung lập

Trong năm 2023, dự án VSIP III Bình Dương đã đi vào vận hành và đem lại 83 tỷ đồng lợi nhuận cho Công ty Cổ Phần Cao su Phước Hòa (HOSE: PHR). Trong giai đoạn 2024-2025, Công ty Chứng khoán MB (MBS) dự báo dự án này sẽ đem lại cho PHR khoảng 70-80 tỷ đồng lợi nhuận.

Thêm vào đó, dự án NTU mở rộng giai đoạn 2 có thể được vận hành trong năm nay sau khi có phê duyệt về giá thuê, qua đó giúp PHR thu về 292 tỷ đồng cho 2 năm tới. Tổng hợp lại, MBS dự phóng lợi nhuận mảng KCN đạt 409 tỷ đồng và 427 tỷ đồng cho năm 2024 và 2025.

Bên cạnh đó, PHR cũng được hưởng lợi kép nhờ giá cao su tăng cao. Trong tháng 2, giá cao su xuất khẩu của Việt Nam ghi nhận mức 1.481 USD/tấn, tăng 6,5% so với đầu năm và tăng 4,9% so với cùng kỳ. MBS kỳ vọng giá bán cao su trung bình của PHR trong năm nay sẽ đạt 35,8 triệu đồng/tấn, qua đó giúp doanh nghiệp thu về 1.248 tỷ đồng.

Cuối cùng, MBS dự báo lợi nhuận ròng của PHR giảm 20,4% trong năm 2024 do không còn ghi nhận tiền đền bù đất trước đó. Nếu loại trừ khoản tiền nhận từ bồi thường đất thì lợi nhuận của PHR trong năm 2024 có thể tăng trưởng 17,5%

Mặc dù giảm dự phóng lợi nhuận, tuy nhiên MBS vẫn duy trì giá hợp lý cho cổ phiếu PHR là 60.900 đồng/cp. Với giá mục tiêu trên, MBS đưa ra quan điểm trung lập với cổ phiếu này. So với giá đóng cửa ngày 5/4, mức giá trên không có sự chênh lệch đáng kể.