Khuyến nghị cổ phiếu hôm nay 15/4: KDH, MBB và DPR

Khuyến nghị cổ phiếu KDH - Mua

Theo tài liệu Đại hội đồng cổ đông thường niên 2024, Công ty Cổ phần Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (HOSE: KDH) đặt mục tiêu doanh thu năm nay đạt 3.900 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 790 tỷ đồng.

Trong 3 năm tiếp theo, KDH tập trung phát triển các dự án chủ lực như Privia, Emeria, Solina và Clarita. Các dự án lớn như Khu công nghiệp Tân Tạo, Khu công nghiệp Lê Minh Xuân và Khu công nghiệp Phong Phú là động lực thúc đẩy tăng trưởng dài hạn của KDH.

KDH sẽ hợp tác với Tập đoàn Keppel Land (Singapore) nhằm triển khai dự án Emeria và dự án Clarita. Hai dự án này dự kiến sẽ được đưa vào kinh doanh cuối năm 2024 khi đủ điều kiện theo quy định

Đáng chú ý, KDH sẽ hợp tác với Tập đoàn Keppel Land (Singapore) nhằm triển khai dự án Emeria và dự án Clarita. Hai dự án này dự kiến sẽ được đưa vào kinh doanh cuối năm 2024 khi đủ điều kiện theo quy định.

Giữa năm ngoái, Tập đoàn Keppel Land cho biết đã chi 3.180 tỷ đồng để mua 49% vốn tại hai dự án trên của KDH. Đồng thời, hai bên ký kết thỏa thuận hợp tác phát triển hơn 200 căn nhà liền thổ và trên 600 căn hộ cao tầng tại hai dự án. Tổng chi phí phát triển hai dự án này ước tính khoảng 10.200 tỷ đồng

Theo ông Joseph Low - Chủ tịch Keppel tại Việt Nam, việc mua vốn tại hai dự án của KDH phù hợp với mô hình kinh doanh của Keppel, cho phép công ty khai thác quỹ đất của bên thứ ba để tăng trưởng.

Về phía KDH, việc bán vốn cho Keppel Land giúp doanh nghiệp này củng cố năng lực tài chính. Đồng thời, hợp tác với Keppel Land tại hai dự án quy mô nhỏ sẽ là tiền đề, “liều thuốc thử” để KDH hướng đến kế hoạch hợp tác triển khai hai đại dự án khác, gồm Khu dân cư Tân Tạo (quy mô 329 ha) và Khu đô thị Phong Phú 2 (quy mô 132,9 ha).

Với P/B dự phóng ở mức 2,2 lần, Công ty Chứng khoán DNSE khuyến nghị mua cổ phiếu KDH với giá mục tiêu là 46.000 đồng/cp, kỳ vọng sinh lời 26,2% so với giá đóng cửa phiên giao dịch 12/4.

Khuyến nghị cổ phiếu MBB - Mua

Bộ phận phân tích của Công ty Chứng khoán DNSE dự báo Ngân hàng TMCP Quân đội (HOSE: MBB) sẽ duy trì mức tăng trưởng tín dụng trên 20% trong năm 2024. Sự duy trì của biên lãi ròng (NIM) ở mức cao được kỳ vọng nhờ vào cơ cấu cho vay hợp lý và tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) thuộc top đầu ngành, từ đó tạo điều kiện cho thu nhập lãi thuần có triển vọng tích cực trong thời gian tới.

Đồng thời, việc áp dụng công nghệ đã giúp Ngân hàng MB cải thiện tỷ lệ chi phí/tổng thu nhập (CIR) xuống mức 33% vào năm 2023, thấp hơn so với trung bình ngành (40%), từ đó giúp tiết kiệm được chi phí hoạt động. Áp lực trích lập dự phòng trong giai đoạn tiếp theo được dự đoán không cao do chất lượng tài sản của MBB vẫn duy trì ở mức tốt so với toàn ngành.

Về mặt nợ xấu, tỷ lệ nợ xấu (NPL) của MBB dự kiến sẽ duy trì ở mức thấp là 1,6%, thấp hơn so với mức trung bình của ngành là 1,9%, đồng thời tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) ở mức 117%, cao hơn mức trung bình của ngành là 94,9%. Với hiệu suất sinh lời cao, ROE năm 2023 đạt 25%, MBB được xếp vào top 4 trong số các ngân hàng tại Việt Nam.

Theo đó, nhóm phân tích dự đoán MBB sẽ đạt tăng trưởng lợi nhuận 15% vào năm 2024, với dự phóng P/B là 1,4 lần. Dựa vào kết quả định giá, bộ phận phân tích đưa ra khuyến nghị mua cho cổ phiếu MBB với mức giá mục tiêu là 31.400 đồng/cp, kỳ vọng sinh lời 27,3% so với giá đóng cửa ngày giao dịch 12/4.

Khuyến nghị cổ phiếu DPR - Mua

Là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực trồng trọt, sản xuất và chế biến cao su, Công ty Cổ phần Cao Su Đồng Phú (HOSE: DPR) không chỉ hoạt động trong thị trường nội địa mà còn xuất khẩu sản phẩm đến các thị trường quốc tế như Hàn Quốc, Nga, châu Âu (EU) và nhiều quốc gia khác.

Với quỹ đất cao su lớn hơn 9.000 ha tại Bình Phước, DPR dự kiến tiến hành chuyển đổi hơn 2.000 ha đất từ mảng trồng cao su sang phát triển khu công nghiệp (KCN) trong giai đoạn từ 2021 đến 2030.

Theo Hiệp hội các nước sản xuất cao su thiên nhiên (ANRPC), giá cao su thiên nhiên trung bình đã đạt 184 USD/100 kg vào tháng 3/2024, tăng 23,4% so với cùng kỳ năm trước. Điều này diễn ra trong bối cảnh lo ngại về thiếu hụt nguồn cung, khi nhu cầu tiêu thụ trong tháng 1 và tháng 2/2024 đã đạt 2,4 triệu tấn, trong khi sản lượng khai thác chỉ đạt 2,2 triệu tấn.

Với đà tăng của giá cao su, bộ phận phân tích của Công ty Chứng khoán Mirae Asset (MAS) đánh giá biên lợi nhuận của DPR sẽ được cải thiện từ 26,4% lên 30% trong năm nay.

Bên cạnh mảng cao su, mảng khu công nghiệp cũng sẽ là động lực của DPR trong năm nay. Hiện tại, KCN Nam Đồng Phú (72 ha), KCN Bắc Đồng Phú (190 ha) đã đạt tỷ lệ lấp đầy 100%, giá thuê trung bình 65 - 75 USD/m2. Thời gian tới, DPR sẽ tiếp tục triển khai đầu tư xây dựng KCN Nam Đồng Phú (480 ha), Bắc Đồng Phú (317 ha) mở rộng giai đoạn II.

Kỳ vọng KCN Bắc Đồng Phú mở rộng sẽ hoàn thiện thủ tục và triển khai sản xuất kinh doanh năm 2024 – 2025, KCN Nam Đồng Phú mở rộng hoạt động vào 2027.

Ngoài ra, theo quy hoạch tỉnh Bình Phước đến 2030, DPR sẽ bàn giao khoảng 2000 ha đất cao su, MAS ước tính đơn giá đền bù đất cao su đạt 1 tỷ/ha.

Từ những yếu tố trên, MAS dự phóng doanh thu và lãi ròng của DPR sẽ lần lượt đạt 1.160 và 248 tỷ đồng, tăng 11,4% và 18,7% so với cùng kỳ. Với kết quả định giá, MAS đưa ra khuyến nghị mua cho cổ phiếu DPR với mức giá mục tiêu 46.000 đồng/cp.