Bất động sản, xây dựng thành 'điểm sáng' lợi nhuận quý II/2025

Chứng khoán Vietcombank (VCBS) vừa công bố báo cáo dự báo kết quả kinh doanh quý II/2025 của 59 doanh nghiệp tiêu biểu, trải rộng trên 11 nhóm ngành.

Ngân hàng là nhóm đầu tiên được đề cập, với STB và HDB được dự báo là những "điểm sáng" nổi bật khi lợi nhuận có thể tăng 25% so với cùng kỳ năm trước. MBB xếp sau với mức tăng 23%, nhờ tăng trưởng tín dụng thuộc nhóm cao nhất ngành, đạt 27,8%. Trong khi đó, hai "ông lớn" BID và CTG được kỳ vọng tăng lần lượt 16% và 12%.

Ngành xây dựng ghi nhận sự bứt phá từ VGC với lợi nhuận trước thuế tăng vọt 110%, chủ yếu nhờ đóng góp từ các gói thầu như cao tốc Châu Đốc - Cần Thơ - Sóc Trăng giai đoạn 1 và cao tốc Vũng Áng - Bùng. Mảng bất động sản đóng góp thêm lợi nhuận từ việc bàn giao phần còn lại của dự án Green Diamond và khoản tài chính từ thoái vốn VMC.

Coteccons (CTD) cũng được dự báo lợi nhuận tăng 73%, nhờ lượng hợp đồng ký mới lớn vào cuối năm 2024 và khoản thu nợ hơn 170 tỷ đồng từ Ricons. Trong khi đó, HHV và CTI được kỳ vọng tăng nhẹ 7% và 5,6%.

Với nhóm bất động sản khu công nghiệp, phần lớn doanh nghiệp được dự báo cải thiện kết quả kinh doanh so với cùng kỳ. KBC nổi bật với mức tăng doanh thu 196% và lợi nhuận trước thuế 164%, nhờ ghi nhận hợp đồng cho thuê đất tại KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh. Ngược lại, IDC có thể giảm gần 30% lợi nhuận và tồn kho 70ha chưa được ghi nhận từ cuối 2024.

Ở mảng bất động sản nhà ở, Vinhomes được kỳ vọng đạt lợi nhuận sau thuế 9.324 tỷ đồng, nhờ ghi nhận doanh thu từ các đại dự án như Ocean Park 2 - 3, Vinhomes Royal Island và sự cải thiện mạnh từ hoạt động tài chính. PDR gây chú ý khi dự báo doanh thu tăng vọt 2.928% lên 250 tỷ đồng nhờ bàn giao 300 sản phẩm đất nền tại dự án Bắc Hà Thanh, cùng với nền so sánh thấp từ năm trước.

Nhóm tiêu dùng có sự phân hóa rõ rệt. PNJ được kỳ vọng tăng trưởng 51% nhờ chiến lược chuyển dịch từ vàng miếng sang trang sức, giúp biên lợi nhuận gộp cải thiện. MWG cũng ghi nhận tăng 36%, nhờ Bách Hóa Xanh bắt đầu đóng góp lợi nhuận và chuỗi ICT phục hồi tốt sau tái cấu trúc. Ngược lại, SAB và VNM được dự báo giảm lợi nhuận lần lượt 7% và 25% do nhu cầu tiêu dùng chưa phục hồi rõ rệt.

Ngành thép ghi nhận tín hiệu tích cực từ HPG với dự báo mức tăng 26% lợi nhuận, được hỗ trợ bởi thị trường nội địa hồi phục, đặc biệt trong mùa cao điểm xây dựng. Sản lượng thép cuộn cán nóng tiếp tục tăng, nhờ hưởng lợi từ áp thuế chống bán phá giá lên Trung Quốc có hiệu lực từ tháng 3/2025. Đồng thời, biên lợi nhuận gộp cải thiện khi giá bán tăng nhẹ, trong khi chi phí đầu vào giảm.

Dệt may với hai đại diện TCM và TNG được dự báo giữ mức tăng trưởng quanh 6% nhờ xuất khẩu khả quan sang thị trường Mỹ và EU. Nhóm dầu khí chứng kiến sự bứt phá của PVB với lợi nhuận dự kiến tăng 168%, nhờ dòng tiền từ các gói thầu Lô B và mỏ Lạc Đà Vàng.

GEG nổi bật trong nhóm năng lượng với mức tăng lợi nhuận lên tới 7.500%, dù con số này chưa phản ánh thương vụ thoái vốn tại Thủy điện Trường Phú. Động lực chính đến từ dự án điện gió Tân Phú Đông 1, khi doanh nghiệp đã ký phụ lục PPA với giá bán 1.813 đồng/kWh và ghi nhận khoản hồi tố doanh thu 443 tỷ đồng.