Thị trường chứng khoán Việt giữ nhịp tăng, khối ngoại dần trở lại

Tuần qua, thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục thể hiện sự ổn định sau giai đoạn phục hồi mạnh mẽ. Chỉ số VN-Index hiện dao động quanh mốc 1.300 điểm, ghi nhận mức tăng khoảng 300 điểm so với đáy gần nhất. Các chuyên gia nhận định đây là diễn biến tích cực, phản ánh tâm lý dần ổn định của nhà đầu tư sau những biến động mạnh trước đó.

Trên thị trường, những nhóm cổ phiếu từng tăng mạnh và chạm các vùng đỉnh đang có dấu hiệu điều chỉnh kỹ thuật. Tuy nhiên, đồng thời cũng xuất hiện nhiều nhóm ngành tạo đáy và bật tăng trở lại, thậm chí một số vẫn đang lập đỉnh mới. Theo giới phân tích, đây là đặc điểm của một thị trường đang trên xu hướng đi lên bền vững.

Tâm lý thận trọng là điều dễ hiểu trong bối cảnh hiện tại. Việc nhà đầu tư chủ động chốt lời hoặc giảm tỷ trọng danh mục để quản trị rủi ro được đánh giá là bước đi phù hợp. Mặt khác, chuyên gia từ SSI cho rằng, thị trường vẫn còn nhiều cơ hội ngắn hạn, đặc biệt trong các nhịp điều chỉnh đây có thể là thời điểm tốt để tích lũy cổ phiếu chất lượng.

Về giao dịch khối ngoại, sau giai đoạn bán ròng kéo dài suốt 2-3 năm, lực mua từ khối này đang cho thấy dấu hiệu tích cực hơn. Việc quay lại mua ròng là điều hoàn toàn có thể xảy ra trong thời gian tới, góp phần lan tỏa dòng tiền tới nhiều nhóm ngành trên thị trường.

Một sự kiện đáng chú ý trong tháng 6 là việc MSCI công bố kết quả phân loại thị trường năm 2025. Dù giới chuyên gia đánh giá nâng hạng là yếu tố tích cực, nhưng không phải là động lực chính thúc đẩy thị trường. Yếu tố cốt lõi vẫn nằm ở nội lực tăng trưởng của nền kinh tế và sức hấp dẫn từ định giá thị trường hiện tại.

Theo đó, mặt bằng định giá P/E của thị trường vẫn ở mức thấp so với trung bình 3-5 năm trở lại đây. Các nhóm ngành như ngân hàng, phân đạm, cổ phiếu thuộc "họ" Vingroup hay Gelex đã sớm bứt phá và vẫn cho thấy dư địa tăng trưởng dài hạn. Với mức định giá hiện tại, nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân khi rủi ro còn tương đối thấp.

Tuy nhiên, nếu P/E tăng nhanh thêm 20-30% trong vài quý tới, việc giải ngân sẽ đòi hỏi tính toán kỹ lưỡng hơn do rủi ro gia tăng. Dù vậy, hiện tại vẫn được xem là thời điểm hợp lý để mua vào, đặc biệt với các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt.

Trong bối cảnh nền kinh tế trong nước tăng trưởng tích cực, các yếu tố vĩ mô ổn định và định giá hấp dẫn, thị trường chứng khoán Việt Nam được kỳ vọng duy trì xu hướng đi lên đến cuối năm 2025. Các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục duy trì chiến lược giải ngân chọn lọc, hướng đến các nhóm ngành có tiềm năng tăng trưởng dài hạn.