Khuyến nghị cổ phiếu hôm nay 12/12: NLG, MWG và GMD

Khuyến nghị cổ phiếu NLG - Khả quan

Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh số bán hàng của Công ty Cổ phần Đầu tư Nam Long (HOSE: NLG) phục hồi dần sau khi chạm đáy trong quý IV/2022. So với quý IV/2022, doanh thu bán hàng trong quý III/2023 tăng gần 3 lần, tương đương 902 tỷ đồng.

Hơn thế nữa, mức doanh số bán hàng tăng lên phản ánh nhu cầu nhà ở tăng lên khi hầu hết 235 căn được bán trong quý III/2023 đều là chung cư mà người mua thường là người có nhu cầu ở thật.

SSI Research dự báo, NLG sẽ bàn giao nhà trong giai đoạn 2023 - 2024 từ các dự án Izumi City, Akari City và Southgate cho khách hàng đã mua từ những năm 2021 và 2022

Cho năm 2023, SSI Research ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ lần lượt là 2.940 tỷ đồng (giảm 32% so với cùng kỳ) và 437,8 tỷ đồng (giảm 21,3%).

Trong quý cuối cùng của năm 2023, nhóm phân tích ước tính doanh thu và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ có thể giảm đáng kể so với quý IV/2022, đạt lần lượt là 1.390 tỷ đồng (giảm 15% so với cùng kỳ) và 243,9 tỷ đồng (giảm 44%) do nền so sánh cao.

Ở quý IV/2022, số lượng căn hộ bàn giao cao hơn tại các dự án Southgate và Akari City, đồng thời đợt chuyển nhượng 25% đầu tiên của dự án Paragon Đại Phước mang lại 244 tỷ đồng thu nhập tài chính cho NLG.

Mặc dù doanh số bán hàng ở các dự án lớn trong năm 2023 giảm so với giai đoạn 2011 - 2022, NLG vẫn có kết quả kinh doanh tốt từ việc ghi nhận doanh số nhà đã bán trong năm 2021 và 2022 với giá trị trên 16.000 tỷ đồng.

SSI Research dự báo, NLG sẽ bàn giao nhà trong giai đoạn 2023 - 2024 từ các dự án Izumi City, Akari City và Southgate cho khách hàng đã mua từ những năm 2021 và 2022. Bên cạnh đó, đợt chuyển nhượng 25% thứ hai tại dự án Paragon Đại Phước (NLG sở hữu 75%) sẽ ghi nhận thêm 244 tỷ đồng thu nhập tài chính sau đợt chuyển nhượng 25% đầu tiên đã được ghi nhận vào quý IV/2022.

Sang năm 2024, SSI Research ước tính NLG ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ lần lượt là 6.860 tỷ đồng (tăng 133% so với cùng kỳ) và 1.030 tỷ đồng (tăng trưởng 136%).

SSI Research duy trì khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu là 40.600 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 10%) cho NLG. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần lưu ý rủi ro giảm đối với khuyến nghị, bao gồm tỷ lệ hấp thụ thấp hơn tại các dự án thành phố cấp 2 do điều kiện thị trường yếu; việc chậm chuyển nhượng 25% tại dự án Paragon Đại Phước (NLG sở hữu 75%) do chính quyền địa phương chưa phê duyệt.

Khuyến nghị cổ phiếu MWG - Mua

9 tháng đầu năm 2023, Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động (HOSE: MWG) công bố doanh thu thuần 86.858 tỷ đồng (giảm 15,5% so với cùng kỳ năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế 78 tỷ đồng (giảm đến 97,8%). Trong đó, cả hai chuỗi Thế giới Di động và Điện máy Xanh đều đồng loạt sụt giảm.

Công ty Chứng khoán ACB (ACBS) cho biết, điểm động viên cho các nhà đầu tư MWG là mức giảm đã có xu hướng thu hẹp trong quý III/2023, và đặc biệt trong tháng 10, doanh nghiệp đã ghi nhận mức tăng trưởng dương (tăng 2,7% so với cùng kỳ) đầu tiên trong năm.

Chuỗi Thế giới Di động và Điện máy Xanh đóng góp 71,8% tổng doanh thu MWG trong 9 tháng đầu năm 2023. Tuy nhiên, hai mảng chủ chốt của MWG ghi nhận doanh thu giảm 23% so với cùng kỳ trong giai đoạn này, trước boois canhr sức mua của người tiêu dùng suy yếu và chiến lược cạnh tranh về giá giữa các nhà bán lẻ sản phẩm công nghệ thông tin.

Về Bách hóa Xanh, chuỗi cửa hàng này đóng góp 25,7% vào tổng doanh thu của MWG, tăng trưởng 11,8% trong 9 tháng đầu năm 2023. Điều tích cực là doanh thu trên mỗi cửa hàng của Bách hóa Xanh đang trên đà tăng tốt. Hiện, câu chuyện phát hành riêng lẻ của Bách hóa Xanh vẫn chưa có thêm thông tin mới.

Đối với An Khang, chuỗi này tiếp tục tập trung thúc đẩy doanh thu trên mỗi cửa hàng và tối ưu hóa vận hành, không ưu tiên mở rộng mạng lưới cửa hàng. ACBS dự phóng đóng góp doanh thu của An Khang vẫn còn khiêm tốn, khoảng 2 - 3% trong các năm 2023 - 2024.

Năm 2024, ACBS dự phóng doanh thu và lợi nhuận sau thuế của MWG đạt lần lượt 132.359 tỷ đồng (tăng 11,1% so với cùng kỳ) và 2.884 tỷ đồng (tăng 720% so với cùng kỳ). Công ty chứng khoán này đưa ra giá mục tiêu cho MWG là 51.170 đồng/cổ phiếu, giảm 10% so với cập nhật trước, tương đương tổng tỷ suất sinh lợi khoảng 22% vào cuối năm 2024.

Khuyến nghị cổ phiếu GMD - Mua

Công ty Cổ phần Gemadept (HOSE: GMD) ghi nhận doanh thu quý III/2023 đạt 998 tỷ đồng (tăng 1% so với cùng kỳ). Trong đó, hoạt động khai thác cảng vẫn đóng vai trò kinh doanh cốt lõi với 780 tỷ đồng, đóng góp 78% cho tổng doanh thu của GMD.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, GMD ghi nhận doanh thu 2.812 tỷ đồng (giảm 1% so với cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế đạt 2.310 tỷ đồng (tăng 145% so với cùng kỳ).

Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) cho biết, sản lượng hàng qua các cảng GMD có xu hướng tăng trưởng đều từ đầu năm đến nay dù vẫn thấp hơn mức sản lượng cùng kỳ 2022.

Xu hướng phục hồi kỳ vọng tiếp tục trong thời gian tới do: kim ngạch xuất nhập khẩu giữ đà tăng do phục hồi cầu tiêu dùng từ Mỹ và châu Âu, GMD liên tục đón thêm nhiều tuyến tàu mới và những nỗ lực nâng cao năng lực khai thác của GMD củng cố vị thế đầu ngành thu hút đầu tư.

Sau đợt tăng giá dịch vụ cảng từ đầu năm, GMD không có đợt tăng giá nào mới. Giá dịch vụ cảng GMD dự kiến sẽ điều chỉnh tăng 5 - 10% vào đầu năm tới. Mức tăng sẽ cao hơn sau khi dự thảo thay thế Thông tư 54/2018/TT-BGTVT về tăng cước phí cảng biển được thông qua.

Đầu tháng 11, GMD vừa công bố nghị quyết về việc sẽ chuyển nhượng toàn bộ cổ phần nắm giữ tại Công ty Cổ phần Cảng Nam Hải. Việc chuyển nhượng này sẽ đem về nguồn tiền cho GMD tập trung đầu mở rộng Nam Đình Vũ và Gemalink.

Dựa trên triển vọng doanh nghiệp và kết quả định giá, KBSV đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu GMD với mức giá mục tiêu là 81.800 đồng/cổ phiếu, cao hơn 16% so với giá đóng cửa ngày 11/12.