Điểm danh cổ phiếu tiềm năng dẫn dắt thị trường chứng khoán năm 2026

Trong báo cáo chiến lược tháng 1/2026, Công ty chứng khoán SSI cho biết, Việt Nam bước vào năm 2026 với đà tăng trưởng mạnh và uy tín cải cách được củng cố, đặt mục tiêu GDP khoảng 10%. Đây là khởi đầu của chu kỳ 5 năm mới, hướng tới rút ngắn khoảng cách với các nước trong khu vực và tiến gần hơn tới nhóm thu nhập trung bình cao.

Khác với các chu kỳ trước, tăng trưởng dự kiến ít phụ thuộc vào mở rộng tín dụng mạnh, mà chuyển sang các động lực dựa trên thực thi: Đầu tư hạ tầng công quy mô kỷ lục, FDI tiếp tục giải ngân, dịch vụ trở lại trạng thái bình thường và tiêu dùng hộ gia đình phục hồi dần nhờ ưu đãi thuế và thu nhập tăng.

SSI nhận định dư địa tài khóa hiện vẫn khá dồi dào, cho phép Chính phủ đẩy mạnh chi tiêu sớm cho các lĩnh vực then chốt như giao thông, năng lượng và logistics. Tuy nhiên, yếu tố quyết định vẫn nằm ở hiệu quả triển khai trên thực tế. Trong khi đó, chính sách tiền tệ đang bước vào giai đoạn bình thường hóa, với hạn mức tín dụng được duy trì, mặt bằng lãi suất ổn định và áp lực tỷ giá có xu hướng hạ nhiệt.

Đối với thị trường chứng khoán, SSI duy trì góc nhìn lạc quan. Trong kịch bản cơ sở, VN-Index được kỳ vọng đạt mốc 1.920 điểm trong năm 2026, trong khi kịch bản tích cực nhất đưa chỉ số lên vùng 2.120 điểm.

Ở góc độ ngắn hạn, thống kê trong 16 năm gần đây cho thấy tháng 1 thường là giai đoạn có mức sinh lời cao nhất trong năm, với tỷ suất tăng bình quân khoảng 3,7% và xác suất tăng điểm gần 70%. Đáng chú ý, giai đoạn giữa hai kỳ nghỉ lễ Tết Dương lịch và Tết Âm lịch có xu hướng tích cực, khi 13 trong số 16 năm ghi nhận thị trường tăng điểm, với mức tăng trung bình khoảng 5%.

SSI cho rằng triển vọng tăng trưởng kết quả kinh doanh quý IV/2025, sự cải thiện của thanh khoản nhờ áp lực lãi suất giảm, cùng việc khối ngoại quay trở lại mua ròng trong những tuần gần đây là các yếu tố quan trọng hỗ trợ thị trường trong tháng đầu năm.

Về chiến lược đầu tư, nhóm ngân hàng được đánh giá là một trong những điểm sáng trong tháng 1, với xác suất tăng giá lên tới 86% và mức tăng trung bình khoảng 9%. Định giá của nhóm này đã điều chỉnh về vùng hấp dẫn, trong khi triển vọng lợi nhuận quý IV/2025 và năm 2026 tiếp tục duy trì tích cực. 

SSI đánh giá tích cực các cổ phiếu CTG, MBB và VPB với triển vọng tăng trưởng tốt. VCB cũng là một cổ phiếu đáng chú ý trong năm 2026, như một lựa chọn phòng thủ, nhờ chất lượng tài sản hàng đầu và lợi thế về huy động vốn.

Nhóm ngành hưởng lợi từ diễn biến lãi suất cũng được SSI lưu ý. Lãi suất huy động đã tăng khoảng 1–2% kể từ đầu quý IV/2025, qua đó tạo ra sự phân hóa rõ nét giữa các ngành. Những doanh nghiệp thâm dụng vốn, phụ thuộc nhiều vào vay nợ như bất động sản và xây dựng có thể chịu áp lực gia tăng chi phí tài chính.

Ngược lại, các doanh nghiệp bảo hiểm, cũng như những công ty sở hữu lượng tiền mặt lớn và tỷ trọng thu nhập từ tiền gửi cao trong cơ cấu lợi nhuận, được đánh giá là nhóm hưởng lợi. Ngoài ra, các doanh nghiệp có vị thế tiền mặt ròng cao trong các ngành dầu khí, phân bón và tiêu dùng phần lớn thuộc khối doanh nghiệp Nhà nước cũng có khả năng được hưởng lợi từ mặt bằng lãi suất tăng.

Bên cạnh đó, đầu tư công tiếp tục là chủ điểm được SSI đánh giá tích cực. Khối lượng backlog trong ngành xây dựng được kỳ vọng duy trì đà tăng, nhờ động lực từ các dự án đầu tư công và chương trình phát triển nhà ở xã hội.

Song song với đó, nhóm vật liệu xây dựng như cát, đá và xi măng được dự báo sẽ ghi nhận nhu cầu gia tăng, đồng thời được hỗ trợ về mặt pháp lý trong việc cấp phép các mỏ mới. Triển vọng năm 2026 của ngành vật liệu xây dựng được đánh giá khả quan, nhờ nhu cầu cao hơn, giá bán cải thiện và chi phí đầu vào giảm. SSI cũng đề cập đến nhóm cổ phiếu chứng khoán, vốn có thể được hưởng lợi từ sự phục hồi của thanh khoản thị trường trong giai đoạn đầu năm, cùng triển vọng kết quả kinh doanh cải thiện trong quý cuối năm 2025.

Thị trường chứng khoán năm 2026 nhiều khả năng sẽ tiếp tục đi lên theo kịch bản chọn lọc. Mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý IV cũng như cả năm 2025 đang đến gần, trong đó, kết quả sơ bộ cũng đã được một số doanh nghiệp hé lộ.