Nhu cầu vàng toàn cầu đạt mức cao kỷ lục

Dòng vốn đầu tư ETF và OTC thúc đẩy tổng cầu

Báo cáo xu hướng nhu cầu vàng quý 3 năm 2024 của Hội đồng vàng thế giới cho thấy, tổng nhu cầu vàng tăng 5% so với cùng kỳ năm trước lên 1.313 tấn, đạt mức kỷ lục trong quý 3. Lần đầu tiên trong lịch sử, tổng nhu cầu vàng vượt quá 100 tỷ USD, được hỗ trợ bởi khoản đầu tư mạnh mẽ trong bối cảnh giá cao kỷ lục.

Nhu cầu đầu tư toàn cầu tăng gấp đôi theo năm, lên 364 tấn, do nhu cầu về ETF vàng chủ yếu từ các nhà đầu tư phương Tây chuyển dịch. Trên toàn cầu, ETF vàng tăng thêm 95 tấn, đánh dấu quý tích cực đầu tiên kể từ quý 1 năm 2022. Nhu cầu vàng thỏi và vàng xu giảm 9%, nhưng tổng nhu cầu tính đến thời điểm hiện tại vẫn ở mức cao là 859 tấn so với mức trung bình 10 năm là 774 tấn.

Lần đầu tiên trong lịch sử, tổng nhu cầu vàng vượt quá 100 tỷ USD. Ảnh: Kitco News

Hoạt động mua của ngân hàng trung ương chậm lại trong quý 3 mặc dù nhu cầu vẫn mạnh ở mức 186 tấn. Nhu cầu của ngân hàng trung ương tính đến thời điểm hiện tại đạt 694 tấn, tương đương với cùng kỳ năm 2022.

Giá vàng tiếp tục tăng lên mức cao kỷ lục trong quý, đạt mức trung bình 2.474 USD/oz, cản trở nhu cầu toàn cầu đối với đồ trang sức vàng. Tổng mức tiêu thụ đồ trang sức giảm 12% so với cùng kỳ năm trước về khối lượng, nhưng tăng 13% về giá trị, cho thấy người tiêu dùng thoải mái chi tiêu nhiều hơn cho các sản phẩm vàng có số lượng ít hơn.

Ngoài ra, nhu cầu vàng trong lĩnh vực công nghệ tăng 7% so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng từ ngành điện tử khi sự bùng nổ của AI tiếp tục hỗ trợ nhu cầu vàng.Tổng nguồn cung vàng tăng 5% so với cùng kỳ năm trước, với mức tăng 6% trong sản lượng khai thác và mức tăng 11% trong tái chế.

Dòng tiền đổ vào ETF vàng toàn cầu (95 tấn) là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng; Quý 3 là quý đầu tiên có mức tăng trưởng dương kể từ Quý 1 năm 2022, với sự thay đổi theo năm so với dòng tiền chảy ra lớn (-139 tấn) trong Quý 3 năm 2023.

Đầu tư vào thỏi và tiền xu (269 tấn) giảm 9% so với cùng kỳ năm trước, từ mức tương đối mạnh trong quý 3 năm 2023. Phần lớn sự suy giảm này chỉ xảy ra ở hai hoặc ba thị trường chính, được cân bằng bởi một quý rất mạnh ở Ấn Độ.

Tiêu thụ trang sức vàng (459 tấn) giảm 12% so với cùng kỳ năm trước mặc dù Ấn Độ tăng trưởng mạnh. Mặc dù người tiêu dùng mua ít hơn, chi tiêu của họ cho trang sức vàng tăng: giá trị nhu cầu tăng 13% so với cùng kỳ năm trước lên hơn 36 tỷ USD.

Tốc độ mua của ngân hàng trung ương (186 tấn) đã chậm lại trong quý 3, nhưng hoạt động mua tính đến nay vẫn tương đương với năm 2022 và vẫn diễn ra rộng rãi. AI tiếp tục hỗ trợ việc sử dụng vàng trong công nghệ (83 tấn); tăng trưởng 7% so với cùng kỳ năm trước mặc dù xuất phát từ mức khá thấp và triển vọng vẫn thận trọng.

Tâm lý FOMO là một trong những động lực thúc đẩy tổng cầu vàng thế giới

Bà Louise Street - chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại Hội đồng vàng thế giới, đánh giá: “Quý 3 chứng kiến ​​sự gia tăng đầu tư và hoạt động giao dịch không cần kê đơn thúc đẩy nhu cầu vàng toàn cầu và thúc đẩy hiệu suất giá. Trong khi giá vàng cao hơn làm giảm nhu cầu ở phần lớn các thị trường tiêu dùng, việc cắt giảm thuế nhập khẩu ở Ấn Độ đã duy trì nhu cầu về đồ trang sức, thỏi và tiền xu ở mức cao đáng kể trong môi trường giá phá kỷ lục".

Cũng theo bà Louise Street, tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ cơ hội) cũng là một trong những động lực chính thúc đẩy nhu cầu tăng trong quý này. Các nhà đầu tư đã thể hiện sự “thèm muốn” mua vào khi giá tăng với các thông tin tích cực hỗ trợ niềm tin nhà đầu tư như triển vọng lãi suất giảm trong tương lai, vai trò của vàng như một nơi trú ẩn an toàn trước tình hình bất ổn chính trị tại Hoa Kỳ và xung đột leo thang ở Trung Đông.

"Nhìn về phía trước, sự thay đổi đột ngột trong dòng đầu tư vàng là một xu hướng có khả năng sẽ tiếp tục, có thể khiến nhu cầu và mức giá đều tăng cao. Mặt khác, chúng ta đã chứng kiến hơn 30 mức giá cao kỷ lục trong năm 2024 và môi trường đó sẽ tiếp tục là thách thức đối với người tiêu dùng. Tuy nhiên, viễn cảnh tăng trưởng kinh tế là một yếu tố khác mà chúng tôi sẽ theo dõi và có thể sẽ thay đổi cục diện", bà Louise Street nói.

Trong tuần qua, giá vàng đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại trên 2.800 USD/ounce. Mặc dù thị trường vàng đã đến lúc điều chỉnh, nhưng các nhà đầu tư không nên quá lạc quan vì tâm lý (FOMO vẫn đang tiếp diễn trên thị trường.

Trong đợt tăng giá này, vàng đã duy trì mức hỗ trợ ở mọi mức đột phá chính. Vàng đã giữ được mức hỗ trợ ở mức 2.400 USD vào tháng 8, ở mức 2.500 USD vào tháng 9 và ở mức 2.600 USD vào tháng 10.

Bất chấp yếu tố "bong bóng", giá vàng vẫn sẽ tăng

Nhà đầu tư hàng hóa nổi tiếng Dennis Gartman đã bày tỏ sự thận trọng hơn đối với vàng do thị trường đang quá chú ý đến nó. Ông lưu ý rằng ông thấy một số "bong bóng" đang hình thành trên thị trường; tuy nhiên, ông nói thêm rằng bất chấp bất kỳ điểm yếu ngắn hạn nào, các yếu tố cơ bản dài hạn của vàng vẫn mạnh.

Ông nói: "Xu hướng chính vẫn là giá vàng tăng".

Ngoài sự hỗn loạn địa chính trị trong chu kỳ bầu cử Mỹ, giá vàng vẫn được hỗ trợ tốt khi nền kinh tế và thị trường lao động Hoa Kỳ chậm lại. Vào tháng 10, nền kinh tế Hoa Kỳ chỉ tăng thêm 12.000 việc làm, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng là 100.000 việc làm. Sự suy yếu và gián đoạn này có thể do bão gây ra ở các tiểu bang miền Nam. Tuy nhiên, nhìn xa hơn sự biến động này, các đợt điều chỉnh giảm mạnh vào tháng 8 và tháng 9 cho thấy thị trường lao động đang nguội lạnh.

Lạm phát cũng tiếp tục tăng cao. Chỉ số Chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi, thước đo lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ưa thích, cho thấy giá tiêu dùng vẫn ở mức 2,7% trong ba tháng qua.

Fed đang trong tình thế khó khăn và sẽ tiếp tục hạ lãi suất khi thị trường lao động suy yếu. Mặc dù Fed có thể không hành động mạnh mẽ như mong đợi, nhưng lạm phát cao hơn có nghĩa là lãi suất thực sẽ giảm, gây hại cho đồng đô la và hỗ trợ giá vàng.

Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư nên thận trọng khi theo đuổi thị trường vàng. Tuy nhiên, đừng nhầm lẫn - vàng vẫn là một khoản đầu tư có giá trị.