Khuyến nghị cổ phiếu hôm nay 23/1: FPT, TPB và VCG

Khuyến nghị cổ phiếu FPT - Khả quan

Năm 2023, Công ty Cổ phần FPT (HOSE: FPT) ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sau thuế sơ bộ lần lượt đạt 52.600 tỷ đồng (tăng 19,6% so với cùng kỳ) và 9.200 tỷ đồng (tăng 20,1% so với cùng kỳ), lần lượt đạt 100,6% và 101,6% dự báo của SSI Research.

Ngoài ra, kết quả sơ bộ lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ (NPATMI) đạt 6.500 tỷ đồng (tăng 21,8% so với cùng kỳ), tương đương 100,8% dự báo của SSI Research.

SSI Research hiện ước tính doanh thu, lợi nhuận sau thuế và NPATMI năm 2024 của FPT lần lượt đạt 62.500 tỷ đồng (tăng 18,9% so với cùng kỳ), 11.100 tỷ đồng (tăng 20,4% so với cùng kỳ) và 8.000 tỷ đồng (tăng 23,5%), chủ yếu được hỗ trợ bởi mảng công nghệ thông tin nước ngoài và giáo dục

Nhóm phân tích nhận thấy mảng công nghệ thông tin nước ngoài của FPT đạt kết quả thấp hơn một chút so với dự kiến nhưng được bù đắp từ mảng giáo dục, đầu tư và mảng kinh doanh khác cao hơn dự kiến. Đối với mảng giáo dục, doanh thu chiếm 93% và thấp hơn một chút so với dự báo của SSI Research do mức tăng trưởng số lượng học sinh thấp hơn dự kiến so với cùng kỳ.

SSI Research hiện ước tính doanh thu, lợi nhuận sau thuế và NPATMI năm 2024 của ông lớn công nghệ này lần lượt đạt 62.500 tỷ đồng (tăng 18,9% so với cùng kỳ), 11.100 tỷ đồng (tăng 20,4% so với cùng kỳ) và 8.000 tỷ đồng (tăng 23,5%), chủ yếu được hỗ trợ bởi mảng công nghệ thông tin nước ngoài và giáo dục.

Trong đó, họ kỳ vọng doanh thu công nghệ thông tin nước ngoài sẽ tăng trưởng 25% nhờ vào sự tăng trưởng ổn định từ thị trường Nhật Bản và APAC, tiếp theo là thị trường châu Âu và Mỹ.

Đối với mảng giáo dục, hai động lực chính là các lĩnh vực giáo dục hiện tại của FPT tiếp tục được hưởng lợi do các trường đại học công lập trong nước chưa đáp ứng được nhu cầu trong lĩnh vực này; và FPT được hưởng lợi từ lứa sinh viên đầu tiên ngành vi mạch bán dẫn.

SSI Research tiếp tục duy trì khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu FPT với giá mục tiêu 1 năm là 109.200 đồng/cp, cao hơn 13% so với giá đóng cửa phiên 22/1.

Khuyến nghị cổ phiếu TPB - Trung lập

Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPBank, HOSE: TPB) vừa công bố kết quả kinh doanh năm 2023 với tổng thu nhập hoạt động đạt hơn 16.000 tỷ đồng, tăng nhẹ hơn 2,4% so với năm 2022. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ thu nhập lãi thuần tăng gần 9,1%, lên mức 12.500 tỷ đồng.

Tuy nhiên, lợi nhuận năm 2023 của TPB chỉ ước đạt 5.600 tỷ đồng, thấp hơn đáng kể so với mức lợi nhuận sau thuế hơn 6.260 tỷ đồng trong năm 2022. Tỷ lệ ROE năm 2023 của ngân hàng này đạt trên 13,77%.

Tính đến cuối năm 2023, tổng tài sản của TPB đạt 356.000 tỷ đồng, tăng 8,5% so với cuối 2022, vốn điều lệ tăng ở mức hơn 22.000 tỷ đồng. Tỷ lệ an toàn vốn (CAR) theo chuẩn Basel III của TPB ở mức 12,4% tính đến 31/12/2023, thuộc nhóm đầu của ngành.

Dư nợ cho vay của ngân hàng này đã vượt 217.000 tỷ đồng, tăng trưởng gần 19% so với 2022, vượt xa so với tăng trưởng bình quân toàn ngành. Về phía huy động, tổng huy động năm 2023 của TPB đạt 316.500 tỷ đồng, tăng gần 9,5%. Đáng chú ý, tỷ trọng tiền gửi không kỳ hạn trong năm 2023 đã tăng 34%, vượt 47.000 tỷ đồng.

Đối với chất lượng tài sản, TPB đã tăng mạnh trích lập dự phòng, gấp đôi so với 2022, lên hơn 3.900 tỷ đồng. Đại diện ngân hàng cho biết, ngân hàng đã chủ động sử dụng nguồn lực nhằm bao phủ nợ xấu, kiểm soát tỷ lệ nợ xấu ở mức dưới 2%, giảm áp lực dự phòng cho các năm tới, giảm tác động của nợ xấu trong tương lai.

TPB cũng cho biết đã ghi nhận thêm 3,5 triệu tài khoản mở mới, nâng tổng số khách hàng vượt mốc 12 triệu. Như vậy, chỉ trong 3 năm trở lại đây, với chiến lược tập trung phát triển ngân hàng số, TPB đã thu hút thêm hơn 8,6 triệu khách hàng, gấp đôi tổng số lượng khách hàng của cả 12 năm trước đó.

Trong báo cáo mới đây, Công ty Chứng khoán VNDirect đưa ra khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu TPB. Giá mục tiêu 19.700 đồng/cp, tăng khoảng 6% so với thị giá hiện nay, cùng với tỷ suất cổ tức 19,5%.

Khuyến nghị cổ phiếu VCG - Mua

Công ty Chứng khoán Kỹ thương (TCBS) khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VCG của Tổng công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (Vinaconex), đồng thời dự kiến triển vọng kết quả kinh doanh quý IV/2023 và năm 2024 của VCG khả quan do: bàn giao dự án bất động sản Green Diamond 93 Láng Hạ và công ty là đơn vị được lựa chọn tham gia thi công các gói thầu thuộc dự án đầu tư xây dựng tuyến cao tốc Bắc - Nam phía Đông (giai đoạn II) là các đoạn Vũng Áng – Bùng; Vân Phong – Nha Trang; Bãi Vọt – Hàm Nghi; cao tốc Tuyên Quang – Hà Giang, dự án đầu tư xây dựng vành đai 4 vùng Thủ đô… và nhiều dự án quan trọng khác.

Hiện, tình hình tài chính của VCG ở mức khá. Định giá ở mức hợp lý với P/E dự phóng khoảng 13 lần (so với P/E trung vị ngành 3 năm là 18 lần).

VCG chưa công bố báo cáo tài chính quý IV/2023. Luỹ kế 9 tháng đầu năm 2023, nhà thầu xây dựng hàng đầu Việt Nam ghi nhận tổng doanh thu thuần 8.915 tỷ đồng, tăng 33% so với cùng kỳ năm trước, nhưng lãi ròng chỉ đạt 204 tỷ đồng, giảm 79% so với cùng kỳ năm 2022.

Không chỉ riêng VCG, sự đối lập giữa doanh thu và lợi nhuận đang là tình trạng phổ biến đối với các doanh nghiệp xây dựng khi chi phí nguyên vật liệu trực tiếp và nhân công trực tiếp phục vụ hoạt động xây dựng đã tăng mạnh trong năm nay; trong khi đó, hợp đồng mới ít khi thị trường bất động sản nói chung, hoạt động xây dựng nói riêng ảm đạm, buộc các doanh nghiệp phải cạnh tranh quyết liệu để giành được hợp đồng.