Giá vàng sẽ biến động ra sao trong những tháng cuối năm?

Tại sao Ngân hàng Trung Quốc ngừng mua vàng?

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã tạm dừng mua vàng trong bốn tháng liên tiếp, một dấu hiệu cho thấy giá vàng tăng cao đang làm giảm nhu cầu của ngân hàng trung ương.

Trước đó, PBOC cũng đã tạm ngưng hoạt động mua vàng 3 tháng liên tiếp, khởi điểm từ tháng 4. Tính thêm cả tháng 8, PBOC đã có 4 tháng liên tục không nhập khẩu thêm vàng, sau 18 tháng trước đó không ngừng bổ sung kim loại quý vào kho dự trữ.

Động thái ngừng mua vàng của PBOC khiến giới đầu tư càng tin rằng đà tăng "phi mã" của kim loại quý gần đây đang kìm hãm nhu cầu tích trữ của các ngân hàng trung ương lớn, sau những đợt mua mạnh xảy ra trong nửa đầu năm.

Vàng có xu hướng tăng trong giai đoạn cuối năm. Ảnh: Phương Cúc

Mặc dù vậy, một số nhà phân tích tin rằng, các ngân hàng trung ương Trung Quốc vẫn sẽ là động lực chính của giá vàng trong năm nay.

Giá vàng đã tăng hơn 20% trong năm nay và đạt mức cao kỷ lục vào tháng 8 khi các nhà đầu tư đổ xô tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn trước triển vọng kinh tế không chắc chắn. Trong khi giá cao gần đây đã làm giảm doanh số bán lẻ các mặt hàng như đồ trang sức ở Trung Quốc, nhu cầu đối với thỏi vàng và tiền vàng vẫn mạnh mẽ.

Dù vậy, các nhà phân tích của Capital Economics nhận định, việc tạm dừng tích trữ vàng của PBOC chỉ là tạm thời và "cơn sốt vàng ở Trung Quốc" sẽ còn tiếp diễn trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị toàn cầu gia tăng, bất ổn kinh tế và những nỗ lực của giới chức nước này trong việc đưa nền kinh tế giảm phụ thuộc vào đồng USD.

Chuyên gia tại Capital Economics chỉ ra, với sức mua vàng của ngân hàng trung ương, nhu cầu vàng vật chất mạnh mẽ và các quỹ ETF, Trung Quốc vẫn sẽ là động lực chính trong đà tăng giá vàng năm nay.

Đồng thời, các nhà phân tích dự đoán nhu cầu vàng của Trung Quốc sẽ tăng lên khi tăng trưởng của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới giảm tốc trong thập kỷ này. Điều đó sẽ tạo áp lực đẩy giá vàng tăng lên và có thể gây ra biến động lớn trên thị trường vàng trong những năm tới.

Diễn biến giá vàng trong thời gian tới

Theo các nhà phân tích toàn cầu, trong bối cảnh hiện nay, triển vọng giá vàng sắp tới hoàn toàn khả quan. Thậm chí, các nhà phân tích tại Goldman Sachs dự đoán rằng, vàng có nhiều khả năng tăng giá trong tương lai gần do tính phổ biến của nó như một công cụ phòng ngừa rủi ro. Ngân hàng này tin rằng việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất sắp tới sẽ thu hút vốn phương Tây quay trở lại thị trường vàng, vốn đã vắng bóng phần lớn trong đợt tăng giá vàng mạnh trong hai năm qua. Họ vẫn giữ mục tiêu tăng giá 2.700 USD/ounce vào đầu năm 2025.

Thậm chí, các chuyên gia nhận định, giá vàng có thể lên mức 3.000 USD/oz trong dài hạn. "Kể từ khi bứt phá liên tục trên mức 2.000 USD một ounce vào cuối năm 2023, vàng vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Vàng vẫn là nơi trú ẩn ổn định và giá của kim loại quý này có thể tăng lên 2.700 USD/oz vào giữa năm 2025", ông Heng Koon How, Trưởng bộ phận Chiến lược thị trường, Khối Nghiên cứu thị trường và Kinh tế toàn cầu của Ngân hàng UOB nhấn mạnh.

Chủ tịch của House of Kahn Estate Jewelers, bà Tobina Kahn cho biết, mặc dù lạm phát có thể đang giảm, nhưng chi phí sinh hoạt vẫn tiếp tục tăng, khiến nhiều người phải bán vàng để trang trải cuộc sống. Tuy nhiên, một số khách hàng của bà Kahn thậm chí còn kỳ vọng giá vàng sẽ lên đến 3.000 USD/ounce, khoảng 91 triệu đồng/lượng trong vài tháng tới.

Trong khi đó, Hội đồng Vàng thế giới (WGC) báo cáo rằng, hoạt động tái chế vàng đã đạt mức cao nhất kể từ năm 2012 trong nửa đầu năm nay, với 683,9 tấn vàng được tái chế. Châu Âu là nguồn đóng góp chính cho sự gia tăng này.

Tại Hoa Kỳ, thị trường vàng đang được giao dịch với khối lượng thấp do một số sự kiện kinh tế quan trọng sắp tới. Tuy nhiên, giá vàng vẫn duy trì ở mức cao hơn các mức giá quan trọng trong tuần qua, cho thấy triển vọng tăng giá.

Sự lạc quan về giá vàng một phần là do kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào cuộc họp sắp tới.

Trong bối cảnh dự báo giá vàng thế giới có thể vẫn tìm tới đỉnh cao mới, giá vàng trong nước cũng sẽ có thể có những biến động tăng thời gian tới. Hiện nhu cầu vàng với các nhà đầu tư nội địa vẫn còn rất lớn.

Theo các chuyên gia kinh tế, trong giai đoạn nửa cuối năm 2024 và cả năm 2025, chênh lệnh giá vàng trong nước với giá vàng thế giới có thể sẽ giảm nhưng xu hướng tăng của giá vàng trong nước giai đoạn cuối năm là hoàn toàn khả thi.