Áp lực đáo hạn trái phiếu vẫn ‘đè nặng’ trên vai doanh nghiệp
Theo thống kê, trong quý 4/2024 sẽ có khoảng hơn 76.700 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ phải đáo hạn, tăng 99,1% so với quý 3/2024.
Áp lực đáo hạn trái phiếu gia tăng, nhóm bất động sản chiếm tỷ trọng lớn
7 tháng đầu năm 2025, thị trường trái phiếu doanh nghiệp sôi động với giá trị phát hành kỷ lục, song áp lực đáo hạn vẫn gia tăng, nhất là nhóm bất động sản.
Theo báo cáo phân tích thị trường trái phiếu doanh nghiệp của VIS Rating mới công bố, từ đầu năm đến nay, tổng giá trị trái phiếu phát hành ra công chúng đạt 41.000 tỷ đồng, ghi nhận mức cao nhất trong những năm gần đây. Trong khi đó, tháng 8 sẽ có 36.000 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn, mức cao nhất trong năm.
Tổng dư nợ trái phiếu toàn thị trường hiện đạt 1.365.000 tỷ đồng, đến từ 402 tổ chức phát hành. Trong đó, trái phiếu kỳ hạn dưới 3 năm chiếm phần lớn với 872.000 tỷ đồng.
Về cơ cấu, ngân hàng chiếm tỷ trọng lớn nhất khi phát hành 649.000 tỷ đồng, tiếp đến là bất động sản (380.000 tỷ đồng), du lịch nghỉ dưỡng (66.000 tỷ đồng), năng lượng (44.000 tỷ đồng), xây dựng (39.000 tỷ đồng)...
Bất động sản sẽ tiếp tục chiếm tỷ trọng áp đảo với khoảng 17.500 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn trong tháng 8, tương đương 63,8% tổng nghĩa vụ gốc của khối phi ngân hàng
Giá trị giao dịch trên thị trường thứ cấp bình quân đạt 6.500 tỷ đồng/ngày trong tháng 7/2025, tăng 10% so với tháng trước.
Tháng 8/2025, 36.000 tỷ đồng trái phiếu sẽ đáo hạn - mức cao nhất trong năm. Trong số này, VIS Rating đánh giá có 1.200 tỷ đồng trái phiếu gặp rủi ro cao bị chậm trả lần đầu.
Không kể nhóm ngân hàng, dữ liệu từ FiinGroup cũng ghi nhận, áp lực thanh toán trái phiếu doanh nghiệp trong tháng 8 dự kiến tăng mạnh, với tổng cộng 27.400 tỷ đồng gốc đến hạn, cao nhất trong năm, tăng 51,7% so với tháng trước.
Bất động sản sẽ tiếp tục chiếm tỷ trọng áp đảo với khoảng 17.500 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn trong tháng 8, tương đương 63,8% tổng nghĩa vụ gốc của khối phi ngân hàng. Quy mô này cao gấp 3,8 lần mức đáo hạn bình quân trong bảy tháng đầu năm (4.600 tỷ đồng). Áp lực đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp ở ngành bất động sản dự kiến đạt đỉnh trong tháng 8 và giảm dần trong các tháng tiếp theo.
Báo cáo của S&I Ratings ước tính giá trị trái phiếu đáo hạn sẽ tăng mạnh vào 6 tháng cuối năm với tổng giá trị hơn 149.000 tỷ đồng. Ngành bất động sản chiếm gần một nửa, tương đương 73.000 tỷ đồng. Bên cạnh áp lực đáo hạn, đơn vị này cũng lưu ý rằng giá trị trái phiếu bất động sản chậm thanh toán gốc, lãi trong 6 tháng đầu năm ước tính khoảng 16.000 tỷ đồng. Ngoài ra, tổng giá trị đáo hạn của nhóm bất động sản trong năm 2026 vẫn ở mức cao, lên tới hơn 143.000 tỷ đồng trước khi bắt đầu giảm dần từ năm 2027. Diễn biến này cho thấy áp lực tài chính lên các doanh nghiệp bất động sản vẫn còn trong 12 - 18 tháng tới.
Ở chiều tích cực, việc Chính phủ đẩy mạnh tháo gỡ vướng mắc pháp lý cho các dự án bất động sản trong thời gian gần đây sẽ tạo điều kiện để doanh nghiệp khôi phục triển khai dự án và cải thiện dòng tiền. Khi dự án được khơi thông pháp lý và đủ điều kiện triển khai, doanh nghiệp có thể sử dụng dự án làm tài sản bảo đảm để vay vốn ngân hàng. Đồng thời, việc dự án được phép triển khai cũng tạo thuận lợi cho doanh nghiệp sớm mở bán và có phương án tài chính để trả nợ cho trái chủ.
Cùng với xu hướng tăng phát hành của nhóm ngân hàng nhằm bổ sung vốn trung, dài hạn, S&I Ratings cho rằng đà phục hồi của thị trường trái phiếu doanh nghiệp nhiều khả năng sẽ tiếp diễn trong nửa cuối năm 2025.
Tin mới cập nhật
Áp lực đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp bất động sản vẫn hiện hữu
Trong tháng 8/2024, ước tính, khoảng 7,3 nghìn tỷ đồng trái phiếu đáo hạn có rủi ro cao không trả được nợ gốc, chủ yếu từ các ngành bất động sản và năng lượng.
Lo ngại sức ép đáo hạn trái phiếu: Khoảng 100 doanh nghiệp đang 'khất' nợ 192.000 tỷ đồng
Số tiền doanh nghiệp chậm trả trái phiếu chiếm gần 19% dư nợ trái phiếu toàn thị trường, trong đó, "con nợ" lớn nhất vẫn là các doanh nghiệp bất động sản.
Áp lực đáo hạn trái phiếu “bủa vây" doanh nghiệp bất động sản
Doanh nghiệp bất động sản vẫn nỗ lực kéo dài thời gian để tái cấu trúc nợ qua hoạt động phát hành, mua lại trái phiếu doanh nghiệp và đàm phán gia hạn đáo hạn.
Đọc nhiều
Thị trường ghế an toàn cho trẻ 'nóng' trước 'giờ G'
Nhu cầu mua ghế an toàn cho trẻ tăng mạnh trước thời điểm áp dụng. Thị trường sôi động nhưng tiềm ẩn nhiều rủi ro về chất lượng, tiêu chuẩn và nhận thức người dùng.
Tăng trưởng khách du lịch: Xúc tiến thị trường cần sự bền bỉ
Ngoài đón 25 triệu khách du lịch năm 2025 cũng như tăng trưởng nguồn khách bền vững, xúc tiến thị trường đòi hỏi sự chuyên nghiệp, bền bỉ và không mang tính chiến dịch.
Ngân hàng tiếp tục hỗ trợ khoanh nợ cho khách hàng vùng bão lũ
Ngân hàng Nhà nước yêu cầu các tổ chức tín dụng chủ động rà soát tình hình thiệt hại về vốn vay của khách hàng vùng bão lũ để kịp thời hỗ trợ, khoanh nợ theo quy định.
Đẩy mạnh sản xuất và sử dụng nhiên liệu sinh học tại Việt Nam
Bộ Công Thương chủ trì phối hợp với các bộ, cơ quan liên quan khẩn trương làm rõ các nội dung còn vướng mắc để bảo đảm tính khả thi và đồng bộ trong triển khai lộ trình sản xuất, phối trộn, phân phối và sử dụng nhiên liệu sinh học tại Việt Nam.
Tiêu chuẩn hóa thương mại điện tử xanh để phát triển bền vững
Thương mại điện tử Việt Nam tăng trưởng mạnh nhưng thiếu tiêu chuẩn “xanh” và bền vững. Tiêu chuẩn hóa là cần thiết để quản lý, đánh giá và phát triển bền vững hiệu quả.
Nền kinh tế số Việt Nam tăng trưởng nhanh thứ hai Đông Nam Á
Nền kinh tế số Việt Nam chạm mốc 39 tỷ USD trong năm 2025, kỳ vọng trở thành nền kinh tế số tăng trưởng nhanh thứ hai Đông Nam Á với mức tăng trưởng 17% trong năm 2025.
Cao su Việt Nam tăng tốc thị phần tại thị trường Malaysia
Nhập khẩu cao su từ Việt Nam vào Malaysia có mức tăng cao nhất, tăng 84,5% về lượng và gấp 2,2 lần về trị giá so cùng kỳ, đạt 28.365 tấn, trị giá 55,12 triệu USD.
Kinh tế số: Động lực quan trọng cho mục tiêu tăng trưởng 2 con số
Sự hội tụ giữa 5G và kinh tế số đang tạo cơ hội để Việt Nam đẩy mạnh đổi mới sáng tạo, thúc đẩy sản xuất thông minh, mở rộng không gian tăng trưởng trong kỷ nguyên số.
Việt Nam - Nhật Bản: Thúc đẩy hợp tác địa phương trên nguyên tắc 'cùng có lợi'
Hợp tác địa phương Việt Nam - Nhật Bản sẽ tiếp tục phát triển mạnh mẽ, trở thành động lực quan trọng đưa quan hệ hai nước tiến xa hơn.
Thách thức nào đang cản bước thị trường các-bon Việt Nam?
Việt Nam đẩy nhanh hoàn thiện khung pháp lý thị trường các-bon sau COP30, nhưng vẫn còn nhiều thách thức về minh bạch, công nghệ và năng lực vận hành.