Nhịp điều chỉnh có thể xuất hiện trên thị trường chứng khoán

VN-Index tiếp tục tăng điểm một cách thận trọng để nối dài chuỗi tăng điểm lên con số 7 với sự tăng giá trở lại của nhóm cổ phiếu ngân hàng. Cùng với đó, thanh khoản đã có sự phục hồi đáng kể so với phiên sụt giảm trước đó, cho thấy dòng tiền vẫn chưa rời bỏ thị trường và đây vẫn là động lực để kỳ vọng về sự bứt phá của chỉ số trong thời gian tới.

Hiện tại, khả năng VN-Index hướng đến mục tiêu của sóng 3 tăng là vùng giá quanh mức 1.200 điểm là vẫn còn khi dòng tiền vẫn được duy trì ở mức ổn định trên 15.000 tỉ đồng/phiên. Tuy nhiên, đà tăng này sẽ trở nên thận trọng khi dòng tiền giờ đây đang tìm về nhóm vốn hóa lớn, nhóm có tốc độ tăng khá chậm rãi nếu so với nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ trong thời gian qua.

Nói thêm về sự chờ đợi xuất hiện dòng tiền rẻ khi lãi suất hạ nhiệt, Công ty Chứng khoán DSC nhận xét, tăng trưởng tín dụng của hệ thống ngân hàng tính đến hết tháng 5.2023 rất thấp, chỉ đạt 3,17%. Nguyên nhân là do bối cảnh vĩ mô trong và ngoài nước có nhiều khó khăn, hoạt động sản xuất - kinh doanh bị đình trệ, trong khi thị trường bất động sản ảm đạm. Trong bối cảnh đó, các doanh nghiệp khỏe hạn chế vay vốn, hạn chế mở rộng quy mô. Các doanh nghiệp yếu cần vay vốn để duy trì hoạt động thì khó tiếp cận tín dụng ngân hàng, nhất là các chương trình ưu đãi lãi suất.

“Chúng ta cần khoảng 4 - 6 tháng để các chính sách hỗ trợ được thẩm thấu, đồng thời kinh tế Trung Quốc hồi phục rõ nét, qua đó hỗ trợ các doanh nghiệp sản xuất, xuất khẩu, trước khi nhu cầu tín dụng tăng mạnh hơn và tiền rẻ trở lại”, DSC dự báo.

Về xu hướng của thị trường, các chuyên gia của Công ty Chứng khoán SHS nhận định, VN-Index duy trì tích cực để hướng tới khu vực kháng cự quanh 1.150 điểm. Xét dưới góc nhìn ngắn hạn thị trường vẫn còn động lực tăng nhưng sẽ đối diện với nhiều biến động khó lường trong khu vực nhạy cảm sắp tới, thị trường cần tạo nền trước khi tích lũy đủ lực để vượt cản 1.150 điểm.

Về góc nhìn trung- dài hạn thị trường đã tích lũy rất tốt trong 6 tháng trước đây với mô hình tích lũy tin cậy. Sau những giai đoạn phục hồi ngắn hạn liên tiếp, hiện tại VN-Index đang ở vùng kháng cự mạnh quanh 1.150 điểm. Nếu VN-Index vượt qua ngưỡng kháng cự này sẽ hình thành xu hướng tăng trung hạn. Nhưng thị trường sẽ cần nhiều thời gian hơn để tích lũy trước khi vượt kháng cự, đồng thời để có thể hình thành uptrend cần thêm hỗ trợ từ các yếu tố vĩ mô tích cực.

Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam cũng có quan điểm cho rằng thị trường có thể sẽ tiếp tục đà tăng và VN-Index có thể sẽ kiểm định mức 1.145 điểm trong phiên kế tiếp. Đồng thời, Yuanta vẫn đánh giá rủi ro ngắn hạn ở mức cao, cho nên thị trường có thể sẽ liên tục xuất hiện các nhịp rung lắc mạnh trong phiên, đặc biệt, nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ vẫn đang tiếp tục suy yếu. Trong khi đó, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn vẫn đang đóng vai trò dẫn dắt, nhưng các chuyên gia lưu ý đây là tuần chốt NAV quý II/2023 cho nên động lực tăng giá của thị trường phần lớn vẫn đến từ các cổ phiếu vốn hóa lớn.