Chuyên gia: Rủi ro ngắn hạn chực chờ, nhà đầu tư thận trọng khi 'xuống tiền'

Ngày 25/5, chia sẻ với Báo Công Thương về thị trường chứng khoán tuần 27 – 31/5, ông Đinh Quang Hinh, chuyên gia phân tích thị trường thuộc Chứng khoán VnDirect cho rằng, rủi ro ngắn hạn đang tăng lên khi thị trường đón nhận những thông tin không mong đợi cả trong nước và quốc tế.

Chuyên gia chứng khoán VnDirect Đinh Quang Hinh. Ảnh: VND

Cụ thể, những số liệu vĩ mô Mỹ được công bố tuần qua như PMI dịch vụ, PMI sản xuất, số đơn trợ cấp thất nghiệp cao hơn dự báo cho thấy triển vọng tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ vẫn mạnh mẽ. Điều này làm dấy lên lo ngại về việc Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục trì hoãn giảm lãi suất điều hành. Kỳ vọng về việc Fed giảm lãi suất điều hành trong cuộc họp tháng 9 đã giảm về 51%, so với mức 68% của tuần trước đó. Diễn biến này kéo theo phiên điều chỉnh mạnh của các chỉ số chứng khoán Mỹ trong ngày thứ 5 (23/5).

Trong nước, bất chấp những nỗ lực can thiệp của Ngân hàng Nhà nước, áp lực tỷ giá vẫn chưa hạ nhiệt. Theo một số nguồn tin, Ngân hàng Nhà nước đã phải bán ra 3,5 tỷ USD là để bình ổn thị trường, cộng với việc đấu thầu vàng miếng đã hút một lượng thanh khoản khá lớn khỏi thị trường. Điều này khiến thanh khoản trên hệ thống không còn dư thừa như trước và lãi suất qua đêm liên ngân hàng đã vượt ngưỡng 5%.

Trong phiên 22 và 23 tháng 5/2024, đã có một số ngân hàng thương mại tìm đến kênh hỗ trợ thanh khoản của Ngân hàng Nhà nước với khối lượng trúng thầu trên kênh cho vay cầm cố giấy tờ có giá (OMO) liên tục ở mức cao. Đi kèm với đó, Ngân hàng Nhà nước cũng tăng lãi suất OMO lên mức 4,5%/năm, tăng thêm 25 điểm cơ bản so với trước. Những thông tin trên đã có tác động ngay lập tức tới diễn biến thị trường chứng khoán khi đây là kênh “nhạy cảm” với lãi suất.

Theo ông Đinh Quang Hinh, trước những dấu hiệu rủi ro đang xuất hiện, điều cần thiết đối với nhà đầu tư là cần đáng giá lại trạng thái danh mục đầu tư hiện tại, nên đặt ưu tiên quản trị rủi ro lên hàng đầu. Theo đó, đối với những nhà giao dịch (trading ngắn hạn) đang sử dụng đòn bẩy (margin) hoặc đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao, cần tận dụng các nhịp phục hồi kỹ thuật để giảm trạng thái, hạ bớt tỷ trọng cổ phiếu về mức an toàn để quản trị rủi ro danh mục đầu tư.

Đối với những nhà đầu tư dài hạn, có thể tiếp tục nắm giữ những cổ phiếu chưa đạt giá mục tiêu, tuy vậy chưa nên vội vàng mua vào mà cần kiên nhẫn quan sát cung cầu, diễn biến thị trường trong những phiên tới, chờ đợi các điểm mua hấp dẫn hơn để giải ngân.

“Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của VN-Index là vùng 1.250 điểm và ngưỡng hỗ trợ xa hơn là vùng quanh 1.220 điểm”, ông Hinh nhận định.

Theo chuyên gia kinh tế Ngô Trí Long, thị trường chứng khoán tuần qua cho thấy sự biến động cao và tâm lý nhà đầu tư dễ bị ảnh hưởng bởi những thay đổi nhanh chóng trước những thông tin kinh tế xã hội. Thị trường chứng khoán thường phản ánh các yếu tố kinh tế và tài chính toàn cầu và khi có những biến động mạnh, thường dẫn đến những phản ứng nhanh chóng từ nhà đầu tư.

“Thay đổi nhanh chóng của thị trường qua từng phiên và thậm chí trong cùng một phiên giao dịch cho thấy tâm lý nhà đầu tư rất nhạy cảm và dễ bị ảnh hưởng bởi các thông tin và sự kiện mới. Những thông tin tiêu cực hoặc không chắc chắn có thể dẫn đến tình trạng bán tháo trên thị trường”, ông Long nói.

Chuyên gia kinh tế Ngô Trí Long. Ảnh: EVN

Trong bối cảnh thị trường biến động, chuyên gia Ngô Trí Long khuyến nghị nhà đầu tư cần có chiến lược rõ ràng và tỉnh táo trong các quyết định giao dịch. Điều này giúp nhà đầu tư vượt qua giai đoạn khó khăn và đạt được mục tiêu tài chính dài hạn.

Trong khi đó, theo các chuyên gia Chứng khoán Asean (Asean SC) thị trường trải qua một phiên điều chỉnh mạnh với áp lực đến từ liên thị trường sau thông tin PMI Mỹ đêm qua. Đáng chú ý, thanh khoản VN-Index phiên cuối tuần ghi nhận mức lớn nhất từ khi hình thành vùng đáy tại vùng 1.170 điểm và liên tục gia tăng về cuối phiên. Mặc dù vậy, trong phiên cuối tuần lại không có cổ phiếu nào giảm sàn thể hiện lực cầu tại vùng giá thấp là tương đối tốt.

“Chúng tôi kỳ vọng thị trường có thể sớm cân bằng và thu hẹp thanh khoản trở lại để thiết lập nền giá mới, nhà đầu tư có thể mở mua thăm dò nếu thị trường kiểm định mốc 1.245 – 1.250 điểm”, chuyên gia Asean SC nhận định.

Tuần qua, thị trường giao dịch tương đối tích cực trong phiên đầu tuần (20/5) khi tăng gần 5 điểm với BCM và NTP tăng trần trước thông tin SCIC thông báo sẽ thoái vốn hai doanh nghiệp này.

Trong phiên 21/5, VN-Index giằng co trong phần lớn thời gian giao dịch trước khi đóng cửa giảm nhẹ 0,4 điểm. Tâm lý thận trọng của nhà đầu tư diễn ra trong bối cảnh Ngân hàng Nhà nước có những động thái hỗ trợ tỷ giá khi niêm yết tỷ giá trung tâm ở mức 24.251 VND/USD, tăng 4 đồng so với đầu tuần, đồng thời tổ chức phiên đấu thầu vàng miếng SJC để thu hẹp chênh lệch giá vàng trong nước-thế giới.

Áp lực chốt lời đã khiến VN-Index giảm hơn 10 điểm trong phiên 22/5 với nhóm ngân hàng giảm 1,3% trong bối cảnh Ngân hàng Nhà nước tăng lãi suất OMO và tín phiếu nhằm hỗ trợ tỷ giá. VN-Index bật tăng vào phiên 23/5 lên 14 điểm, nổi bật với lực cầu vào nhóm ngành bảo hiểm khi nhà đầu tư kỳ vọng vào triển vọng tăng lãi suất sẽ giúp nhóm ngành này hưởng lợi.

Tuy vậy, tâm lý tiêu cực đã kéo thị trường giảm hơn 19 điểm vào phiên cuối tuần (24/5) khi lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm tăng vọt và vượt mốc 5,0%, phản ánh thanh khoản trên hệ thống không còn dư thừa như giai đoạn trước và một số ngân hàng thương mại tìm đến kênh hỗ trợ thanh khoản của Ngân hàng Nhà nước với khối lượng trúng thầu trên kênh cho vay cầm cố giấy tờ có giá (OMO) liên tục ở mức cao.

Bên cạnh đó, việc Mỹ ghi nhận chỉ số PMI cao hơn dự báo cũng khiến nhà đầu tư lo ngại về khả năng Fed hạ lãi suất trong năm nay, khiến chỉ số đồng Dollar (DXY) tăng, gây áp lực lên tỷ giá VNĐ. Kết tuần, VN-Index giảm 0,9% xuống 1.261,9 điểm. HNX-Index gần như không đổi ở mức 241,7 điểm và UPCOM-Index tăng 1,4% lên 94,4 điểm.