Charm Resort Hồ Tràm 'bỏ quên' giấy phép môi trường và nỗi lo đáo hạn trái phiếu

Phối cảnh dự án Charm Resort Hồ Tràm, xã Phước Thuận, huyện Xuyên Mộc, tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu

Dự án chậm tiến độ hàng chục năm

UBND tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu mới đây đã ban hành quyết định xử phạt vi phạm hành chính đối với Công ty Cổ phần Thiên Bình Minh - chủ đầu tư dự án Khu du lịch Thiên Bình Minh - Hồ Tràm (Charm Resort Hồ Tràm), tọa lạc trên khu đất thuộc xã Phước Thuận, huyện Xuyên Mộc.

Theo UBND tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu, Công ty Thiên Bình Minh có hành vi vi phạm không có giấy phép môi trường đối với dự án, trong khi cơ sở này thuộc đối tượng phải có giấy phép môi trường theo quy định thuộc thẩm quyền cấp phép của UBND cấp tỉnh. "Bỏ quên" giấy phép nhưng chủ đầu tư vẫn triển khai xây dựng, vi phạm quy định pháp luật.

Vì vậy, UBND tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu xử phạt vi phạm hành chính đối với Công ty Thiên Bình Minh số tiền 320 triệu đồng. Đồng thời, đình chỉ hoạt động các nguồn phát sinh chất thải mà không có giấy phép môi trường của dự án 4,5 tháng.

Án phạt mạnh tay của chính quyền tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu chắn chắn gây ảnh hưởng lớn đến tiến độ của dự án vốn đang quá trì trệ này, khiến chủ đầu tư càng gặp khó khăn hơn về dòng tiền.

Theo tìm hiểu, dự án Charm Resort Hồ Tràm có tổng diện tích quy mô xây dựng lên đến 20ha, sản phẩm bao gồm 3.000 phòng khách sạn, 100 biệt thự nghỉ dưỡng tiêu chuẩn 5 sao, cùng tuyến phố đi bộ dài hơn 1km đường biển. Được chấp thuận chủ trương đầu tư từ năm 2003, đến nay, dự án Charm Resort Hồ Tràm vẫn bỏ ngỏ ngày về đích.

Mặc dù chậm tiến độ, dự án Charm Resort Hồ Tràm vẫn đóng vai trò quan trọng trong hệ thống của Charm Group, một tập đoàn chuyên về bất động sản được dẫn dắt bởi nhà sáng lập Trần Kha Minh.

Suốt nhiều năm qua, hiếm lần ông Trần Kha Minh xuất hiện trước công chúng

Nỗi lo đáo hạn 2.000 tỷ đồng trái phiếu

Trong diễn biến liên quan, Công ty TNHH DCT Partners Việt Nam (Công ty DCT) - thành viên của Charm Group, trong ngày 28/6/2021 đã phát hành lô trái phiếu DCTCH2124001 trị giá 2.000 tỷ đồng để rót vào Charm Resort Hồ Tràm theo hình thức hợp tác kinh doanh, hợp tác đầu tư phát triển dự án.

Lô trái phiếu có kỳ hạn 3 năm, lãi suất cố định 10%/năm. Như vậy, ngày 28/6/2024 tới, doanh nghiệp sẽ phải đáo hạn 2.000 tỷ đồng trái phiếu, là áp lực tài chính không nhỏ giữa bối cảnh dự án Charm Resort Hồ Tràm khó có thể hoàn thành trong tương lai gần. Cần nhắc lại, dự án vừa bị chính quyền tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu đình chỉ hoạt động các nguồn phát sinh chất thải mà không có giấy phép môi trường trong 4,5 tháng kế tiếp.

Thêm vào đó, thị trường bất động sản vẫn đang lao đao trong cơn khủng hoảng dòng tiền và khủng hoảng niềm tin của nhà đầu tư.

Trái chủ của Công ty DCT bao gồm 1 tổ chức tín dụng và 2 công ty chứng khoán. Được biết, thương vụ được thu xếp bởi Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Minh và Ngân hàng TMCP Nam Á - Chi nhánh Lý Thường Kiệt.

Giống như nhiều doanh nghiệp khác, nỗi lo đáo hạn của Công ty DCT là hoàn toàn dễ hình dung. Công ty DCT đang sử dụng đòn bẩy tài chính có phần quá tay so với khả năng chống chịu của doanh nghiệp.

Theo số liệu cập nhật ngày 30/6/2023, vốn chủ sở hữu của Công ty DCT đạt 680 tỷ đồng, tuy nhiên dư nợ trái phiếu gấp 3 lần, đạt trên 2.000 tỷ đồng (lô trái phiếu DCTCH2124001). Đó là chưa kể doanh nghiệp còn có những khoản nợ thương mại phát sinh trong quá trình hoạt động kinh doanh, cũng lên đến 700 tỷ đồng, tương đương vốn chủ sở hữu.

6 tháng đầu năm 2023, doanh nghiệp chỉ đem về 14 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, giảm mạnh trong khi cùng kỳ năm ngoái thu được 112 tỷ đồng (giảm đến 88%). Đặt cạnh số lãi trái phiếu dư tính trả nhà đầu tư sau mỗi 12 tháng từ thời điểm phát hành là hơn 200 tỷ đồng, nhiều người sẽ không khỏi nghi ngại về khả năng thanh toán của Công ty DCT trong thời gian tới.

Giả định trong trường hợp không mong muốn, đấy là Công ty DCT chậm trễ thanh toán gốc của trái phiếu, dẫn đến việc kích hoạt các điều khoản về xử lý tài sản đảm bảo hợp đồng trái phiếu. Với tài sản là hai dự án hình thành trong tương lai, khả năng thu hồi vốn của trái chủ sẽ tương đối khó khăn và xác định trước là một hành trình dài hơi, bởi quy trình thủ tục giải quyết tài sản vô cùng phức tạp và kéo dài.

Trong lúc thị trường bất lợi như hiện nay, cũng không dễ để tìm nhà đầu tư chịu "trục vớt" hai dự án có tổng vốn đầu tư hàng nghìn tỷ đồng ngay trong một sớm, một chiều.

Tương tự Công ty DCT, Công ty Thiên Bình Minh chủ đầu tư Resort Hồ Tràm cũng đang ôm khối nợ lớn hàng nghìn tỷ đồng. Theo tài liệu của Báo Công Thương, ngày 31/12/2022, danh nghiệp ghi nhận tổng nợ phải trả lên đến 3.093 tỷ đồng, tăng gấp rưỡi so với năm 2021.

Vốn chủ sở hữu cùng thời điểm chỉ vỏn vẹn 195 tỷ đồng. Tính ra, hệ số nợ trên vốn (D/E) đang chạm ngưỡng 16 lần, có thể nói là mức kỷ lục trong làng bất động sản, không nhiều doanh nghiệp dám bạo gan vay mượn tiền lớn như chủ đầu tư Charm Resort Hồ Tràm đang làm...