Kỳ vọng tái định giá lan rộng trên thị trường chứng khoán nửa cuối 2025

VN-Index được dự báo tăng mạnh trong 6 - 8 tháng tới, nhờ lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện, lãi suất thấp, dòng tiền ổn định và kỳ vọng nâng hạng thị trường.

Tại báo cáo chiến lược nửa cuối 2025, Công ty Cổ phần chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho rằng bức tranh vĩ mô của Việt Nam trong 6 - 12 tháng tới sẽ được dẫn dắt bởi hai yếu tố then chốt là cải cách và thích ứng. Trong đó, việc thích nghi với môi trường bất định được xem là nền tảng giúp ổn định các kỳ vọng tăng trưởng.

Ở chính sách tiền tệ, Việt Nam đang trong trạng thái có dư địa nới lỏng, với mặt bằng lãi suất đã giảm mạnh trong năm 2024 và vẫn được duy trì ở mức thấp. Trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được kỳ vọng sẽ bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất từ quý IV/2025, thì Ngân hàng Nhà nước Việt Nam được dự báo sẽ không giảm thêm lãi suất điều hành trong năm nay.

Thay vào đó, việc hỗ trợ thanh khoản thông qua thị trường mở và các công cụ như tái cấp vốn sẽ được ưu tiên nhằm giữ ổn định mặt bằng lãi suất và tỷ giá.

Đồng thời, cải cách trong nước đang được thúc đẩy với cường độ cao. Các trọng tâm gồm nâng cao năng suất xã hội, tháo gỡ điểm nghẽn thể chế và thúc đẩy khu vực tư nhân được đặt trong bối cảnh các động lực tăng trưởng cũ dần suy yếu.

VDSC nhận định nền kinh tế vẫn tiếp tục tăng trưởng dựa vào vốn, đặc biệt là đầu tư công trong ngắn hạn. Song song đó, các cơ chế đặc thù như chính sách đất đai, phát triển đô thị, nhà ở xã hội, năng lượng tái tạo, đổi mới sáng tạo và các ưu đãi cho doanh nghiệp tư nhân được kỳ vọng sẽ tạo thêm lực đẩy sớm.

VN-Index có thể đạt vùng 1.513 - 1.756 điểm trong 6 - 8 tháng tới. Ảnh minh hoạ

 VN-Index có thể đạt vùng 1.513 - 1.756 điểm trong 6 - 8 tháng tới. Ảnh minh hoạ

Nhóm phân tích đưa ra dự báo VN-Index có thể đạt vùng 1.513 - 1.756 điểm trong 6 - 8 tháng tới. Mức tăng này tương ứng biên độ tăng khoảng 6% - 23% so với mức điểm tại ngày 9/7/2025.

Dự phóng tăng trưởng EPS toàn thị trường trong năm 2025 đạt 114 - 120 đồng/cổ phiếu, tăng từ 15% - 21% so với cùng kỳ. Trên cơ sở đó, vùng P/E mục tiêu được điều chỉnh lên 13,3x - 14,7x, so với mức 13,5x - 14,5x đầu năm.

VDSC cho biết sự điều chỉnh này phản ánh các yếu tố tích cực như mặt bằng lãi suất thấp, chính sách nới lỏng được duy trì và triển vọng nâng hạng thị trường. Kỳ đánh giá tháng 3/2025 cho thấy khả năng Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi là rất gần.

FTSE nhấn mạnh yêu cầu cải thiện cơ chế giao dịch và mở tài khoản minh bạch, thuận tiện hơn cho nhà đầu tư nước ngoài. Để đáp ứng yêu cầu này, Chính phủ đã ban hành thêm các thông tư như 18, 03 trong năm 2025 (sau Thông tư 68/2024) và chính thức vận hành hệ thống KRX từ tháng 5/2025.

Khi việc nâng hạng trở thành hiện thực, thị trường chứng khoán Việt Nam được kỳ vọng sẽ thu hút dòng vốn quy mô khoảng 1 tỷ USD từ các quỹ đầu tư chỉ số FTSE Emerging Markets, đồng thời tạo hiệu ứng lan tỏa về thanh khoản và định giá.

Đối với chiến lược đầu tư, VDSC đề xuất nhà đầu tư nên chuẩn bị một kế hoạch dài hạn, trong đó đảm bảo đủ thanh khoản cho nhu cầu tài chính ngắn hạn và đầu tư vào tài sản rủi ro như cổ phiếu niêm yết để đạt mục tiêu tài chính dài hạn. Trạng thái thị trường hiện nay được đánh giá là phù hợp để tăng tỷ trọng cổ phiếu, trong điều kiện dòng tiền nội duy trì ổn định và các yếu tố định giá vẫn còn dư địa cải thiện.

Báo cáo nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đa dạng hóa danh mục và tái cơ cấu tỷ trọng định kỳ. Việc này nhằm kiểm soát rủi ro, duy trì kỷ luật đầu tư và nắm bắt các cơ hội mua - bán hợp lý khi giá cổ phiếu biến động mạnh. Bên cạnh đó, nhà đầu tư cần chủ động theo dõi và đánh giá các yếu tố rủi ro vĩ mô, nhất là những rủi ro mang tính hệ thống như biến động chính sách, tỷ giá, lãi suất và chu kỳ tín dụng.

Ngọc Ngân
Bình luận

Tin mới cập nhật

Đọc nhiều

Infographic | Bán lẻ hàng hóa và dịch vụ của Hà Nội 8 tháng tăng 12,6%

Infographic | Bán lẻ hàng hóa và dịch vụ của Hà Nội 8 tháng tăng 12,6%

8 tháng năm 2025, tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng trên địa bàn Hà Nội đạt 615,7 nghìn tỷ đồng, tăng 12,6% so với cùng kỳ năm 2024.
Infographic | 10 nhiệm vụ, giải pháp trọng tâm của ngành giáo dục

Infographic | 10 nhiệm vụ, giải pháp trọng tâm của ngành giáo dục

Nhằm thực hiện hiệu quả các chủ trương, chính sách về giáo dục và đào tạo, ngành Giáo dục xác định chủ đề năm học 2025-2026: “Kỷ cương - Sáng tạo - Đột phá - Phát triển”.
Infographic | Việt Nam thu hút hơn 26 tỷ USD vốn FDI trong 8 tháng

Infographic | Việt Nam thu hút hơn 26 tỷ USD vốn FDI trong 8 tháng

8 tháng năm 2025 tổng vốn đầu tư nước ngoài đăng ký vào Việt Nam đạt 26,14 tỷ USD, tăng 27,3% so với cùng kỳ năm trước.
 NEPCON Vietnam 2025 sẽ trình diễn loạt công nghệ điện tử mới nhất

NEPCON Vietnam 2025 sẽ trình diễn loạt công nghệ điện tử mới nhất

Ngày 10/9, tại Hà Nội, gần 300 thương hiệu doanh nghiệp quốc tế sẽ quy tụ ở triển lãm quốc tế NEPCON Vietnam 2025, giới thiệu nhiều công nghệ điện tử mới nhất.
Thanh Hóa: Phát triển kinh tế tập thể, hợp tác xã công nghệ cao

Thanh Hóa: Phát triển kinh tế tập thể, hợp tác xã công nghệ cao

Tỉnh Thanh Hóa xác định, sẽ chú trọng phát triển kinh tế tập thể, mà nòng cốt đó là các hợp tác xã nông nghiệp sẽ ứng dụng công nghệ cao, thúc đẩy sản xuất, giao thương.
Infographic | Bán lẻ hàng hóa và tiêu dùng đạt 4.579 nghìn tỷ đồng

Infographic | Bán lẻ hàng hóa và tiêu dùng đạt 4.579 nghìn tỷ đồng

8 tháng đầu năm 2025, tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng theo giá hiện hành ước đạt 4.579,0 nghìn tỷ đồng, tăng 9,4% so với cùng kỳ năm trước.
Quảng Ngãi: Chủ động quảng bá, xúc tiến thương mại trên nền tảng số

Quảng Ngãi: Chủ động quảng bá, xúc tiến thương mại trên nền tảng số

Xúc tiến thương mại các sản phẩm OCOP, sản phẩm nông sản trên nền tảng số giúp các chủ thể tại Quảng Ngãi quảng bá thương hiệu, tiếp cận thị trường rộng lớn hơn.
Thương mại điện tử xuyên biên giới: Chìa khóa xuất khẩu toàn cầu

Thương mại điện tử xuyên biên giới: Chìa khóa xuất khẩu toàn cầu

Theo bà Nguyễn Thị Hoài An – Phó Chủ tịch ACBC Global, Chủ tịch ACBC Việt Nam, đây là “thời khắc vàng để bứt phá” của Việt Nam khi sở hữu những lợi thế chiến lược.
Phá rào cản, tạo bệ phóng để kinh tế tư nhân khẳng định vị thế

Phá rào cản, tạo bệ phóng để kinh tế tư nhân khẳng định vị thế

Để kinh tế tư nhân phát triển xứng tầm, cần đổi mới tư duy và thống nhất nhận thức, coi đây là những giải pháp mang tính toàn diện, tạo nền tảng cho sự bứt phá.
Infographic | Hà Nội đón hơn 2 triệu lượt khách, tăng gấp 3 lần

Infographic | Hà Nội đón hơn 2 triệu lượt khách, tăng gấp 3 lần

Nghỉ lễ Quốc khánh 2/9/2025, Hà Nội đón khoảng 2,08 triệu lượt khách, tổng thu du lịch khoảng 4.500 tỷ đồng.