Thị trường vàng biến động mạnh, nhà đầu tư cần thận trọng

Rủi ro cho nhà đầu tư “lướt sóng”

Thị trường vàng trong nước đang chịu tác động mạnh từ xung đột địa chính trị và chính sách tiền tệ toàn cầu, khiến giá biến động với biên độ lớn. Trao đổi với phóng viên Báo Công Thương xoay quanh nội dung này! Ông Nguyễn Quang Huy, CEO Khoa Tài chính - Ngân hàng, Trường Đại học Nguyễn Trãi nhận định, nhà đầu tư cần thận trọng, hạn chế “lướt sóng”, ưu tiên chiến lược tích sản dài hạn và quản trị rủi ro chặt chẽ.

- Thời gian gần đây, thị trường vàng trong nước ghi nhận những nhịp tăng giảm mạnh theo diễn biến giá vàng thế giới, thu hút sự quan tâm lớn của người dân và nhà đầu tư. Ông đánh giá đâu là những yếu tố chính đang chi phối biến động của thị trường vàng hiện nay?

Ông Nguyễn Quang Huy: Thị trường vàng ở Việt Nam trong nửa năm trở lại đây diễn biến cơ bản bám sát thị trường vàng thế giới. Những xung đột giữa Nga với Ukraina trong 4 năm đã khiến giá vàng tăng khoảng gần 4 lần. Đặc biệt, khó khăn gần đây khi xung đột giữa Mỹ, Israel với Iran và nguy cơ lan rộng ở vùng Trung Đông khiến cho các nhà đầu tư tiếp tục tìm kiếm đến các tài sản để chống rủi ro trong đó có vàng, khi đó giá vàng đã có một quãng tăng nhất định, tuy nhiên thời gian rồi cũng đã có những nhịp điều chỉnh khá mạnh.

Giá vàng của Việt Nam đang liên thông và có điều chỉnh theo giá vàng thế giới. Tuy nhiên, biên độ giá trong nước mạnh hơn vì giá vàng thế giới vẫn có một khoảng cách tương đối lớn với giá vàng Việt Nam. Do vậy, khiến rủi ro cho những nhà đầu tư “lướt sóng” là khá cao, vì vậy, nhà đầu tư nên tập trung quan sát diễn biến xung đột ở Trung Đông cũng như động thái của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) trong việc điều hành lãi suất.

Tìm hiểu được biết, vừa qua FED vẫn giữ nguyên lãi suất nhưng có khả năng trong năm nay có thể sẽ thêm một lần điều chỉnh giảm. Tuy nhiên, lo ngại về xung đột ở Trung Đông kéo dài sẽ đẩy lạm phát lên cũng chưa thể khẳng định sẽ có thêm một đợt giảm lãi suất nữa. Do vậy, nhà đầu tư cần quan tâm thêm một nhân tố đó là động thái mua vào của các ngân hàng trung ương tích trữ vàng để phòng chống những rủi ro liên quan đến giá dầu, giá đô la Mỹ.

Đồng thời, các nhà đầu tư cũng phải quan tâm đến chính sách điều tiết quan hệ cung cầu, bình ổn thị trường vàng về phía ngân hàng nhà nước để chúng ta có quyết định phù hợp.

- Thực tế cho thấy giá vàng có biên độ dao động ngày càng lớn, có thể tăng nhanh nhưng cũng điều chỉnh sâu trong thời gian ngắn. Theo ông, mức độ rủi ro của kênh đầu tư này hiện nay đang ở mức nào?

Ông Nguyễn Quang Huy: Nếu mà chúng ta nhìn dài hạn, hiện tại giá vàng trong nước và giá vàng thế giới đang ở một cái vùng đỉnh cao của mọi thời đại. Về phân tích kỹ thuật, thị trường đang ở vùng quá mua nên sẽ có những cái áp lực chốt lời. Trong ngắn hạn khiến cho giá vàng sẽ có những lúc giảm rất mạnh, để trước khi tích lũy tạo ra một mặt bằng giá mới và xác định một xu hướng tiếp theo.

Do vậy, trong thời gian này biến động với biên độ tăng và giảm rất mạnh, khiến cho nhà đầu tư ngắn hạn có thể thua lỗ hoặc những nhà đầu tư có sử dụng đòn bẩy tài chính thì lại rủi ro hơn. Vì vậy, thời gian này đối với những nhà đầu tư dài hạn có thể cân nhắc những nhịp điều chỉnh để tiếp tục tích sản, những nhà đầu tư ngắn hạn thời gian này cực kỳ nhạy cảm và rủi ro cao, hết sức phải cân nhắc.

Cần cân đối năng lực tài chính, sử dụng đòn bẩy phù hợp

- Trong bối cảnh nhiều người dân có xu hướng mua vào khi giá vàng tăng nóng, ông có khuyến nghị gì về đầu tư ngắn hạn để tránh rủi ro và hạn chế thua lỗ?

Ông Nguyễn Quang Huy:  Đối với người dân Việt Nam thói quen tích chữ vàng đã ăn sâu vào tâm trí của mỗi người và được truyền qua nhiều thế hệ, đây cũng là thói quen tích sản. Cứ có tiền tích lũy là mua vàng hàng tháng, hàng quý, hàng năm và nhiều khi không phụ thuộc vào những biến động của thị trường để ra quyết định, đây là những nhóm nhà đầu tư mang yếu tố là tích sản để phòng thủ.

Những nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận trong ngắn hạn giai đoạn này là giai đoạn rất nhạy cảm và biến động rất cao, kèm theo những rủi ro không lường trước được, có thể sau một đêm giá vàng tăng vài % nhưng cũng có thể sau một đêm giá vàng giảm tới 5% đến 10%. Và khi giá vàng thế giới giảm kéo theo giá vàng trong nước chắc chắn giảm theo và đặc biệt, một bộ phận không nhỏ người dân Việt Nam khi mua vào theo tâm lý bị bỏ lỡ cơ hội, nên sẵn sàng xếp hàng dài qua đêm để mua vàng, cảm giác mua là thắng nhưng hôm sau lại giảm rất mạnh. Chúng ta phải cân đối về năng lực tài chính, khả năng sử dụng đòn bẩy phù hợp để quyết định giao dịch trên thị trường vàng trong giai đoạn này.

- Trong thời gian tới, ông có dự báo xu hướng của thị trường vàng sẽ diễn biến ra sao và nhà đầu tư nên lựa chọn chiến lược dài hạn hay đứng ngoài quan sát?

Ông Nguyễn Quang Huy: Chúng ta đã trải qua nhiều gian đoạn khó khăn như đại dịch Covid 19, xung đột Nga - Ukrainae, chính sách thuế quan của Mỹ và gần đây nhất với những xung đột tại Trung Đông. Chúng ta luôn sống trong rủi ro, do đó, thị trường vàng năm 2026 chắc chắn sẽ có rất nhiều biến động nhưng về cơ bản giá vàng hiện giờ vẫn được hấp thụ và nâng đỡ trong dài hạn bởi các yếu tố xung đột xảy ra liên tục, lo ngại giữa giá xăng dầu cũng như các cuộc chiến tranh, giữa đồng đô la với đồng tiền của khối BRICS. Điều đó khiến các quốc gia phải tích cực gom dự trữ vàng. Ngoài ra, nhu cầu mua vàng trang sức của các thị trường lớn hoặc các quốc gia có tâm lý tích trữ vàng lâu đời.

Về triển vọng trong dài hạn, chúng ta có thể nhận thấy một số nhân tố có thể thúc đẩy giá vàng đi lên như các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới liên tục mua vào như Trung Quốc, Ấn Độ hay Liên bang Nga… Tiếp theo nữa là những bất ổn chính trị ở các khu vực trên thế giới. Thế giới đã quen với một trạng thái là bất định và rủi ro, đây là dịp để cho những cái tài sản trú ẩn, phòng tránh rủi ro như vàng có cơ hội đi lên.

Tuy nhiên, khi mọi thứ lại được bình ổn trở lại thì giá vàng đi xuống, do vậy ngoài kiến thức thông thường, các nhà đầu tư cần phải nâng cao năng lực để bám sát dự đoán và diễn biến các cuộc xung đột hiện hữu hay tiềm tàng để ra quyết định. Những nhà đầu tư dài hạn có thể tranh thủ nhịp điều chỉnh trong ngắn hạn để tích lũy thêm và đồng thời mỗi người phải tự tìm cho mình một ngưỡng an toàn, một tỷ trọng nhất định trong tổng danh mục chứ không nên đầu tư tất cả vào vàng.

Trân trọng cảm ơn ông!

Về tổng thể người dân, nhà đầu tư trong giai đoạn này trước khi muốn đầu tư vàng hãy tìm hiểu kỹ và nâng cao năng lực, kiến thức về sản phẩm đầu tư và rủi ro tương ứng. Đồng thời, quản trị tốt kỳ vọng lợi nhuận của mình, trên cơ sở đó mới bảo toàn được vốn và sinh lợi nhuận trong tương lai.