Nhận định chứng khoán 6/1-10/1: Thị trường giảm mạnh

Sau tuần giảm điểm, không giữ được giá trung bình 200 phiên, xu hướng ngắn hạn của VN-Index và tâm lý thị trường trở nên kém tích cực. VN-Index trong tuần này phục hồi kiểm tra lại vùng giá 1.260 điểm với thanh khoản giảm, sau đó áp lực bán gia tăng mạnh trong phiên cuối tuần, nhất là khi VN30 cũng không giữ được hỗ trợ mạnh, quan trọng giá trung bình 200 phiên quanh 1.300 điểm. Kết tuần, VN-Index giảm -1,92% về mức 1.230 điểm, chịu áp lực kiểm tra lại vùng giá 1.200 điểm - 1.210 điểm.

Độ rộng thị trường nghiêng về điều chỉnh, áp lực bán mạnh trên hầu hết các nhóm ngành với khối lượng giao dịch gia tăng kém tích cực. Khối lượng giao dịch trên HOSE tăng 24,0% so với tuần trước. Trong đó gia tăng mạnh, kém tích cực ở các nhóm tài chính, bất động sản khu công nghiệp, công nghệ-viễn thông... Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh trên HOSE với giá trị -1087,1 tỷ đồng trong tuần này.

Thanh khoản VN-Index thấp nhất trong 4 năm trở lại đây. Ảnh chụp màn hình

Theo Phó tổng Giám đốc Công ty Cổ phần Chứng khoán Kiến thiết Việt Nam - ông Đỗ Bảo Ngọc nhận định, chứng khoán giảm ngắn hạn là xu hướng đã được giới phân tích dự báo. Đưa ra lý giải về nhận định này, chuyên gia cho biết, trong ngắn hạn, thị trường chứng khoán Việt Nam đang đối mặt với nhiều áp lực.

Đầu tiên có thể kể đến là chênh lệch về tỷ giá giữa đồng Đô la Mỹ (USD) và đồng Việt Nam (VNĐ). Theo đó, giá trị đồng USD tiếp tục tăng khiến cho biên lợi nhuận của giới đầu tư mỏng hơn. Dòng tiền lớn sẽ có xu hướng rút ròng và tìm đến những kênh đầu tư khác hấp dẫn, hiệu quả hơn nhằm tìm kiếm lợi nhuận. Bên cạnh đó, xu hướng giảm điểm của thị trường bị ảnh hưởng từ việc nhóm đầu tư nước ngoài liên tục bán ròng, lực bán rất mạnh trong phiên 9/1 (-440 tỷ đồng).

Nguyên nhân tiếp theo đến từ việc hệ thống ngân hàng liên tục nâng lãi suất huy động, động thái này giúp cho nhà đầu tư, nhất là những người nắm giữ tiền mặt có thêm kênh đầu tư hấp dẫn hơn, tỷ lệ lợi nhuận cao hơn mà lại an toàn. Việc hệ thống ngân hàng nâng lãi suất tiền gửi có lợi cho ngành ngân hàng, nhưng lại không tốt cho chứng khoán.

Ngoài ra, còn nhiều nguyên nhân khác như thời điểm giáp Tết, nhà đầu tư có xu hướng rút tiền để giải quyết công việc cuối năm, để ăn tết. Không những thế, đây là thời điểm Tổng thống đắc cử Mỹ Donal Trump chuẩn bị nhậm chức, do đó, phản ứng của nhà đầu tư thận trọng, chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn là điều dễ hiểu...

Theo các chuyên gia của Công ty Chứng khoán Beta nhận định, thị trường đang trải qua những biến động khó lường với áp lực điều chỉnh giảm ngắn hạn cùng với thanh khoản duy trì ở mức thấp, cho thấy sự thận trọng của nhà đầu tư.

Đối với nhà đầu tư ngắn hạn, việc quản trị rủi ro là yếu tố tiên quyết, nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng tiền mặt cao trong giai đoạn hiện nay và hạn chế sử dụng đòn. Với nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn, các nhịp điều chỉnh hiện tại có thể là thời điểm phù hợp để tích lũy cổ phiếu của những doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt và tiềm năng tăng trưởng khả quan trong trung và dài hạn.

"Đặc biệt, trong thời gian tới, nhà đầu tư cần theo dõi các biến số vĩ mô, chính sách thương mại và thuế của chính quyền Trump để có được đánh giá chuẩn xác triển vọng cho các lĩnh vực ngành nghề", chuyên gia Beta nêu quan điểm.