Màn ra mắt “bom tấn” của ARM sẽ “kích hoạt” thị trường IPO Mỹ?

Màn ra mắt “bom tấn” của Arm diễn ra một cách đầy ấn tượng khi cổ phiếu ARM mở cửa ở mức 56,10 USD/cp, sau đó tăng tới 24,68% và đóng cửa ở mức 63,59 USD. Như vậy, tái xuất thị trường đại chúng sau 7 năm vắng bóng, hãng thiết kế chip này xác lập mức vốn hoá thị trường 65 tỷ USD.

Trước đó, ARM đã ấn định giá IPO là 51 USD/cp - mức cao nhất trong khoảng giá mà hãng này dự kiến trước đó (47-51 USD/cp), qua đó tự định giá ở mức 54,5 tỷ USD. Tờ Fortune bình luận, định giá mục tiêu của ARM phản ánh niềm tin rằng họ sẽ được hưởng lợi từ cuộc “chạy đua” chip AI thế hệ mới, nơi mà Nvidia đã “gặt hái” không ít thành công, mà đỉnh cao là mức vốn hoá thị trường 1.100 tỷ USD đạt được hồi tháng 5 vừa qua.

Được biết, trong thương vụ IPO này, ARM chào bán 95,5 triệu cổ phiếu, qua đó huy động 4,87 tỷ USD. Mục tiêu huy động vốn đã được hạ xuống so với mức 8 - 10 tỷ USD mà hãng này dự kiến trước đó, một phần là do SoftBank đã mua lại 25% cổ phần từ Vision Fund, qua đó nắm toàn quyền sở hữu ARM. Hồ sơ mà hãng chip tới từ Anh quốc gửi lên Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) cho thấy, hậu IPO, SoftBank vẫn sẽ kiểm soát khoảng 90% cổ phần của hãng.

Financial Times thông tin, các khách hàng lớn của ARM, bao gồm Apple, Google, Nvidia, Samsung, Intel và TSMC, đã có dự định mua cổ phiếu ARM với tổng trị giá 735 triệu USD tại mức giá IPO.

Theo tờ Fortune, 4 nhà bảo lãnh chính cho đợt IPO này của ARM là Barclays, Goldman Sachs, J.P. Morgan và Mizuho USA. Các nhà bảo lãnh có quyền lựa chọn mua thêm 7 triệu cổ phiếu.

Kỳ vọng của Soft Bank

Đợt IPO “bom tấn” của ARM, trước hết là cột mốc quan trọng đối với công ty mẹ là SoftBank.

Theo tìm hiểu, hãng thiết kế chip này được thành lập vào năm 1990 dưới hình thức liên doanh giữa Acorn Computers, Apple và VLSI Technology. ARM sau đó đã được niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Luân Đôn và Nasdaq từ năm 1998 đến năm 2016. Tuy nhiên, năm 2016, khi SoftBank chi 32 tỷ USD để mua lại ARM, hãng chip này đã rời thị trường đại chúng.

Năm 2020, SoftBank và Nvidia từng có ý định tạo ra thương vụ tiếp quản lớn nhất ngành chip với giá trị lên tới 40 tỷ USD. Tuy nhiên, cả hai đã không thể hiện thực hoá ý định này do vấp phải sự phản đối từ các nhà quản lý và khách hàng của ARM. Sau đó, SoftBank đã bắt tay vào kế hoạch đưa ARM trở lại sàn chứng khoán.

Tờ Fortune nhận định, sự ra mắt thành công của ARM sẽ mang lại cơ hội lớn cho nhà sáng lập SoftBank Masayoshi Son, đồng thời cũng là người điều hành quỹ đầu tư Vision Fund vừa ghi nhận mức lỗ kỷ lục 30 tỷ USD vào năm ngoái, khắc phục những khó khăn hiện tại.

Trong bối cảnh doanh số của toàn ngành công nghiệp chip sụt giảm và lượng hàng tồn kho có xu hướng gia tăng, cuộc IPO này được kỳ vọng sẽ giúp SoftBank “chiêu mộ” những tên tuổi lớn trong ngành công nghệ đầu tư vào ARM.

Theo hồ sơ niêm yết của ARM, doanh thu của hãng đã giảm khoảng 1%, xuống còn 2,68 tỷ USD. Trong khi đó, thu nhập ròng đã giảm xuống còn 524 triệu USD trong năm nay.

Tuy nhiên, khác với hầu hết công ty công nghệ thua lỗ nhưng tăng trưởng nhanh, tiến hành IPO với mức định giá cao rồi lại “đảo chiều” xuống dưới mức giá niêm yết, hiện tại ARM vẫn đang có lãi. Điểm mạnh này khiến giới phân tích tin tưởng rằng, ARM có khả năng theo kịp Nvidia, hãng chip được hưởng lợi lớn nhất từ ​​sự bùng nổ AI thời gian vừa qua.

Thị trường IPO sẽ được “kích hoạt”

Như đã nói ở trên, thương vụ “bom tấn” này cũng được kỳ vọng sẽ khuấy động thị trường chứng khoán Mỹ.

Sự hứng khởi của các nhà đầu tư khi ARM chấm dứt cơn “khát” IPO đã khiến thị trường chứng khoán Mỹ ghi nhận những số liệu khả quan trong phiên giao dịch ngày hôm qua. Chỉ số Dow Jones đạt 34.907,11 điểm, tăng 0,96% sau 2 phiên giảm liên tiếp. Đây cũng là mức tăng mạnh nhất của chỉ số này trong vòng một tháng qua. Trong khi đó, chỉ số S&P 500 tăng 0,84%, chốt ở mức 4.505,1 điểm. Chỉ số Nasdaq tăng 0,81%, chốt ở 13.926,05 điểm.

CNBC trích dẫn ý kiến của chiến lược gia trưởng Art Hgan của công ty B. Riley Financial: “Cuộc IPO này dấy lên hy vọng rằng cánh cửa của thị trường vốn sẽ lại mở ra, sau khi “khép chặt” trong suốt 18 tháng qua”, chiến lược gia trưởng Art Hogan của công ty nhận định với hãng tin CNBC.

Giới phân tích và truyền thông đồng thuận quan điểm rằng, màn IPO này của ARM sẽ “kích hoạt” các kế hoạch IPO đang bị “trì khoản” của hàng chục công ty khởi nghiệp công nghệ và các công ty khác ở Mỹ. Những kế hoạch IPO này vẫn đang “mắc kẹt” trong đợt suy tàn kéo dài kéo dài từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2009.

Theo các chuyên gia, tại Mỹ, công ty giao hàng tạp hoá Instacart, công ty phần mềm Databricks và startup xác minh danh tính Socure sẽ là những “ứng cử viên” tiềm năng cho các thương vụ IPO từ nay cho tới năm 2024. Màn IPO của ARM sẽ giúp lãnh đạo những doanh nghiệp này đánh giá chính xác về tiềm năng của thị trường.

Instacart có thể là một trong những công ty đầu tiên thực hiện IPO trước khi kết thúc năm 2023. Doanh nghiệp này từng nộp hồ sơ IPO tại New York vào tháng 5/2022, song không thể thực hiện kế hoạch do điều kiện thị trường không thuận lợi.

Trong khi đó, Databricks cũng cho thấy những tín hiệu mạnh mẽ về việc tiến hành IPO trong thời gian tới. Công ty này đã công bố doanh thu hơn 1 tỷ USD vào tháng 6 và mua lại đối thủ của OpenAI là MosaicML với giá 1,3 tỷ USD. Giám đốc điều hành Databricks, Ali Ghodsi đã nhiều lần tuyên bố ý định đưa công ty ra công chúng. Giống như Instacart, Databricks cũng sẽ theo dõi đợt IPO của ARM để đưa ra quyết định.

Về Socure, công ty xác minh danh tính được định giá 4,5 tỷ USD này từng gợi ý về việc IPO vào năm 2021 nhưng đã phải rút lại kế hoạch trước những biến động kém tích cực của thị trường. Theo người sáng lập Johnny Ayers, năm nay doanh nghiệp này đã nhận được khoản tín dụng trị giá 95 triệu USD từ JPMorgan và đã thuê một giám đốc tài chính mới có kinh nghiệm về IPO để chuẩn bị cho đợt IPO trong năm 2024.

Hiện tại, bên cạnh Instacart Inc., nhà cung cấp tiếp thị và tự động hóa dữ liệu Klaviyo, “kỳ lân công nghệ” VNG của Việt Nam và nhà sản xuất giày dép Birkenstock Holding Ltd. cũng đều đã nộp hồ sơ IPO lên Nasdaq.